Источник изображения: Getty Images
Ни для кого не секрет, что акции Rolls-Royce в последние годы значительно превзошли индекс FTSE 100. Однако понятно, что недавний рост начал замедляться, и за последние шесть месяцев акции фактически упали на 2%.
Тем не менее, годовая доходность в размере 44% не является чем-то особенным: это более чем вдвое превышает общую доходность Footsie, составляющую около 20%. И пятилетний график цен на акции по-прежнему прекрасен.
Уверенность в космических технологиях
Но есть одна незамеченная британская акция, которая за последние 12 месяцев показала себя намного лучше. Встречайте Seraphim Space Investment Trust (LSE:SSIT), цена которого за это время взлетела с 55 пенсов до 137 пенсов (прирост 149%).
Как следует из названия, этот инвестиционный фонд специализируется на космическом секторе. В основном это компании, находящиеся на ранней стадии развития и в сфере космических технологий, которые, как многие считают, формируются на многомиллиардном рынке. Речь идет о ракетах, производстве спутников и средств связи, наблюдении Земли и т. д.
Spacetech имеет как коммерческое, так и национальное оборонное применение, включая космическую разведку. А европейский оборонный бум помог повысить доверие в последние годы (с июня 2023 года оно выросло более чем на 400%).
Европейские правительства во главе с Германией решительно перешли от политических намерений к реализации, поскольку они стремятся уменьшить давнюю зависимость от Соединенных Штатов в плане критически важного оборонного потенциала… Это продолжает создавать хорошие попутные ветры для (нашего) портфеля. Космический инвестиционный фонд Серафима
сильное действие
По итогам 2025 года в портфеле было 23 компании и инвестиционный фонд стоимостью £331,6 млн (по сравнению с £259,8 млн в июне 2025 года). Между тем, стоимость чистых активов (NAV) на акцию выросла на 20,1% до 142,3 пенсов за последние шесть месяцев 2025 года.
Год закончился с 22,1 млн фунтов стерлингов наличными и без долгов. И важная веха была достигнута, когда справедливая стоимость ее частного портфеля (после продажи) превысила 200% от себестоимости впервые с момента его запуска в июле 2021 года.
Разумеется, не все вложения в такой фонд будут успешными. Цель состоит в том, чтобы некоторые из них действительно смогли добиться успеха и стать лидерами рынка, увеличивая чистую стоимость активов траста на долгие годы вперед.
В качестве успешного примера можно привести индекс FTSE 100 Group 3i. Ее акции выросли более чем вдвое за пять лет благодаря необычайному росту Action, голландского дисконтного ритейлера, в котором она владеет контрольным пакетом акций.
Версия Seraphim Space Investment Trust, принадлежащая Action, похоже, ICEYE, финская микроспутниковая компания, которая использует радар, чтобы видеть сквозь облака, дым и даже полную темноту.
Излишне говорить, что это весьма полезная технология для военных целей, что побудило немецкого оборонного гиганта Rheinmetall объединить усилия с ICEYE. Это совместное предприятие в прошлом году заключило огромный контракт на сумму 1,7 миллиарда евро с вооруженными силами Германии и в настоящее время помогает Украине.
Однако, как и в случае с 3i Group with Action, значительная доля в ICEYE (39%) рискует стать проблемой концентрации. Например, это может привести к разрыву с Rheinmetall и роспуску компании.
Источник: Отчет компании. Массивный бум рынка.
Заглядывая в будущее, можно сказать, что успешное IPO SpaceX, запланированное на конец этого года, вероятно, подогреет аппетит венчурных капиталистов к предстоящим стартапам в стиле SpaceX. Таким образом, портфельные активы траста должны оставаться хорошо финансируемыми.
В целом, я думаю, что траст стоит рассмотреть, по крайней мере, как небольшую долю в диверсифицированном портфеле. При цене 137 пенсов она торгуется немного ниже последней оценки стоимости чистых активов на акцию.
