Источник изображения: Getty Images
Инвестиционные фонды недвижимости (REIT) — это компании, которые специализируются на недвижимости. Управляя площадками и сдавая их в аренду, можно получать доход, что делает их привлекательным вариантом для дивидендных инвесторов. Те, которые недавно были побеждены, возможно, недооценены, и мое внимание привлекает высокодоходный вариант.
Почему акции падают?
Я имею в виду региональный REIT (LSE:RGL). Основное внимание уделяется региональной офисной недвижимости, в основном коммерческим зданиям за пределами лондонской трассы M25. Он владеет и управляет их портфелем и стремится получать доход и рост капитала за счет сдачи в аренду и увеличения стоимости активов.
За последний год акции упали на 12%, что в основном соответствует снижению стоимости чистых активов портфеля (NAV). Теоретически они должны хорошо коррелировать друг с другом, хотя я отмечаю, что акции торгуются с долгосрочным дисконтом к NAV. Обычно это указывает на слабое отношение к компании, но в течение следующих нескольких лет оно должно снизиться, чтобы приблизиться к NAV.
Падение NAV отражает снижение стоимости на рынке коммерческой недвижимости. Однако я не вижу в этом большого риска в будущем. Некоторых моих друзей постепенно заставляют вернуться к работе в офисе три или четыре дня в неделю. Я думаю, что через несколько лет большинство традиционных компаний вернутся к тому, что каждый день сотрудники в офисе станут нормой. Исходя из этих рассуждений, я считаю, что долгосрочные перспективы REIT позитивны.
Обратите внимание, что налоговый режим зависит от индивидуальных обстоятельств каждого клиента и может быть изменен в будущем. Содержание данной статьи предоставлено исключительно в информационных целях. Он не предназначен и не представляет собой какую-либо налоговую консультацию.
Сочный доход
Исторически сложилось так, что региональные REIT выплачивали свои доходы ежеквартально. Если посмотреть на дивиденды на акцию за последний год, то увеличение дивидендной доходности отчасти связано с увеличением выплат, а также падением цены акций.
Помимо доходности, главное, на что я обращаю внимание, — это покрытие дивидендов. В настоящее время он равен 1, что означает, что прибыль на акцию может полностью покрыть дивиденды. Это хороший знак, поскольку компания не платит акционерам больше, чем она реально может себе позволить. Один из рисков заключается в том, что, если он упадет ниже номинала, он начнет съедать нераспределенную прибыль, что нехорошо.
Еще один фактор, который я проверяю при определении дивидендов REIT, — это сбор арендной платы. В последнем квартальном обновлении этот показатель составлял 97,7%. Я хочу, чтобы этот показатель был как можно ближе к 100%, чтобы компания могла максимизировать потенциальный доход.
Панорама отсюда
В ноябре компания заявила: «На динамику лизинга негативно повлияла неопределенность, возникающая из-за более широкой экономической ситуации и, в частности, непоследовательных сообщений правительства Великобритании относительно предстоящего бюджета».
Это уже произошло, и я не думаю, что это было так плохо, как многие ожидали. Конечно, это рискованно в будущем, но я думаю, что в следующем отчете должна быть подробно описана большая уверенность руководства в отношении экономики Великобритании до 2026 года, что поможет акциям. В целом, я думаю, что это хорошая доля дохода для инвесторов.
