Источник изображения: Бритиш Американ Тобакко
Инвесторы, купившие акции British American Tobacco (LSE:BATS) пять лет назад, получили очень хороший второй доход. С 2021 года компания вернула более 30% стоимости своих акций наличными.
Кроме того, цена акций выросла почти на 75%. Итак, на неопределенном и нестабильном рынке, стоит ли рассматривать покупку этих акций инвесторам, которые ищут безопасность и долговечность?
Рост дивидендов
British American Tobacco имеет невероятно впечатляющий послужной список роста. Компания повышала дивиденды каждый год на протяжении более четверти века и не собирается останавливаться.
Учитывая, что в 2026 году компания выплатит чуть более 2,45 фунтов стерлингов дивидендов на акцию, инвесторам потребуется 4898 акций, чтобы зарабатывать 12 000 фунтов стерлингов в год или 1000 фунтов стерлингов в месяц в виде пассивного дохода. В текущих ценах это инвестиции стоимостью 222 690 фунтов стерлингов.
Но хотя немногие в состоянии сделать такой шаг сразу, рост дивидендов означает, что их число снизилось. Пять лет назад эта цифра составляла бы 5565 человек. И пока компании удается поддерживать рост дивидендов, в будущем этот показатель будет продолжать снижаться.
Можете ли вы продолжить?
Дивидендная доходность в размере 5,38% значительно выше среднего показателя FTSE 100. Но, как сказал бы Том Джонс, в этом нет ничего необычного в контексте акций British Tobacco за последние пять лет.
Фактически, 5,38% — это самая низкая дивидендная доходность с 2021 года. И из-за этого кажется, что сейчас неподходящее время для рассмотрения вопроса о покупке акций, но инвесторам следует с осторожностью относиться к этой идее.
Невозможно вернуться в прошлое и купить акции в 2023 году, когда они торговались с доходностью более 10%. Но то, что тогда это было дешевле, не означает, что сейчас это не соотношение цены и качества.
Зацикливание на прошлых ценах может привести к тому, что инвесторы неправильно оценят открывающиеся перед ними возможности. Это легко сделать, но лучшие инвесторы стараются избегать этого.
Где мы сейчас?
Во многих отношениях компания British American Tobacco не сильно изменилась за последние пять лет. Его основной продукт вызывает привыкание и вреден, но его производство дешево и чрезвычайно прибыльно.
Это означает, что существует постоянная угроза регулирования, которую инвесторы должны учитывать. И главная защита компании от этого — запуск новых продуктов, в том числе никотиновых пакетиков. Они доказали свою популярность, но вопрос в том, смогут ли они расти достаточно быстро, чтобы компенсировать сокращение объемов сигарет. Однако я думаю, что демографические тенденции делают это маловероятным.
Доходы от продажи сигарет остались стабильными, но это связано с ростом цен. И это не может продолжаться вечно, особенно с учетом более старой клиентской базы, что приводит к нелинейному снижению объемов.
Возможности дохода
Когда я пытаюсь составить список компаний, наименее подверженных влиянию искусственного интеллекта (ИИ), British American Tobacco оказывается довольно близко к вершине. И именно поэтому акции идут хорошо.
Однако в конечном итоге я не считаю, что этого достаточно, чтобы оправдать долгосрочные инвестиции. Я думаю, что даже инвесторам, ищущим надежный второй доход, есть гораздо лучшие акции, которые стоит рассмотреть.
