Источник изображения: Getty Images
Нынешние рыночные потрясения затронули большинство акций FTSE 100, в том числе известного плательщика дивидендов с давними защитными качествами. Тем не менее, компания по-прежнему входит в число самых стабильных компаний в индексе, и ее оценка кажется мне разумной. Это хорошая возможность купить его с небольшой скидкой?
Речь идет о компании British American Tobacco (LSE: BATS), у которой один из самых высоких показателей дивидендов во всем индексе голубых фишек. Группа увеличивала выплаты акционерам каждый год с начала тысячелетия, если не считать технической проблемы в 2017 году, когда изменение частоты выплат прервало рекорд роста.
Акции British American Tobacco упали
Уровень курения на западных рынках резко снизился из-за хорошо известных рисков для здоровья. British American Tobacco удалось противостоять этому спаду, позиционируя себя как мощный источник доходов.
Сегодня акции предлагают дивидендную доходность в размере 5,6%. Прогнозы предполагают, что она может вырасти до 5,87% в 2026 году и 6,07% в 2027 году. Это подчеркивает привлекательность акций с более высоким дивидендным доходом. Они не только предлагают щедрую прибыль, но и, как правило, направлены на последовательное увеличение выплат акционерам с течением времени, потенциально обеспечивая инвесторам высокий и растущий доход.
Однако темпы роста замедлились. За последние 15 лет выплаты акционерам росли в среднем на 4,5% в год. За последние три года эта цифра упала примерно до 2%. Учитывая относительно высокую начальную доходность, это не будет слишком беспокоить инвесторов.
Устойчивость фондового рынка
Помимо выручки, British American Tobacco добилась значительного роста цен на акции. Акции выросли на 86% за последние два года и примерно на 38% за 12 месяцев. Дивиденды на первом месте.
Однако за последнюю неспокойную неделю он упал примерно на 7,7%, что более или менее соответствует распродаже на широком рынке. Я думал, что ситуация могла бы оставаться более стабильной, учитывая, что глобальный конфликт вряд ли окажет прямое влияние на спрос на сигареты.
Инвесторы также переваривают результаты за 2025 год, опубликованные 12 февраля: выручка упала на 1% до 25,6 млрд фунтов стерлингов. С точки зрения постоянного обменного курса он фактически вырос на 2,1%.
Новые линейки продуктов компании продолжают расширяться более быстрыми темпами. Выручка от этих категорий выросла на 7% до 3,62 млрд фунтов стерлингов, а их вклад в прибыль увеличился на 77% до 442 млн фунтов стерлингов. Генерация денежных средств остается высокой, и совет директоров подтвердил выкуп акций на сумму £1,3 млрд к 2026 году.
Долгосрочная перспектива
Долгосрочные риски все еще существуют. Уровень курения в мире продолжает падать, а регулирование ужесточается, особенно в отношении продуктов для вейпинга и связанных с ними альтернатив. После столь сильного роста цен на акции неудивительно и некоторое охлаждение. Продолжающаяся волатильность рынка также может нанести дополнительный ущерб в краткосрочной перспективе.
Big Tobacco не для всех, но она имеет долгую историю вознаграждения терпеливых акционеров. С этого момента рост может замедлиться, но недавний откат немного снижает оценочный риск. В условиях нынешней неопределенности стоит задуматься о British American Tobacco. В настоящее время индекс FTSE 100 предлагает много потрепанных акций, поэтому в индексе появляются возможности. Я не покупаю табачные акции, поэтому остановлюсь на одной или двух из них.
