Акции горнодобывающих компаний в последнее время понесли некоторые потери, но компания Anglo American (LSE: AAL) нарушила эту тенденцию в пятницу (20 февраля), когда ее акции выросли примерно на 2% в начале торгов благодаря, как казалось, в целом положительным результатам за весь год.
De Beers немного испортила цифры, списав $2,3 млрд за проблемный алмазный бизнес. Похоже, что сегодня синтетические камни считаются все более хорошими, как заявила компания Anglo: «Мы добиваемся прогресса в отделении De Beers». Это третье снижение оценки De Beers за последние три года, которое привело к общему чистому убытку в $3,7 млрд.
Кроме того, нам сказали, что это был «год трансформации». Генеральный директор Дункан Ванблад заявил, что Anglo “задала курс на будущее нашей компании, согласившись на слияние с Teck и образовав мирового лидера по добыче важнейших полезных ископаемых, такого как Anglo Teck”.
Ожидает ли сегодня блестящее будущее акций Anglo American?
Источник изображения: Getty Images
Стабильная прибыль, сокращение дивидендов
Общие результаты оказались лучше, чем ожидалось. Выручка от продолжающейся деятельности выросла на 5% до $18,5 млрд. Базовый показатель EBITDA немного увеличился до $6,4 млрд. Отток свободных денежных средств в прошлом году в размере $209 млн изменил направление. И на этот раз мы увидели запись в 790 миллионов долларов.
Чистый долг снизился на $2,1 млрд до $8,6 млрд. Компания объяснила это, отчасти, снижением капитальных затрат и выбытий. И мы должны увидеть больший прогресс по мере продолжения выбытия.
Нам еще предстоит вернуться к положительным результатам, поскольку прошлогодний убыток на акцию в размере $2,53 увеличился до $3,30. Но это немного лучше, чем ожидалось. Прогнозисты ожидают возвращения к положительной прибыли на акцию в 2026 году.
Несмотря на эту потерю, Anglo объявила о выплате дивидендов, хотя и в размере $0,23 на акцию, что на 64%. Это доходность всего 0,47% по сравнению с закрытием предыдущего дня. Итак, есть способ вернуться к любому значимому аттракциону для искателей дохода.
Вернулись на правильный путь?
Акции Anglo American уже выросли на 50% за последние 12 месяцев. А его цена выросла более чем втрое за 10 лет благодаря растущему спросу. Цены на металлы, включая железную руду и медь, выросли, а также на ряд других ключевых сырьевых материалов.
Полностью оценен сейчас?
Недавний рост акций не делает их сейчас такими уж дешевыми. Даже прогнозы на период до 2027 года указывают на соотношение цены и прибыли (P/E) на уровне 20. Дивиденды к тому времени должны быть выше, но с ожидаемой доходностью менее 2%, исходя из текущей цены акций.
Однако прогнозные оценки будут опубликованы только через пару лет. Обычно нам нужно смотреть гораздо дальше в этот заведомо цикличный бизнес, и я думаю, что мы могли бы увидеть здесь дальнейший рост цен на акции. Но я вижу более привлекательные оценки в других частях этого сектора, которые инвесторы, возможно, захотят рассмотреть.
