Источник изображения: Getty Images
Некоторые инвесторы обеспокоены покупкой акций, которые находятся на 52-недельном максимуме. Это человеческое предубеждение, поскольку мы не хотим, чтобы нас считали заплатившими за что-то больше. Однако на фондовом рынке компании, которые преуспевают, могут сохранять свою динамику в течение длительного времени. Поэтому, когда я заметил резкий рост цены акций Legal & General (LSE:LGEN), это затронуло меня.
на гонки
За последний год акции выросли на 14%. Одной из движущих сил этого движения стали инвесторы-доходники. Текущая дивидендная доходность составляет 7,8% и за последний год не опускалась ниже 7,5%. В результате это один из самых высокодоходных опционов во всем индексе FTSE 100. Более того, высокая доходность подкрепляется высокими показателями платежеспособности и генерации капитала. Так что это не внезапное увеличение дивидендного потенциала, которое кажется неустойчивым.
Еще одним драйвером стал спрос на аннуитетную часть бизнеса. Это структурно растущий рынок Великобритании, где Legal & General является лидером в сфере передачи пенсионных рисков. Эта область не только обеспечивает крупный приток капитала, но и нравится инвесторам, поскольку она обычно связана с долгосрочными и предсказуемыми денежными потоками.
Есть куда бежать
Я думаю, что в следующем году акции могут продолжить рост. Хотя доходы за год вряд ли будут взрывными, они должны быть стабильными. Руководство нацелено на умеренное увеличение дивидендов на акцию, которого должно быть достаточно, чтобы заинтересовать охотников за дивидендами.
Кроме того, компания имеет хорошие позиции на 2026 год в качестве защитной акции. Сейчас существует огромная геополитическая неопределенность. Однако фондовый рынок Великобритании бьет рекордные максимумы. Хотя я не ожидаю неизбежного снижения, я не думаю, что в ближайшие месяцы будет вредно расположить портфель в сторону более оборонительных компаний. Юридические и общие вопросы подходят очень хорошо.
Проблемы оценки
Один из главных рисков, на мой взгляд, — это оценочная стоимость. Соотношение цены и прибыли составляет 68,4, что является высоким показателем и почти в четыре раза превышает средний показатель FTSE 100. Конечно, это не является препятствием для сделки, поскольку мы не должны принимать инвестиционные решения, основываясь на одном показателе. Но это предупреждающий знак, который может указывать на то, что акции переоценены.
С фундаментальной точки зрения некоторые могут быть обеспокоены тем, что компания работает в зрелом секторе, который вряд ли будет иметь такие же перспективы роста в ближайшие годы по сравнению с искусственным интеллектом или некоторыми технологическими областями. Это правда, но я думаю, что он очень хорошо вписывается в существующий диверсифицированный портфель вместе с акциями технологических компаний. Поскольку быстрорастущие акции обычно не приносят дивидендов, наличие в портфеле Legal & General может иметь преимущества.
В целом, я думаю, что у акций есть потенциал для продолжения роста приличными темпами наряду с солидной прибылью. Таким образом, это действие, которое следует принять во внимание.
