Источник изображения: Getty Images
Для инвесторов, которые любят покупать доходные акции, 2025 год был довольно хорошим годом. За первые девять месяцев было выплачено дивидендов на сумму £73,6 млрд. А по последним прогнозам, за весь год ожидается, что он достигнет £87,2 млрд.
Однако это может бледнеть по сравнению с тем, что произойдет в 2026 году.
Продолжающийся рост банковского сектора, восстановление платежей в горнодобывающей промышленности и сохраняющаяся устойчивость защитных секторов, таких как пищевая и табачная, — все это указывает на более высокие вознаграждения акционеров в следующем году. И это также подтверждается все более благоприятными обменными курсами для транснациональных корпораций с большой капитализацией, входящих в индекс FTSE 100.
Другими словами, 2026 год может стать фантастическим годом для инвесторов, ищущих пассивный доход. Вот почему я уже был занят покупкой очень дешевых дивидендных акций.
Это то, что я покупаю
Сейчас мое внимание сосредоточено на коммерческой недвижимости. Более высокие процентные ставки сделали этот сегмент фондового рынка относительно непопулярным. Следовательно, существует широкий спектр доходных акций, предлагающих доходность, превышающую 6%, подкрепленную надежными, повторяющимися денежными потоками, которые торгуются со скидкой к стоимости их чистых активов.
Более того, учитывая, что многие лизинговые сделки предусматривают ежегодное увеличение, похоже, что ситуация не изменится в 2026 году, особенно с учетом того, что процентные ставки, как ожидается, также снизятся, что уменьшит давление непогашенной задолженности.
Вот почему я увеличил свою должность в инвестиционном фонде недвижимости (REIT) LondonMetric Property (LSE:LMP).
Обратите внимание, что налоговый режим зависит от индивидуальных обстоятельств каждого клиента и может быть изменен в будущем. Содержание данной статьи предоставлено исключительно в информационных целях. Он не предназначен и не представляет собой какую-либо налоговую консультацию.
Инвестируйте в владельца Tesco
Для таких компаний, как Tesco, управление империей физической и онлайн-торговли требует сети хорошо расположенных складов и магазинов. И в этом LondonMetric является экспертом.
Более половины портфеля недвижимости сосредоточено на логистических центрах с привилегированным расположением, а остальная часть диверсифицирована на объекты здравоохранения, магазины повседневного спроса и парки отдыха.
Средняя продолжительность их аренды составляет чуть более 16 лет, при впечатляющем уровне занятости в 98%, который оставался стабильным даже во время разрушительной пандемии и последующего кризиса стоимости жизни.
Благодаря этой стабильности в сочетании с устойчивым ростом денежного потока компания добилась почти 11 лет непрерывного увеличения дивидендов, увеличив доходность до 6,8%. И даже несмотря на такой замечательный послужной список, доходные акции продолжают торговаться с дисконтом примерно 8,5% к стоимости чистых активов.
Где риск?
С фундаментальной точки зрения LondonMetric выглядит очень солидно. Но если это так, то почему бы больше инвесторов не воспользоваться этим?
Главной причиной, по-видимому, является ухудшение макроэкономического контекста. Последний отчет RICS UK Commercial Property Monitor показал, что спрос со стороны арендаторов в розничной торговле в третьем квартале упал на 21%. А если проанализировать спрос промышленного сектора в целом, то мы увидим, что он впервые с 2012 года находится в минусе.
Поскольку спрос движется в неправильном направлении, LondonMetric может столкнуться с серьезной проблемой при продлении некоторых договоров аренды, срок действия которых скоро истечет. Возможно, ему придется привлекать арендаторов скидками, которые могут негативно повлиять на доступность дивидендов.
Это беспокойство является причиной того, что производительность остается высокой. Однако только около 8% его потока доходов рискует истечь в течение следующих трех лет, что создает хороший запас для улучшения экономических условий и восстановления спроса. Вот почему я думаю, что стоит пойти на риск, особенно с учетом предлагаемой дивидендной доходности, близкой к 7%.
