Источник изображения: Getty Images
В условиях, когда индекс S&P 500 приближается к историческим максимумам, а геополитическая и экономическая напряженность растет, все большее число комментаторов становятся медвежьими в отношении акций США. Некоторые даже прогнозируют полный крах фондового рынка в 2026 году.
Как бесчисленное количество раз прекрасно демонстрировала история, когда рынок рушится, большинство инвесторов в панике бросаются продавать свои акции. Однако это классическая и потенциально дорогостоящая ошибка. Вот почему.
Не пытайтесь рассчитать время рынка
Сегодня существует немало предупреждающих знаков о том, что цены на акции США могут быть немного завышены.
Соотношение цены и прибыли индекса S&P 500 сейчас почти вдвое превышает его исторический средний показатель, безработица растет, и даже такие легендарные инвесторы, как Уоррен Баффет, становятся все более осторожными. Эту стратегию продолжил его преемник Грегг Абель.
Но все это было верно и год назад. И хотя эксперты предсказывали крах фондового рынка в 2025 году (и даже в 2024 году), он так и не осуществился. Это связано с тем, что, хотя в ретроспективе они могут показаться очевидными, большие рыночные спады, как известно, трудно предсказать.
Данные в подавляющем большинстве показывают, что если инвесторы просто держатся, несмотря на волатильность, долгосрочная эффективность их портфеля часто оказывается намного выше.
Интересный факт: по данным JP Morgan, инвесторы S&P 500, которые выдержали всю волатильность в период с 2004 по 2024 год (включая многочисленные коррекции рынка и два крупных падения), заработали среднюю годовую доходность в размере 10,5%.
Но инвесторы, которые пытались рассчитать время на рынке и впоследствии пропустили только 10 лучших дней, увидели, что их средняя доходность снизилась всего до 6,2%. А те, кто пропустил лучшие 20 дней, принесли годовую прибыль всего в 3,6%, едва поспевая за инфляцией.
Что произойдет, если произойдет катастрофа?
Давайте предположим худшее и скажем, что индекс S&P 500 действительно потерпит крах в этом году. Одно из лучших действий, которые могут предпринять инвесторы, — это подумать о покупке вместо того, чтобы продавать. В конце концов, когда все паникуют, некоторые хорошие, но дорогие акции могут в конечном итоге попасть на территорию очень дешевых скидок.
Что касается моего собственного портфеля, я присматриваюсь к нескольким акциям, которые мне хотелось бы купить больше по более выгодной цене. В том числе и Axon Enterprise (NASDAQ:AXON).
Вкратце: Axon является ведущим поставщиком взаимосвязанных технологий общественной безопасности. Первоначально компания занималась разработкой и производством нелетального электрошокера для правоохранительных органов. Но сегодня она превратилась в комплексную компанию по программному и аппаратному обеспечению, которая объединяет целую экосистему нательных камер, видеорегистраторов, дронов, управления доказательствами, помощи в расследованиях и диспетчерских решений.
Этот экосистемный подход создал мощные сетевые эффекты, которые привлекают клиентов. Поскольку платформы обрабатывают больше данных, возможности искусственного интеллекта Axon для обнаружения мошенничества, распознавания лиц и ситуационной осведомленности только расширяют свои возможности.
Единственная проблема заключается в том, что это исключительное качество не осталось незамеченным другими инвесторами. Благодаря форвардному соотношению цены к прибыли, равному 81, акции оценены идеально, что может вызвать чрезвычайную волатильность, если что-то пойдет не так. А поскольку нишевые конкуренты, такие как Cellebrite, стремятся сократить свою долю на рынке, Axon может оказаться уязвимой перед коррекцией цен.
Но если это произойдет и основной бизнес продолжит впечатлять, я буду готов отправиться за покупками.
