Источник изображения: Getty Images
Для индекса FTSE 100 это были фантастические три года. До этого он был всего на 16% выше, чем до мирового финансового кризиса 2007/08 года.
Конечно, индекс всегда приносил дивиденды, внося значительный вклад в общую доходность. Но по сравнению с высокотехнологичным индексом S&P 500, ценовые показатели Footsie до недавнего времени были ужасающими.
Стоит ли покупать акции RELX сегодня?
Прежде чем принять решение, сначала просмотрите этот отчет. Несмотря на текущую неопределенность, от тарифов Трампа до глобальных конфликтов, Марк Роджерс и его команда полагают, что многие британские акции по-прежнему торгуются со значительными скидками, что дает умным инвесторам множество потенциальных возможностей для изучения.
Вот почему сейчас может быть идеальное время для проведения этого ценного исследования: аналитики Марка прочесали рынки, чтобы выявить пять своих любимых долгосрочных «покупок». Пожалуйста, не принимайте важных решений перед просмотром.
Таким образом, он заслужил множество нелестных названий, в том числе «Индекс Парка Юрского периода» и «Индекс Sideways». Я даже помню статью, в которой его называли чем-то вроде «корпоративного дома престарелых» из-за его старых банков, шахтеров и нефтяных компаний. Ой.
Но какие изменения произошли за последние три года. За это время индекс FTSE 100 ускорился еще больше, обеспечив годовую доходность в 13,56% (включая реинвестированные дивиденды).
Если представить это в контексте, это означает, что инвестиции в размере 5000 фунтов стерлингов, сделанные три года назад в трекер индекса FTSE 100, теперь будут стоить примерно 7320 фунтов стерлингов (без учета комиссий). Это значительное улучшение по сравнению с предыдущими годами.
Что изменилось?
Если посмотреть на график, то за последние два года произошел заметный скачок вверх. На ум приходит несколько вещей, которые могли этому поспособствовать:
Неустойчивая и непредсказуемая политика президента Трампа. Падение процентных ставок. Переход от некоторых акций роста США к стоимостным акциям Великобритании. Рост цен на энергоносители и сырьевые товары (что приносит пользу акциям нефтяных и горнодобывающих компаний). Банковские акции снова в моде.
Еще одно мощное движение, которое распространилось за последний год, — это предпочтение акций HALO (тяжелые активы, низкий уровень устаревания). То есть компании с материальными активами, которые не рискуют устареть из-за искусственного интеллекта (ИИ).
Таким образом, это будут компании типа «Парка Юрского периода», такие как оборонный гигант BAE Systems (+52% за два года) и крупнейший супермаркет Tesco (+66%).
Возможно, последней компанией HALO является National Grid, монополия по передаче электроэнергии. Вы не можете прервать физическую передачу электроэнергии с помощью чат-бота.
Фактически, увеличение числа центров обработки данных для поддержки ИИ, вероятно, сделает National Grid более актуальной, чем когда-либо. Обычно это бездействующие акции, но за последние два года они выросли на 34%.
Сломанное программное обеспечение
Обратной стороной этой сделки HALO стали компании по производству программного обеспечения и данных, которые за последние 12 месяцев массово распродали свои активы. К ним относятся Rightmove (-39,4%), Autotrader (-38%), Sage (-25,3%) и Experian (-25,6%).
Другой — RELX (LSE:REL), который, я считаю, стоит рассмотреть в списке FTSE 100. За последний год он упал на 33%.
RELX продает инструменты данных и аналитики профессионалам, включая юристов, ученых и банки. Большой риск заключается в том, что новые модели искусственного интеллекта в конечном итоге сделают эти данные менее ценными, что может привести к сокращению числа клиентов и снижению ценовой политики.
Однако в недавнем торговом заявлении говорится: «RELX хорошо начала год во всех четырех сферах бизнеса и продолжает обеспечивать сильный базовый рост выручки и прибыли, а также сильные новые продажи».
Руководство постоянно заявляло, что ИИ представляет собой скорее возможность, чем угрозу, а его собственные инструменты ИИ привлекают все больше средств от клиентов, в том числе на ведущую платформу юридических исследований LexisNexis.
После падения акции торгуются всего в 17 раз дороже форвардной прибыли. 15 городских аналитиков, освещающих RELX, оценивают его как «покупать» на уровне 2678 пенсов, при этом средняя целевая цена почти на 30% выше.
