Биткойн изо всех сил пытается вернуть себе уровень в 90 000 долларов, и настроения рынка продолжают ухудшаться, поскольку все большее число аналитиков начинает прогнозировать длительный медвежий рынок. Настроения стали явно осторожными, и инвесторы переоценивают свои риски и готовятся к потенциально сложному периоду. Несмотря на многочисленные попытки стабилизироваться, ценовое движение остается сдержанным, что не дает никаких подтверждений тому, что бычий импульс готов вернуться.
Связанное чтение
Согласно анализу XWIN Research Japan, текущую фазу рынка лучше всего можно охарактеризовать как консолидацию в пределах диапазона после коррекции высокого уровня, при этом импульс условно наклонен в сторону понижения. В то время как биткойн в течение последних трех месяцев оставался в основном в боковом тренде, традиционные активы-убежища следовали совсем по другой траектории.
Золото и серебро продолжают дорожать, отражая растущий спрос на защитные активы на фоне сохраняющейся геополитической напряженности, политической неопределенности и ожиданий снижения реальных процентных ставок.
Это расхождение подчеркивает структурную проблему для Биткойна в нынешних макроэкономических условиях. Институциональный капитал может быть относительно легко распределен в драгоценные металлы, пользуясь высокой ликвидностью, развитой рыночной инфраструктурой и четкой нормативной базой. Серебро, в частности, усилило движение золота, чему способствовала более жесткая динамика предложения и большая чувствительность к спекулятивным потокам.
Роль Биткойна как рискованного актива ограничивает его потенциал роста
Анализ объясняет, что Биткойн не последовал за золотом и серебром, потому что он по-прежнему в первую очередь рассматривается как актив с высоким бета-риском, а не как чистая безопасная гавань. В условиях отсутствия риска капитал обычно сначала направляется в золото и государственные облигации, где инвесторы стремятся к стабильности и сохранению капитала. Биткойн, с другой стороны, часто имеет второстепенное значение и привлекает потоки только после того, как доверие повысится.
В отличие от долгосрочной и относительно нечувствительной к цене базы покупателей золота, Биткойн остается более подверженным краткосрочному позиционированию и незначительному спросу, что делает широкие макроэкономические попутные ветры сами по себе недостаточными для поддержания длительного восходящего тренда.
Данные CryptoQuant подтверждают эту интерпретацию. Очевидный спрос на Биткойн недавно стал отрицательным, что указывает на то, что новый спрос не увеличивается, даже несмотря на то, что цены остаются на относительно высоком уровне.
Очевидный спрос на биткойны | Источник: КриптоКвант
В то же время SOPR краткосрочного держателя долгое время находился ниже 1, что указывает на то, что краткосрочные участники продают в убыток или близко к безубыточности. Такое поведение обычно усиливает давление продавцов при отскоках, поскольку подводные держатели используют силу цены для выхода из позиций.
Пока капитал продолжает отдавать предпочтение золоту и серебру, внутренняя структура спроса на Биткойн будет оставаться ключевым ограничением. Базовый сценарий указывает на продолжающуюся поддержку драгоценных металлов, в то время как потенциал роста Биткойна остается ограниченным слабым спросом и давлением со стороны краткосрочных держателей. Эта точка зрения изменится только в том случае, если видимый спрос станет устойчиво положительным, а STH SOPR восстановится и останется выше 1.
Связанное чтение
Цена удерживает критическую поддержку, поскольку тренд ослабевает
Биткойн в настоящее время торгуется в районе $87 000–88 000 после сильного коррекционного движения с недавних максимумов выше $110 000. График показывает, что цена утратила краткосрочную бычью структуру: BTC теперь прочно ниже 50-дневной скользящей средней (синяя), которая начала снижаться. Это подтверждает, что краткосрочный импульс стал отрицательным, и ралли происходит на фоне увеличения общего предложения.
Структурная поддержка тестирования BTC | Источник: график BTCUSDT на TradingView.
Что еще более важно, цена сейчас тестирует 100-дневную скользящую среднюю (зеленую), которая находится чуть выше текущего уровня и выступала в качестве динамической поддержки на протяжении большей части этого цикла. Реакция рынка в этой области имеет решающее значение. Устойчивое удержание выше 100-дневной MA может позволить Биткойну стабилизироваться и сформировать базу, в то время как решающий прорыв, вероятно, обнажит 200-дневную скользящую среднюю (красную), которая в настоящее время растет около 80 000 долларов.
Связанное чтение
Динамика объемов укрепляет осторожные прогнозы. Падение с октябрьского пика сопровождалось повышенным объемом, что указывает на распределение, а не на неглубокий откат. С тех пор объем снизился, что указывает на отсутствие агрессивного покупательского интереса при падении до текущих уровней.
Структурно Биткойн остается в более широком восходящем тренде, пока он остается выше 200-дневной MA, но потеря 50-дневной MA и ослабление импульса указывают на консолидацию или увеличение риска снижения в ближайшем будущем. Быкам необходимо восстановление выше 90 000 долларов, чтобы восстановить контроль и существенно изменить настроения.
Рекомендованное изображение из ChatGPT, диаграмма с TradingView.com
