Источник изображения: Getty Images
В прошлый четверг (18 декабря) комитет Банка Англии принял решение снизить базовую процентную ставку до 3,75%. Учитывая, что процентные ставки находятся на самом низком уровне за последние три года, некоторые инвесторы рассчитывают на дивиденды по акциям, чтобы получить более высокую прибыль. Конечно, покупать акции более рискованно, чем хранить наличные на сберегательном счете, но здесь есть два варианта с очень щедрыми выплатами.
Прежде всего, это REIT доходов супермаркетов (LSE:SUPR). Текущая дивидендная доходность составляет 7,68%, а цена акций выросла на 19% за последний год. Как следует из названия, компания зарабатывает деньги, владея крупными супермаркетами и сдавая их в аренду крупным продуктовым операторам Великобритании. Как правило, это долгосрочные контракты, связанные с инфляцией. В результате выплаты достаточно стабильны и со временем увеличиваются.
С точки зрения устойчивого банковского дохода, я бы сказал, что наличие операторов супермаркетов в качестве арендаторов является большим преимуществом. Обычно это самостоятельные оборонительные действия, поскольку спрос на продукты питания и товары остается стабильным независимо от состояния экономики. REIT извлекает из этого выгоду, поскольку, если у супермаркета дела идут хорошо, он своевременно выплачивает арендную плату.
Покрытие дивидендов составляет 1, что является еще одним положительным моментом. Это означает, что текущая прибыль на акцию может полностью покрыть последний дивиденд на акцию. В результате вам не придется использовать нераспределенную прибыль для выплаты дохода. Это делает его более устойчивым, чем некоторые его аналоги.
Одной из проблем является риск концентрации арендаторов. Поскольку он в основном обслуживает несколько крупных компаний, он остается незащищенным, если одна из них решит прекратить свою деятельность. Если бы в нем было большое количество обитателей поменьше, исчезновение одного из них не имело бы такого большого значения.
Нишевый кредитор
Еще один вариант, который стоит рассмотреть, — это BioPharma Credit (LSE:BPCR), акции которой за последний год выросли на 9%. Специализированная инвестиционная компания имеет дивидендную доходность 7,69%. Предоставляет долговое финансирование фармацевтическим и биотехнологическим компаниям. Утвержденные лекарства или препараты поздней стадии с установленными денежными потоками обычно обеспечивают кредиты.
В результате траст получает доход в первую очередь от выплаты процентов по кредитам. Эти предсказуемые, повторяющиеся денежные потоки от кредитного портфеля поддерживают дивиденды.
Некоторые могут быть обеспокоены тем, что это рискованный бизнес с точки зрения операций. Это правда, что если компания обанкротится, это может нанести вред BioPharma. Однако кредитный риск ограничен из-за нескольких тактик. Например, компания выдает кредиты под залог активов с доказанной или краткосрочной коммерческой ценностью. Речь идет не о том, чтобы основывать кредиты на первоначальных или действительно спекулятивных идеях.
Кроме того, он имеет консервативное соотношение кредита к стоимости, что означает, что он не требует чрезмерного налогообложения ресурсов. Наконец, кредиты классифицируются как старшие кредиты. Это означает, что если компания обанкротится, BioPharma окажется в списке кредиторов, которым необходимо выплатить долг в первую очередь.
Я думаю, что дивиденды будут устойчивыми в будущем. Надежность доходов в первую очередь зависит от кредитного качества заемщика, а не от рыночных условий. Поэтому, пока руководство принимает правильные решения, я не слишком волнуюсь.
Конечно, это отрасль с более высоким риском, чем более традиционные варианты дивидендов. Но, учитывая дивидендную доходность, значительно превышающую базовую процентную ставку, я думаю, что инвесторам стоит обратить на это внимание.
