Источник изображения: Getty Images
Я следил за акциями индекса FTSE 250 как ястреб, будучи убежденным в их огромном потенциале роста и очарован их огромными доходами. Затем произошло неизбежное. Я отвернулся от этого, и это имело успех, увеличившись на 45% за последний год. Разве это не всегда так?
Речь идет об управляющей компании Aberdeen (LSE: ABDN). И он, вероятно, заслуживает своего недавнего успеха, хотя бы потому, что отказался рухнуть под тяжестью насмешек инвесторов после неудачного слияния Standard Life и Aberdeen Asset Management в 2017 году.
Целью было создать доминирующего управляющего фондом в Великобритании, но почти все, что могло пойти не так, сработало. Флагманские фонды испытывали трудности, устаревшие портфели пересекались, а потеря мандата Lloyds на сумму 25 миллиардов фунтов стерлингов была поистине болезненной. В довершение всего, компания совершила одну из худших ошибок в брендинге за последнее время, проведя широко высмеиваемый ребрендинг без гласных, который откроется в 2021 году. Однако в обвале цен на акции не было ничего смешного.
Восстановление и запас доходов
Когда я посмотрел на акции The Motley Fool 18 апреля, они уже начали двигаться, поднявшись на 12% за месяц. Доходность составила ошеломляющие 10%, а оценка выглядела привлекательно: соотношение цены и прибыли (P/E) составляло всего 9,2.
Я пришел к выводу, что Абердин стоит рассмотреть инвесторам, которые ищут щедрый поток доходов, а также некоторый потенциал восстановления цен на акции. Послушался ли я собственного совета и купил акции? Нет. И на этот раз это не было ужасной ошибкой.
Я прошел, потому что уже имел значительное влияние на страхование и управление активами через FTSE 100 Financials Legal & General Group, M&G и Phoenix Group. Это был именно тот профиль акций, которые я предпочитаю покупать: очень дешевые, высокодоходные и расположенные в секторе, который, по моему мнению, был готов к взлету. Но я уже вложил много денег в эту диссертацию по восстановлению, поэтому в интересах диверсификации я отступил.
Тем не менее, приятно видеть, что в целом я правильно понял инвестиционное обоснование. Акции компаний M&G и Phoenix также выросли примерно на 45% за последний год, хотя акции Legal & General отстали с более скромным приростом в 14%.
Диверсификация имеет важное значение
Конечно, не случайно, что Aberdeen, M&G и Phoenix показали почти одинаковую прибыль за 12 месяцев. Это больше похоже на переоценку всей отрасли, чем на что-то конкретное для одной компании (объясните себя, юридические и общие!).
«Абердин» не все сделал по-своему. Прибыль компании в первом полугодии немного снизилась, когда компания опубликовала отчет 30 июля, в основном из-за продолжающихся усилий по повышению эффективности, говорится в сообщении. С тех пор акции акций замедлились, поднявшись на 7,5% за последние шесть месяцев.
Так может ли цена акций снова вырасти в 2026 году? Оценка по-прежнему выглядит разумной: коэффициент P/E составляет 13,25. Итоговая дивидендная доходность упала примерно до 7,25%, но по-прежнему остается очень привлекательной.
Если процентные ставки продолжат падать, высокодоходные облигации, подобные этой, должны выглядеть еще более заманчивыми, поскольку безрисковая доходность наличных денег и облигаций исчезнет. Долгосрочным инвесторам, которые ищут щедрый поток дохода и потенциал роста, стоит рассмотреть Абердин. Разве я не говорил этого раньше?
