Источник изображения: Getty Images
Данные HMRC за 2023/24 год показывают, что за последние 10 лет рост денежных подписок на ISA значительно опережал продажи акций и ISA.
Другими словами, для большинства жителей Великобритании по-прежнему важны наличные.
Однако я продолжу сопротивляться этой тенденции в 2026 году. Вот три ключевые причины.
Шансы выпадения
На прошлой неделе Банк Англии снизил процентную ставку до 3,75%, это четвертое снижение ставки с начала 2025 года (когда показатель составлял 4,75%).
Заглядывая в будущее, рынок ожидает дальнейших сокращений в 2026 году, а ставки могут закончить год на уровне 3%.
Проблема здесь в том, что если я заработаю, скажем, 3% процентов на наличные в 2026 году, но цены вырастут на 3,25%, моя реальная прибыль будет минимальной. Я едва защищаю свою покупательную способность в рамках наличной ISA.
альтернативные стоимость
Кроме того, это может привести к значительным альтернативным издержкам. Это связано с тем, что фондовый рынок является единственным классом активов, который постоянно превосходит инфляцию со значительным отрывом в долгосрочной перспективе.
Это становится очевидным, если мы посмотрим на результаты индекса FTSE 100 в этом году. Он вырос на 21% без учета дивидендов, что стало фантастическим годом для индекса голубых фишек Великобритании.
Конечно, индекс FTSE 100 не растет так сильно каждый год. Доходность в 21% — это выброс, и в некоторые годы индекс падает на двузначные цифры.
Но гуру личных финансов Мартин Льюис недавно подчеркнул, насколько резко превзошёл фондовый рынок за последнее десятилетие. Вот как бы обстояли дела с 1000 фунтами стерлингов наличными по сравнению с акциями.
Общий доход через 10 лет*Максимальные денежные накопления в Великобритании £1270 FTSE 250 £1640S&P 500 £3790*до ноября 2025 г.
Обратите внимание, что кому-то понадобилось бы 1390 фунтов стерлингов только для поддержания своей покупательной способности.
Таким образом, в реальном выражении они потеряли бы деньги в течение этого периода, храня наличные. Между тем, кто-то другой, инвестирующий в простой индексный фонд S&P 500 или FTSE 100, добился бы гораздо большего успеха (в последние годы индекс FTSE 100 превзошел индекс FTSE 250).
Еще более высокая альтернативная стоимость
Последняя причина, по которой я не вкладываю все свои сбережения в наличные ISA, заключается в том, что альтернативные издержки могут быть еще выше. Это связано с тем, что некоторые отдельные акции с течением времени значительно превосходят средние показатели индексов.
Ниже представлена динамика ряда популярных акций известных компаний за последние пять лет.
Доходность акций за 5 летRolls-Royce (LSE:RR)845%Lloyds152%Alphabet (ранее Google)263%Tesla122%
Следует признать, что эта стратегия может быть более рискованной, поскольку нет никакой гарантии, что портфель акций превзойдет средний показатель по рынку (или даже принесет положительную доходность). Но это показывает, что возможно.
Здесь, конечно, выделяется звездная производительность Rolls-Royce. Пять лет назад акции находились в упадке, когда производитель двигателей оказался на грани банкротства после того, как полеты были приостановлены во время глобальной пандемии.
Однако под новым руководством произошли весьма заметные изменения: рентабельность восстановилась, а баланс значительно укрепился. Это позволило Rolls-Royce снова начать выплачивать дивиденды.
Но после впечатляющих результатов акции теперь выглядят довольно дорого. Его акции торгуются в 35 раз выше ожидаемой прибыли в следующем году. К сожалению, я думаю, что по этой цене покупка акций может быть довольно рискованной, поскольку она не оставляет места для ошибки (например, более медленный, чем ожидалось, рост).
