Источник изображения: Getty Images
Драгоценные металлы начали 2026 год так же, как закончили его в 2025 году. Они стремительно растут! Серебро в начале года стоило чуть выше 70 долларов за унцию, а сейчас стоит около 90 долларов. Золото вступило в 2026 год по цене около $4300 за унцию и сейчас приближается к $4600. Я уже упоминал ранее, что, по моему мнению, мы находимся в середине сырьевого бума. Вот пара акций FTSE, которые могут раскрыть эту тему.
Высокий операционный рычаг
На первом месте стоит Endeavour Mining (LSE:EDV). Это один из крупнейших производителей золота в Западной Африке, основные предприятия которого расположены в таких местах, как Кот-д’Ивуар и Сенегал. Естественно, добытое здесь золото сейчас стоит гораздо дороже, чем год назад. Это отражено в росте цены акций на 171% за последний год.
Эта ракета даже превзошла бычье движение драгоценного металла. Это связано с тем, что компания получает выгоду от операционного рычага. Я имею в виду, что при высоких ценах ваш денежный поток и прибыль улучшаются, потому что увеличение доходов не всегда сопровождается эквивалентным увеличением затрат. Если цена золота завтра вырастет на 10%, доход увеличится на 10%, но затраты на добычу не изменятся.
Конечно, риск заключается в том, что если цена на золото упадет в будущем, постоянные затраты Endeavour будет трудно сократить. Вот тут-то компания и может потерять деньги. Именно эта волатильность и неопределенность являются причиной того, что некоторые инвесторы очень осторожно относятся к покупке сырьевых акций. Однако, на мой взгляд, золото может продолжать расти на фоне геополитической неопределенности, снижения процентных ставок и спроса инвесторов на безопасную гавань.
Endeavor хорошо подготовлена к дальнейшему извлечению выгоды из любого повышения цен, имея диверсифицированный портфель добывающих рудников и проектов роста в Западной Африке. Это хорошее сочетание существующих источников дохода и потенциальных новых вариантов.
Серебряный гигант
Другая идея — Фреснильо (LSE:FRES). Он широко считается крупнейшим в мире производителем первичного серебра, хотя он также производит золото. В результате он получил выгоду от изменения цен на серебро, опять же благодаря операционному рычагу, о котором я говорил ранее. Благодаря этому цена акций выросла на целых 486% за последний год.
Промежуточные финансовые результаты прошлого лета показали рост валовой прибыли на 160,7%. Когда будут опубликованы результаты за весь год, я ожидаю, что прибыль вырастет еще больше, учитывая рост цен на драгоценные металлы с тех пор. Доходные инвесторы также повышают цену акций из-за увеличения выплат дивидендов. Например, промежуточные результаты подтвердили дивиденды в размере 0,208 цента на акцию на общую сумму 153,3 миллиона долларов. На перспективу дивиденды за первое полугодие 2024 года составили $47,2 млн.
Заглядывая в будущее, компания имеет хорошие возможности для дальнейшего роста, если цены на золото и серебро продолжат расти. Благодаря размеру и масштабу Фреснильо он может получить значительную часть выгод от повышения цен.
Сейчас коэффициент P/E компании составляет 139. Это очень высокий показатель и может отражать переоцененность акций, находящихся под угрозой коррекции. Еще одной проблемой является ее большая зависимость от Мексики, которая подвержена нормативной, финансовой и политической неопределенности.
Даже несмотря на эти опасения, я думаю, что акции обеих компаний могут преуспеть, если цены на драгоценные металлы продолжат расти. Таким образом, их стоит рассмотреть инвесторам, которые хотят познакомиться с этой темой.
