Johnson & Johnson (JNJ) только что сделала шаг, которого инвесторы ждали годами.
Крупнейшая компания в сфере здравоохранения представила свою роботизированную хирургическую систему OTTAVA в FDA для получения классификации De Novo.
Это большое событие, поскольку оно знаменует собой официальный выход J&J на быстрорастущий рынок роботизированной хирургии, где в настоящее время доминируют Intuitive Surgical и ее платформа da Vinci.
Для инвесторов, ориентированных на дивиденды, это важно. Много.
J&J повышала дивиденды 63 года подряд. Компании нужны сильные драйверы роста, чтобы поддерживать эту тенденцию. OTTAVA может быть именно тем, что нужно компании для стимулирования расширения MedTech и поддержки будущего увеличения дивидендов.
Johnson & Johnson нацелена на рынок робототехники
– Источник: Городенкофф Shutterstock
OTTAVA нацелена на огромные рыночные возможности
J&J разработала OTTAVA для выполнения нескольких процедур общей хирургии в верхней части живота. Это включает желудочное шунтирование, рукавную резекцию желудка, резекцию тонкой кишки и пластику грыжи пищеводного отверстия диафрагмы.
Ранее в этом году компания завершила свое первое клиническое исследование. Доктор Эрик Уилсон, руководитель отделения плановой и минимально инвазивной общей хирургии в UT Health Houston, проводил первичные случаи в Медицинском центре Мемориал Герман-Техас.
«Мы извлекли уроки из 140-летнего опыта компании Johnson & Johnson в хирургии, нашего десятилетия лидерства в малоинвазивной хирургии и опыта, полученного роботами-хирургами и больницами за последние 20 лет для разработки роботизированной системы мягких тканей, созданной для будущего хирургии», — сказала Хани Абухалка, президент хирургической группы J&J MedTech.
FDA также одобрило второе клиническое исследование OTTAVA при лечении паховых грыж. Это одна из самых распространенных операций в Соединенных Штатах.
Что отличает OTTAVA?
OTTAVA отличается тем, что J&J называет «унифицированной архитектурой».
Система объединяет хирургические инструменты, созданные на основе опыта Ethicon, с будущим подключением к цифровой экосистеме Polyphonic. В конструкции рассматриваются конкретные болевые точки, с которыми сталкиваются хирурги и их команды при использовании существующих роботизированных платформ. Компания J&J создала систему для поддержки многопрофильной хирургии мягких тканей при выполнении широкого спектра процедур. Сюда входят самые сложные операции, требующие многоквадрантного подхода.
Тим Шмид, исполнительный вице-президент MedTech компании J&J, подчеркнул приверженность компании во время недавней телефонной конференции, посвященной отчетам о прибылях и убытках.
«Наши хирургические технологии используются в большинстве операционных залов по всему миру. А в третьем квартале мы добились роста более чем на 9% в биохирургии и почти на 7% в закрытии ран благодаря ускоренному внедрению наших последних инноваций», — сказал Шмид.
Ортопедическое разделение повышает концентрацию внимания
J&J объявила о планах выделить свой ортопедический бизнес в отдельную компанию под названием DePuy Synthes. Переезд будет завершен в течение 18–24 месяцев.
Это решение напрямую влияет на потенциал OTTAVA.
Финансовый директор Джо Волк объяснил финансовые последствия во время телеконференции по итогам третьего квартала. Если мы просто посмотрим на нормализованные результаты за 2025 год с начала года, рост выручки и операционная маржа MedTech улучшится как минимум на 75 базисных пунктов после разделения.
По теме: От танцующих роботов до сокращения рабочих мест: быстрый переход ИИ в реальную экономику
Разделение позволит J&J сосредоточить ресурсы на быстрорастущих рынках. Компания определила три основных направления деятельности MedTech: сердечно-сосудистая система, хирургия и зрение.
«Речь идет о нашей приверженности постоянной оптимизации портфеля и созданию стоимости», — сказал Шмид. «Решение о выделении Ortho является следующим большим шагом в этом направлении. Ortho — отличный бизнес, но, честно говоря, он работает на рынках с низкими темпами роста. Речь идет о сокращении штата, чтобы ускорить рост MedTech».
Дуато укрепил амбиции компании. «Я хочу повторить, как я сказал вам в первый день, когда я стал генеральным директором, что я полностью сосредоточен и полон решимости сделать наш сектор медицинских технологий лучшей в своем классе группой медицинских технологий в отрасли. Это мой общий приоритет».
Акции JNJ — король дивидендов
J&J увеличивала дивиденды 63 года подряд, став королем дивидендов. Безопасность и рост дивидендов компании зависят не только от успеха OTTAVA.
За первые девять месяцев 2025 года J&J получила $14 млрд свободного денежного потока. По данным Tikr.com, аналитики прогнозируют, что в этом году свободный денежный поток акций JNJ составит $18,54 млрд. Учитывая ежегодные расходы на дивиденды в размере около $12,5 млрд, коэффициент выплат по акциям JNJ составляет 68%, что не слишком высоко. Кроме того, ожидается, что свободный денежный поток компании увеличится до $35,5 млрд в 2029 году и будет способствовать дальнейшему увеличению дивидендов. Аналитики прогнозируют, что гигант здравоохранения увеличит свои годовые дивиденды с $5,16 на акцию в 2025 году до $6,32 на акцию в 2029 году.
Фармацевтический бизнес продемонстрировал исключительный рост.
За исключением STELARA, которая сталкивается с конкуренцией со стороны биоаналогов, сегмент инновационных лекарственных средств J&J вырос на 16% в третьем квартале. Это бизнес с оборотом в 50 миллиардов долларов, рост которого выражается двузначными числами. За квартал темпы роста одиннадцати брендов выражались двузначными цифрами. DARZALEX, препарат компании для лечения множественной миеломы, подорожал на 20%. CARVYKTI, терапия CAR-T, увеличилась на 81%. ТРЕМФИЯ, применяемая при воспалительных заболеваниях кишечника, увеличилась на 40%. J&J также выпустила новые продукты, которые будут способствовать будущему росту. Компания получила одобрение FDA на применение INLEXZO при раке мочевого пузыря и CAPLYTA при лечении большого депрессивного расстройства. Пиковые объемы продаж обеих компаний превышают 5 миллиардов долларов в год.
Компания поддерживает кредитный рейтинг ААА. Эта финансовая мощь обеспечивает гибкость для инвестирования в рост, одновременно возвращая капитал акционерам.
Подробнее о дивидендных акциях: Акции Procter & Gamble: король дивидендов, выплативший 10 миллиардов долларов в 2026 финансовом году. Две лучшие дивидендные акции, которыми можно владеть в течение следующего десятилетия. Могут ли эти дивидендные акции «голубых фишек» вырасти на 44% по сравнению с историческими максимумами в 2026 году?
Волк подтвердил, что дивиденды остаются в безопасности после отделения ортопедии.
К 2026 году темпы развития медицинских технологий возрастут
Портфель сердечно-сосудистых препаратов J&J показал хорошие результаты в третьем квартале.
Операционный рост сегмента составил примерно 12%. Компания Shockwave, которую J&J приобрела в 2024 году, обеспечила рост операционных продаж более чем на 20%. Технология внутрисосудистой литотрипсии компании помогла за квартал миллионному пациенту. Одобрение в Европе катетера для периферической внутрисосудистой литотрипсии Javelin должно сохранить динамику. Электрофизиология, в которой J&J сохраняет лидерство в отрасли, выросла почти на 10%. Реальные данные показали, что VARIPULSE достиг 99,7% острой эффективности почти у 800 пациентов с высокой безопасностью и отсутствием инсульта. Abiomed зафиксировал рост операционных продаж более чем на 15%. Компания опубликовала в Медицинском журнале Новой Англии данные, показывающие, что регулярное использование Impella CP у пациентов с сердечным приступом и кардиогенным шоком снижает смертность на 16,3% по сравнению со стандартным лечением. Пациенты получили в среднем 600 дополнительных дней жизни. В третьем квартале компания Vision выросла более чем на 6%. Хирургическое зрение обеспечило рост операционных продаж на 13,8% за счет интраокулярных линз TECNIS.
Руководство предоставило предварительные прогнозы на 2026 год, которые предполагают ускорение роста. Волк отметил, что текущие консенсусные оценки кажутся консервативными.
«Основываясь на моем последнем взгляде на их модели 2026 года, похоже, что текущий консенсус в отношении роста доходов в их моделях 2026 года на 4,6% ниже, чем мы прогнозируем, который, по нашему мнению, составит более 5%», — сказал Волк.
«Аналогичным образом, учитывая, что скорректированная прибыль на акцию, как ожидается, будет соизмерима с ростом продаж, по-видимому, существует некоторый потенциал роста текущей консенсусной скорректированной прибыли на акцию в размере $11,39, возможно, целых $0,05».
Что следует помнить инвесторам JNJ
Процесс проверки FDA OTTAVA определит сроки коммерческого запуска. J&J ожидает важных новостей к середине 2026 года.
Компания нацелена на то, чтобы OTTAVA оказала влияние на рост, начиная с 2028 года. Этот график позволяет получить одобрение FDA, нарастить производство и внедрить его на рынке.
Дуато подчеркнул приверженность J&J роботизированной хирургии. «Мы полны решимости стать крупным игроком в робототехнике. Я всегда говорю вам, что мы полны решимости стать крупным игроком в робототехнике. Таким образом, у нас по-прежнему есть возможности распределения капитала в обоих направлениях бизнеса».
Компания также разрабатывает MONARCH, роботизированную платформу для урологии. Эта система обеспечивает как чрескожный, так и эндоурологический доступ, первоначально нацеленный на трудно поддающиеся лечению камни в почках.
По теме: GE Vernova — промышленный гигант с растущими дивидендными выплатами
J&J не нуждается в крупных приобретениях для достижения своих целей роста. Волк ясно дал это понять во время телеконференции, посвященной отчетам о прибылях и убытках. «Мы находимся в состоянии, чтобы было ясно, что нам не нужны крупные слияния и поглощения для достижения верхнего предела наших целей роста. Позвольте мне повторить это. Нам не нужны крупные слияния и поглощения для достижения верхнего предела наших целей роста».
Вместо этого компания фокусируется на более мелких сделках, в которых используется ее научный опыт. Примеры включают Икотрокинру при псориазе и ИНЛЕКСЗО при раке мочевого пузыря.
Оба возникли в результате приобретений стоимостью в несколько сотен миллионов долларов. Оба сейчас имеют пиковый потенциал продаж, исчисляемый миллиардами долларов.
Этот фокус согласуется с сильными сторонами J&J на ранних стадиях разработки. За последние 18 месяцев компания заключила более 60 сделок, большинство из которых не попало в заголовки газет.
Вывод для дивидендных инвесторов
OTTAVA представляет собой важную возможность для J&J расширить свой бизнес в сфере медицинских технологий и конкурировать на быстрорастущих рынках. Представление FDA знаменует собой конкретный прогресс после многих лет разработки.
Выделение ортопедического направления обостряет фокус компании и должно повысить прибыль. Это создает больше ресурсов для инвестирования в такие платформы, как OTTAVA, сохраняя при этом рост дивидендов.
Фармацевтический бизнес J&J продолжает стабильно расти, а выпуск новых продуктов позиционирует его на 2026 год и далее.
Дивиденды остаются в безопасности, поскольку создание свободного денежного потока поддерживает как реинвестирование, так и доходы акционеров. Руководство не ожидает каких-либо изменений в дивидендах после оздоровления ортопедического подразделения.
Для инвесторов, стремящихся к росту дивидендов, J&J предлагает привлекательную комбинацию. Компания сохраняет 63-летнюю серию увеличения дивидендов, стремясь расширить свою деятельность на быстрорастущих рынках.
OTTAVA может стать катализатором, который ускорит работу MedTech и поддержит будущее увеличение дивидендов.
Связанный: Кэти Вуд теряет 1,3 миллиона долларов на акциях здравоохранения
