Источник изображения: Getty Images
Когда я ищу акции для покупки с целью получения пассивного дохода, я стараюсь не смотреть только на их эффективность. Да, это самый прямой показатель, определяющий, сколько вы можете заработать, но не следует полагаться исключительно на него.
Высокие доходы часто являются непостоянными и в конечном итоге приводят инвесторов в ужасную «дивидендную ловушку». Вскоре после покупки компания сокращает дивиденды, и у инвестора остается мешок бесполезных акций.
Вот почему, когда я вижу компании с доходностью 8% и более, я сначала присматриваюсь. И оно того стоит, потому что в некоторых редких случаях я нахожу некоторые, которые действительно заслуживают внимания. Вот двое из них.
Перспективный REIT
NewRiver REIT (LSE:NRR) — небольшой (307 млн фунтов стерлингов) британский инвестиционный фонд недвижимости, специализирующийся на розничных и общественных активах. Прибыль выросла на 54% в годовом исчислении, но акции по-прежнему выглядят дешевыми и торгуются с форвардным соотношением цена/прибыль (P/E), составляющим всего 8,9.
Это говорит о том, что рынок скептически относится к перспективам мелких игроков рынка недвижимости, но фундаментальные показатели движутся в правильном направлении.
Для тех, кто ищет доход, его финансовые показатели впечатляют: огромная дивидендная доходность в размере 9,2% при коэффициенте выплат 97,2%. Для большинства компаний это может показаться опасно высоким, но REIT предназначены для распределения большей части их прибыли, поэтому в этом нет ничего необычного.
Обратите внимание, что налоговый режим зависит от индивидуальных обстоятельств каждого клиента и может быть изменен в будущем. Содержание данной статьи предоставлено исключительно в информационных целях. Он не предназначен и не представляет собой какую-либо налоговую консультацию.
Важно отметить, что NewRiver выплачивала дивиденды непрерывно в течение 15 лет и в настоящее время имеет достаточно денежных средств для покрытия выплат, что добавляет комфорта.
Риск? Баланс немного растянут, а общий долг превышает собственный капитал. Это не означает, что в него нельзя инвестировать, но это означает, что инвесторам необходимо тщательно отслеживать уровень долга и затраты на рефинансирование. Если доходы продолжат расти, новое вливание капитала или продажа активов может помочь снизить риски в структуре капитала.
А пока это высокодоходные акции, которые могут принести хорошую прибыль, если вы примете некоторое кредитное плечо и отраслевой риск.
Доход в центре столицы
City of London Investment Group (LSE: CLIG) — глобальная управляющая компания, специализирующаяся на закрытых фондах. Он предлагает доходность 8,55% с коэффициентом выплат примерно 106,6%. На первый взгляд, это немного натянуто, но у компании есть непрерывный рекорд дивидендов за 12 лет и коэффициент денежного покрытия около 1,2x, что помогает смягчить беспокойство.
Прибыль находится на правильном пути, увеличившись на 11,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и акции кажутся оцененными по разумной цене с коэффициентом роста P/E (PEG) около 1. Это говорит о том, что оценка примерно соответствует перспективам роста компании, а не опирается на героические предположения.
Балансовый отчет является еще одним плюсом: очень низкое соотношение долга к собственному капиталу (0,03) резко снижает риск сокращения дивидендов из-за долга.
Основной риск здесь заключается в том, что результаты зависят от глобальных рынков и настроений инвесторов. Резкое снижение повлияет на активы компании под управлением (AUM), одновременно нанеся ущерб комиссионным доходам и цене акций.
По этой причине лучше рассматривать его как часть диверсифицированной корзины доходов, а не как отдельный выбор.
Баланс риска/прибыли
Хотя обе акции имеют меньшее покрытие дивидендов, чем вы обычно считаете достаточным, их послужной список и балансовые отчеты вселяют уверенность.
Даже в этом случае, когда речь идет о доходности выше 8%, всегда существует больший риск сокращений. И то, и другое, безусловно, может дать хороший импульс средней доходности портфеля доходов, учитывая важность диверсификации.
