Источник изображения: Метаплатформы
Цена акций Meta Platforms (NASDAQ:META) растет в ходе расширенных торгов после публикации результатов компании за четвертый квартал в среду (28 января). Вопрос: почему?
После отчета за третий квартал акции упали, поскольку огромные расходы компании на искусственный интеллект (ИИ) заставили инвесторов нервничать. Похоже, что так будет и дальше, но на этот раз реакция была совсем иной.
Прибыль за четвертый квартал
Результаты Meta за четвертый квартал 2025 года оказались очень сильными. Выручка выросла на 24%, а прибыль на акцию выросла на 11%, но это не те цифры, которых на самом деле ожидали инвесторы.
В последнее время в центре внимания рынка оказались планы компании продолжать инвестировать в центры обработки данных искусственного интеллекта. И хотя капитальные затраты увеличились на 49% в четвертом квартале, в 2026 году их будет еще больше.
Meta объявила о планах увеличить расходы с $72 млрд до $115–135 млрд. Это более чем вдвое превышает чистую прибыль компании с 2025 года.
Когда компания объявила об увеличении капитальных расходов на 5 миллиардов долларов в третьем квартале, акции упали на 11%. Но на этот раз инвесторы кажутся гораздо более позитивными, и у меня есть теория, почему.
Что изменилось?
Я думаю, что большая разница заключается в изменении тона генерального директора Марка Цукерберга. Это может показаться не таким уж большим, но вполне может стать основой того, как инвесторы смотрят на акции Meta прямо сейчас.
В третьем квартале Цукерберг говорил о расходах, чтобы избежать риска недостаточного инвестирования в ИИ. Но идея о том, что компания тратила деньги, потому что у нее не было другого выбора, не была принята хорошо.
На этот раз генеральный директор гораздо более позитивно оценил цель инвестиций в ИИ. Акцент был сделан больше на типе продуктов, которые Meta надеется запустить, а не на потере позиций.
С инвестиционной точки зрения это может иметь большое значение. Одно дело, когда компания тратит 70 миллиардов долларов только для того, чтобы не остаться позади, но другое дело — иметь возможности на 130 миллиардов долларов.
Что должны думать инвесторы?
Meta призывает инвесторов рассматривать увеличение расходов как инвестиционную возможность, а не как необходимые затраты. Но я не совсем уверен, что куплю его, и это заставляет меня насторожиться.
Компания также берет кредиты для финансирования своих расходов на ИИ, и это также меняет уравнение. Получение низкой прибыли от денежных средств — это одно, но влезание в долги увеличивает риски для инвесторов.
Однако, что еще более важно, компания ожидает роста операционной прибыли в 2026 году. Учитывая увеличение и без того огромных обязательств по расходам, это одновременно впечатляет и обнадеживает.
Это, наряду с весьма впечатляющими результатами в четвертом квартале, подчеркивает силу основного рекламного бизнеса Meta. Но об этом инвесторам, вероятно, не нужно напоминать.
Риски и преимущества ИИ
На мой взгляд, одной из причин является более позитивная обратная связь со стороны Марка Цукерберга – как возможность, а не как угроза. Другой — сильный прогноз по операционной прибыли на 2026 год.
Обе эти вещи обнадеживают, но я думаю, что рост цен на акции должен заставить инвесторов проявлять осторожность. Вам определенно нужно следить за происходящим, но это все, на что я готов пойти на данном этапе.
