Источник изображения: Rolls-Royce plc.
За последний год акции Rolls-Royce выросли более чем вдвое, поднявшись на 101%.
Но акции еще одной британской оборонной компании за это время показали себя еще лучше, увеличившись в цене на 113%. Этой компанией является Babcock (LSE: BAB).
За пять лет Бэбкок продвинулся на впечатляющие 488%. Тем не менее, это слабее, чем невероятный прирост стоимости акций Rolls-Royce на 1200% за этот период.
За последний год акции обеих компаний показали блестящие результаты, но Babcock показала себя лучше, чем Rolls.
Инвестирование 1000 фунтов, оставшихся сегодня, позволило бы мне купить 74 акции Babcock. Должен ли я инвестировать?
Вот почему Бэбкок преуспел
Фактически, я купил акции несколько лет назад, когда они стоили значительно ниже текущей цены и казались выгодной сделкой. Но быстро они никуда не пропали и я их продал, отложив на некоторое время.
Кстати, то же самое произошло и с акциями Rolls-Royce: я продал их с прибылью, но упустил большую часть огромного прироста цен за последние несколько лет.
Оба шага подчеркивают, почему следовало принять долгосрочный подход к тем, кто инвестирует.
Так почему же в последние годы акции Babcock внезапно взлетели в цене, потеряв более 80% своей стоимости в период с 2014 по 2021 год?
Частично это отражало более стратегически ориентированный бизнес. Но, как и Rolls-Royce, Babcock выиграл от растущего спроса на оборонное и энергетическое оборудование, и это помогло росту цены акций.
Потенциал дальнейшего роста бизнеса
Об этом свидетельствуют последние промежуточные результаты компании. Выручка выросла на 5% в годовом исчислении, но основная прибыль на акцию выросла на 31%, а промежуточные дивиденды увеличились на 25%.
Благодаря участию как в энергетическом, так и в оборонном секторах, Бэбкок имеет хорошие возможности для удовлетворения высокого спроса в ближайшие годы.
Что мне нравится в этом бизнесе, так это то, что большая часть его работы длится десятилетия. Это может создать риск перерасхода средств, но самым положительным моментом является то, что это помогает сделать будущие доходы видимыми.
Существует ограниченное число конкурентов, которые могут предоставлять услуги, предлагаемые Babcock, а это означает, что компания обладает ценовой властью и может строить долгосрочные отношения с клиентами.
Стоит ли мне покупать еще раз?
Тем не менее, хотя рост цены акций почти на 500% за пять лет является отличным моментом для существующих акционеров, это заставляет меня задаться вопросом, насколько привлекательна покупка акций для моего портфеля прямо сейчас.
Соотношение цена/прибыль составляет 24. Это дешевле, чем у некоторых конкурентов: например, акции BAE Systems продаются по цене, в 31 раз превышающей прибыль, а акции Rolls-Royce еще дороже — в 43 раза больше прибыли.
Однако, хотя Бэбкок может показаться дешевым в сравнении, в абсолютном выражении я все же думаю, что его оценка довольно высока. Конечно, в долгосрочной перспективе это может оказаться дешевле, поскольку прибыль может вырасти в ближайшие годы. Но это еще предстоит выяснить.
Но хотелось бы иметь больший запас прочности при инвестировании. Как и любой бизнес, Babcock сталкивается с рисками, такими как недавнее снижение активности в железнодорожном бизнесе.
Поэтому по текущей цене я не буду покупать акции.
