«Те, кто не изучает историю, обречены повторять ее». Так сказал Джордж Сантаяна, испано-американский философ, который был звездным профессором Гарварда, прежде чем обосноваться в Европе и стать влиятельным общественным интеллектуалом. Произведения Сантаяны служили путеводителем в самые мрачные дни двух мировых войн и почти катаклизма середины 20-го века, судьба, повторение которой в ближайшем будущем видит никто иной, как Рэй Далио.
Так что, возможно, пришло время для краткого урока истории первых двух промышленных революций, в ходе которых рабочая сила прошла через то, что такие лидеры, как Дженсен Хуанг из Nvidia, назвали еще одним: подъем ИИ.
В начале 19 века, когда такие изобретения, как прядильная фабрика и паровой двигатель, изменили Британию, а вскоре и весь мир, старые фабрики внезапно смогли производить больше товаров, чем когда-либо прежде. Производительность резко возросла, и историки до сих пор не могут ее измерить. Между тем, заработная плата рабочих оставалась неизменной более 50 лет. Историк экономики Роберт Аллен назвал это явление «паузой Энгельса» в честь Фридриха Энгельса, немецкого промышленника и философа. Аллен назвал это соответствующим образом, потому что эта «пауза» в заработной плате рабочих привела, среди прочего, к широко распространенному интеллектуальному разочарованию в том, как развивался капитализм. Это соответствовало идеям книги, которую Энгельс написал в соавторстве со своим партнером Карлом Марксом. Он назывался «Манифест Коммунистической партии».
И эта пауза может произойти снова, почти ровно 200 лет спустя.
Урок истории
На протяжении десятилетий экономика росла, не принося особых улучшений людям, которые фактически управляли машинами; Промышленники сказочно разбогатели, когда по территории распространились новые фабрики, но рабочие по-прежнему трудились по 14 часов в день в переполненных условиях, не имея возможности найти лучшую работу. Доходы от технического прогресса в подавляющем большинстве оказались в руках владельцев капитала. Лишь позже (когда совершенно новые отрасли, такие как набор текста и телефонная связь, потребовали более квалифицированной рабочей силы, а политические институты изменились, чтобы удовлетворить этот спрос), заработная плата, наконец, начала расти вместе с производительностью.
Теперь экономисты видят отголоски той же модели в американской экономике. Аналитики Института Банка Америки предупреждают, что недавний прирост производительности накапливается в прибыльной части бухгалтерской книги, в то время как заработная плата постепенно занимает меньшую долю в ВВП. «Прибыль растет по сравнению с заработной платой», – пишут экономисты, объясняя, что «недавний рост производительности был накоплен в виде корпоративных прибылей, а трудовые доходы неуклонно падают в процентах от ВВП США».
«Пока неизвестно, вернут ли зарплаты часть утраченных позиций по сравнению с корпоративными прибылями», – пишут исследователи.
Эта тенденция соответствует тому, что Альберт Эдвардс – культовый аналитик Societe Generale, известный среди финансовых ботаников своей цитируемостью и постоянным апокалиптическим видением рынков – предсказал, что 2022 год может стать «концом капитализма». В ноябре он сообщил Fortune, что придерживается этой точки зрения, особенно в отношении роста корпоративных прибылей в эпоху «жадной инфляции», и предупредил, что в середине десятилетия наступит «день расплаты».
Этот сдвиг происходит в то время, когда новости об экономике выглядят неоднозначными. Согласно пересмотренным данным Бюро статистики труда, в 2025 году в Соединенных Штатах было создано всего 181 000 рабочих мест. Это простая ошибка в данных, которая находится в пределах нулевой погрешности, что намного меньше 1,46 миллиона рабочих мест, добавленных в 2024 году. Тем не менее, экономический рост продолжался. Экономисты Bank of America заявляют, что они отслеживают годовой рост ВВП на уровне около 2% в четвертом квартале, и такие темпы позволяют предположить, что объем производства растет, даже несмотря на снижение уровня найма.
Если соединить эти две тенденции вместе, математика укажет в одном направлении: повышение производительности на одного работника.
Неясно, достигается ли прирост производительности исключительно за счет ИИ; BofA отмечает, что рост производительности начался во время пандемии, за несколько лет до первого запуска ChatGPT. Такие факторы, как удаленная работа, рост цифровизации и сокращение рабочей силы, возможно, способствовали первоначальному повышению производительности. Многие эксперты по-прежнему скептически относятся к революционному влиянию ИИ на рабочую силу три года спустя.
Однако в последние недели аналитики, безусловно, изменили свою позицию: предупреждения о «взлете» ИИ стали вирусными, и рынки продали акции программного обеспечения почти на 1 триллион долларов из-за опасений, что ИИ заменит инженеров быстрее, чем ожидалось. На выходных известный исследователь из Стэнфорда Эрик Бриньольфссон в своем эссе заявил, что Соединенные Штаты начинают выходить из фазы тяжелых инвестиций в искусственный интеллект и вступать в «фазу сбора урожая», когда годы расходов начинают превращаться в измеримый рост производительности. По их оценкам, рост производительности в США примерно удвоится в 2025 году по сравнению с тенденцией предыдущего десятилетия.
«Восстановление производительности — это не просто показатель силы ИИ», — написал Бриньольфссон. «Это тревожный сигнал, чтобы сосредоточиться на предстоящих экономических преобразованиях».
Экономика обиды и накопления прибыли
Однако не все приветствуют эту экономическую трансформацию; на самом деле, совсем наоборот. То, что началось со скептицизма по отношению к ИИ, превратилось в ощутимую ненависть к ИИ среди американской рабочей силы. Большинство американцев боятся искусственного интеллекта, и лишь немногие говорят, что они в восторге от этой технологии, даже среди самопровозглашенных оптимистов. Рабочие возмущаются, когда их заставляют использовать технологии, которые затем копируют их идеи и процессы только для того, чтобы заменить их в течение нескольких лет. Опрос Gallup показал, что шесть из десяти американцев не доверяют искусственному интеллекту, и большинство людей согласны с тем, что правила, отдающие приоритет безопасности искусственного интеллекта, имеют решающее значение.
Между тем, корпоративные лидеры, которые в целом воодушевлены открывающимися возможностями, понятия не имеют, насколько негативными стали настроения сотрудников. Опрос Harvard Business Review показал, что 76% руководителей сообщают, что их сотрудники с энтузиазмом относятся к внедрению ИИ, хотя на самом деле только 31% отдельных участников с энтузиазмом отнеслись к этому.
Разрыв, который аналитики BofA обнаружили в своем исследовании, возможно, имеет к этому какое-то отношение. Большинству работников еще предстоит ощутить преимущества бума искусственного интеллекта на фондовом рынке, вместо этого они сталкиваются с застоем на рынке труда и ростом цен из-за тарифов в течение всего года. Между тем, потребители с более высокими доходами держатся стабильно, благодаря росту акций и домовладения, в то время как рост расходов всех остальных замедляется.
«На данный момент более высокие доходы по сравнению с заработной платой являются еще одним драйвером К-образной экономики», – пишет BofA.
