Источник изображения: Getty Images
Nvidia — одна из моих любимых акций. Однако я не увеличил свою долю в недавней распродаже акций на рынке.
Однако я покупал акции другой компании из индекса S&P 500. Эти акции упали примерно на 27% по сравнению с их максимумами, и на текущих уровнях я считаю, что это не составляет труда для моего пенсионного портфеля.
Долгосрочный победитель
Я имею в виду компанию Microsoft (NASDAQ: MSFT). Одна из крупнейших технологических компаний в мире, лидер в области решений для повышения производительности бизнеса, облачных вычислений, искусственного интеллекта (ей принадлежит большая доля OpenAI, владельца ChatGPT) и игр.
Не так давно эта акция торговалась по цене 550 долларов, а аналитики нацеливались на цену в 600 долларов и выше. Однако сейчас его можно приобрести примерно за 400 долларов (на самом деле мне удалось купить несколько акций примерно за 385 долларов).
На нынешнем уровне я вижу большую привлекательность. С точки зрения оценки, соотношение цены и прибыли (P/E) акций с использованием прогноза прибыли на финансовый год, начинающийся в июле, составляет всего 22.
На мой взгляд, при таком мультипликаторе прибыли предлагается большая ценность. Потому что эта компания является доказанным долгосрочным победителем.
Исключительный бизнес
Несмотря на то, что Microsoft является очень крупной компанией (сегодня рыночная капитализация составляет около 3 триллионов долларов), Microsoft растет впечатляющими темпами. За последние пять лет выручка выросла со $143 млрд до $282 млрд (годовой темп роста около 15%).
Забегая вперед, аналитики ожидают, что выручка в этом финансовом году составит $328 млрд (+16%). На следующий год они ожидают $379 млрд (тоже +16%).
Движущей силой этого роста является подразделение облачных вычислений компании. В прошлом квартале этот показатель вырос на 26% в годовом исчислении.
Имейте в виду, что этот сегмент имеет большой потенциал роста. По данным Grand View Research, ожидается, что мировой рынок облачных вычислений будет расти примерно на 20% ежегодно в период с 2025 по 2030 год.
Еще одним аспектом, на который следует обратить внимание, является высокий уровень рентабельности компании. За последние пять лет рентабельность вложенного капитала (ROCE) составила в среднем 29%, что является фантастическим показателем.
Кроме того, компания имеет солидный баланс, выплачивает дивиденды (и имеет отличный опыт роста дивидендов) и выкупает акции. В целом, есть что понравиться.
Я также должен отметить, что в долгосрочной перспективе эти акции действительно хорошо окупились для инвесторов. За последние 10 лет доходность акций компании составляла около 22% в год (и это после недавнего падения на 27%).
Инвестиционная возможность?
Конечно, это не идеально. Следует отметить, что компания сейчас тратит много денег на инфраструктуру искусственного интеллекта (около 120 миллиардов долларов в этом году), стремясь стать лидером в этой области технологий. Проблема в том, что нет никакой гарантии, что эти инвестиции окупятся.
Другая проблема заключается в том, что вас, как компанию-разработчика программного обеспечения, втягивают в повествование о том, что «ИИ собирается убить программное обеспечение». Я был бы очень удивлен, если бы AI убила этот бизнес, учитывая, насколько их продукты внедрены в деловой мир и частичное владение OpenAI, но это может на некоторое время ослабить отношение к акциям.
Однако в целом я считаю, что соотношение риска и вознаграждения на текущих уровнях является убедительным. Я думаю, что эта акция заслуживает дальнейшего изучения.
