Источник изображения: Getty Images
Лучшее время для покупки акций — это когда инвесторы ищут возможности в другом месте. И даже лучшие компании переживают периоды, когда они перестают пользоваться популярностью на фондовом рынке.
Невероятный рост, достигнутый Nvidia (NASDAQ:NVDA) в последнее время, не имеет никаких признаков замедления. Но учитывая, что с начала года акции упали, не пора ли взглянуть?
Размер
Рост Nvidia с 2021 года был мечтой инвестора. Выручка выросла с $16,6 млрд до $215,9 млрд за последние пять лет, при этом среднегодовой прирост составил 67%.
Однако некоторые инвесторы начинают беспокоиться по этому поводу. Они обеспокоены тем, что компании будет гораздо труднее поддерживать высокие темпы роста, поскольку объемы ее продаж становятся огромными.
В этом есть доля правды, но я не думаю, что есть реальная причина для беспокойства. Выручка Nvidia по-прежнему составляет лишь около 50% от годового дохода Alphabet и Apple, включая 215,9 миллиарда долларов.
Это означает, что компания находится не на неизведанной территории и даже не близко к ней. Так что я думаю, что еще есть куда двигаться, пока размер Nvidia не помешает ее перспективам роста.
Оценка
Nvidia находится на неизведанной территории не с точки зрения объемов продаж, а с точки зрения рыночной стоимости. При цене в 4,4 триллиона долларов акциям потребуется немало времени, чтобы вырасти с этой точки.
Само по себе это не является серьезной проблемой. Не существует фиксированного предела того, насколько высоко может подняться акция, и, конечно же, не существует правила, согласно которому все, что растет, должно падать.
Более того, стагнация цены акций на фоне продолжающегося роста компании означает, что разрыв между объемом продаж и рыночной стоимостью сокращается. Это помогает ограничить риск для инвесторов.
Однако в конечном итоге будущее акций будет зависеть от того, как будет работать основной бизнес. И большая часть этого – спрос.
Спрос и предложение
Инвестиции в центры обработки данных искусственного интеллекта были огромными, но не показывают никаких признаков замедления. Ранее на этой неделе Oracle сообщила, что портфель заказов составил $553 млрд, что на 325% больше, чем в прошлом году.
Это может быть только хорошо для Nvidia, и акции торгуются с форвардным соотношением цена/прибыль (P/E), равным 23. Этот уровень предполагает ожидания сильного, но не обязательно взрывного роста.
Спрос в этом уравнении выглядит сильным, но инвесторам также следует следить за предложением. Растущая конкуренция (в том числе со стороны клиентов Nidia) — это реальная угроза, на которую необходимо обратить внимание.
Регулярные обновления продуктов были ключевой частью истории роста Nvidia и, вероятно, будут продолжать делать это и в будущем. Поэтому новые альтернативы, вероятно, представляют собой самую большую угрозу сейчас.
Пришло время покупать?
Я не думаю, что есть какие-либо сомнения в том, что акции Nvidia сейчас стоят лучше, чем в начале года. Но являются ли они более выгодными, чем другие акции, которые можно купить прямо сейчас?
Я в этом менее убежден. Это не просто вопрос кратности (мне Nvidia не кажется такой уж плохой), но я думаю, что сейчас есть более привлекательные возможности в других местах.
