Ближневосточная нефть уже давно является стержнем статуса доллара США как доминирующей валюты в мировой торговле и резервах, но война президента Дональда Трампа против Ирана может открыть дверь для китайской валюты, по мнению Deutsche Bank.
В заметке во вторник аналитики отметили, что нынешний режим «нефтедоллара» восходит к соглашению, достигнутому в 1974 году, когда Саудовская Аравия согласилась устанавливать цену на свою нефть в долларах и инвестировать излишки в активы США.
А поскольку нефть является фундаментальным ресурсом для глобального производства и транспортировки, у цепочек поставок есть естественный стимул к долларизации, добавляется в записке. Фактически, нефть и газ Ближнего Востока используются для производства нефтехимической продукции, удобрений и даже гелия, который необходим для производства чипов.
«Мир экономит в долларах главным образом потому, что платит в долларах», — заявил Deutsche Bank. «Можно сказать, что доминирование доллара в трансграничной торговле основано на нефтедолларе: цены на нефть, продаваемые во всем мире, и счета-фактуры выставляются в долларах».
В обмен на то, что Саудовская Аравия вернет свои доллары обратно в Соединенные Штаты, Вашингтон гарантировал безопасность королевства, что также включало размещение войск в регионе, предоставление современного оружия и гарантию свободного судоходства в Ормузском проливе.
Этот щит безопасности был продемонстрирован в 1990 году, когда Саддам Хусейн вторгся в Кувейт и угрожал Саудовской Аравии. Соединенные Штаты сформировали крупную международную коалицию, чтобы быстро победить Ирак и снизить цены на нефть.
Перенесемся в сегодняшний день: роль Соединенных Штатов на Ближнем Востоке выглядит совсем иначе. Хотя военные США и Израиля серьезно ослабили возможности Ирана, режим все еще сохраняет достаточную боевую мощь, чтобы выборочно закрыть Ормузский пролив, если страны не договорятся о безопасном проходе и не заплатят в китайских юанях.
В то же время иранские ракеты и беспилотники нанесли значительный ущерб американским самолетам, радарам и базам, в то время как системы ПВО США не смогли полностью защитить критически важную энергетическую инфраструктуру союзников в Персидском заливе.
Но даже до войны с Ираном режим нефтедолларов находился под давлением, отмечает Deutsche Bank. Санкции США в отношении российской и иранской нефти создали незаконную торговлю, которая зависела от других валют, таких как юань.
Саудовская Аравия также присоединилась к проекту mBridge — инициативе центрального банка Китая в области цифровой валюты, которая берет на себя инфраструктуру долларовых платежей.
«Нынешний конфликт может обнажить новые линии разлома, бросив вызов зонтику безопасности США для инфраструктуры Персидского залива и морской безопасности для глобальной торговли нефтью», – предупредили аналитики.
Американские войска идут в свои казармы после приземления на саудовской авиабазе в Дахране 21 августа 1990 года.
ЖЕРАР ФУЭ/AFP через Getty Images
Пока Соединенные Штаты не смогут нейтрализовать залпы Ирана, удары по Персидскому заливу будут продолжаться. Мало того, что поставки нефти закуплены в Персидском заливе, так еще и добыча резко сократилась, потому что поставки некуда девать.
Попытки стран Персидского залива диверсифицироваться от нефти и стать международными финансовыми и туристическими центрами также находятся под угрозой из-за иранских бомбардировок.
«Ущерб, нанесенный экономике стран Персидского залива, может способствовать сокращению их сбережений в иностранных активах», — заявил Deutsche Bank. «В этом контексте следует внимательно следить за сообщениями о том, что проход судов через Ормузский пролив может быть разрешен в обмен на нефтяные платежи в юанях. Конфликт можно вспомнить как ключевой катализатор разрушения доминирования нефтедоллара и зарождения нефтеюаня».
Любая потеря «непомерных привилегий» доллара также отразится на других сферах глобальных финансов, включая рынок облигаций. Благодаря статусу доллара как мировой резервной валюты федеральное правительство уже давно имеет возможность выпускать долговые обязательства по более низким ставкам, чем позволяли бы инвесторы.
Конечно, пессимисты по поводу доллара всегда оказывались неправы, и во время войны с Ираном доллар укрепился по отношению к другим основным валютам.
Но существует еще более серьезная потенциальная угроза доминированию доллара, чем китайская валюта: постоянный отход от мировой торговли нефтью и газом.
В условиях стремительного роста цен на энергоносители азиатские страны, которые в значительной степени полагаются на поставки с Ближнего Востока, изо всех сил пытаются нормировать нефть и газ, одновременно обращаясь к углю, атомной энергетике и возобновляемым источникам энергии.
Спрос на электромобили также растет во всем мире, и Deutsche Bank заявляет, что ключевым моментом будет отслеживание энергетических вариантов на глобальном Юге, в Европе и Северной Азии.
«Отход от нефти может быть столь же мощным, как и давление по установлению цен на нее в других валютах», – добавил он. «Мир, который становится более самодостаточным в обороне и энергетике, может также оказаться миром, у которого будет меньше долларовых резервов».
