Золото попало в заголовки газет. Сильвер получил более сильный удар.
Спотовое серебро упало примерно на 5% до примерно $71,26 за унцию 2 апреля после того, как президент Дональд Трамп в своем выступлении в прайм-тайм 1 апреля пообещал активизировать военные операции против Ирана.
Спотовое серебро также стоило около $71,52 в начале торгов. Золото упало примерно на 2,3-2,8% за ту же сессию. Падение цен на серебро было примерно вдвое больше.
Разрыв рассказывает историю. Золото и серебро могут быть драгоценными металлами, но это разные профессии. И в этом конфликте эта разница начинает иметь значение.
Что Трамп сказал об Иране
Выступая 1 апреля из Белого дома, президент Трамп заявил, что Соединенные Штаты нанесут «чрезвычайно сильный удар» по Ирану в течение следующих двух-трех недель, и пригрозил атаковать иранские электростанции и нефтяную инфраструктуру, если соглашение не будет достигнуто, сообщает CNBC.
«Мы собираемся нанести им очень сильный удар в течение следующих двух или трех недель», – сказал президент. «Давайте вернем их в каменный век, которому они принадлежат».
Рынки надеялись, что речь укажет путь к снижению напряженности. Это было не так. Впоследствии нефть марки Brent подскочила более чем на 6% и составила около 107 долларов за баррель. Доллар укрепился. Акции упали. И металлы, восстанавливавшиеся четыре дня, все это отдали.
Почему серебро упало сильнее, чем золото?
Разница между золотом и серебром сводится к тому, что каждый металл фактически делает в реальной экономике. Золото – это, прежде всего, денежный актив, которым владеют центральные банки, учреждения и инвесторы в качестве средства сбережения и хеджирования. Серебро — это и то и другое, и нечто большее: промышленный материал.
По данным UniAthena, промышленный спрос составляет около 59% от общего использования серебра, при этом солнечные панели, электроника и электромобили входят в число крупнейших конечных рынков. Когда речь Трампа подняла вопрос о перспективе затяжного конфликта и усиления давления на цены на нефть, изменились не только настроения в отношении драгоценных металлов. В этом заключалась вся перспектива промышленного спроса на серебро.
Еще золото:
Золото только что пережило самое большое падение с 1983 года: что дальше Поклонники золота и серебра столкнулись с суровой реальностью Цена на золото быстро падает: что дальше
Укрепление доллара и более высокая доходность нанесли ущерб обоим металлам, увеличив альтернативные издержки владения убыточными активами. Но серебро получает дополнительный удар, когда растут опасения по поводу экономического роста, поскольку промышленный спрос на него ослабевает вместе с экономикой в целом.
Это двойное давление объясняет, почему в течение дня падение серебра опережало снижение золота почти в два раза.
«Поскольку значительная часть спроса на серебро является промышленным, глобальный экономический спад, вызванный войной, может ослабить промышленный спрос, что сделает серебро более волатильным, чем золото, в условиях затяжного конфликта», – отмечает Business Today Middle East.
Глобальный экономический спад, вызванный войной, может ограничить промышленный спрос, что сделает серебро более волатильным, чем золото.
Шаттерсток
Масштабы распродажи серебра в 2026 году
Падение 2 апреля не произошло изолированно. Сильвер уже находился под сильным давлением с момента начала войны с Ираном 28 февраля.
В конце января 2026 года белый металл достиг рекордного максимума в размере от 121 до 122 долларов за унцию. К началу апреля он упал до 70 долларов, что более чем на 40% ниже пика.
Сам этот митинг был необычным. Серебро выросло примерно на 145% в 2025 году, что обусловлено высоким промышленным спросом на солнечные панели, электронику и электромобили, а также инвестиционными покупками.
Последующий коллапс был столь же драматичным, отражая то, насколько насыщенной стала торговля и насколько резко изменилась макроэкономическая среда, когда разразилась война.
Ключевые цены изменились 2 апреля после выступления Трампа в Иране: Спотовое серебро: упало примерно на 5% до $71,26, по данным Coinpaper Спотовое золото: упало примерно на 2,3% до 2,8%, по данным CNBC. Аренда сырой нефти: выросла более чем на 6% до примерно $107 за баррель, сообщает Al Jazeera. Падение серебра: более чем на 40% от январского рекордного максимума, по данным Euronews. Механизм ликвидации.
Речь президента привела к резкому росту цен на нефть, что усилило опасения по поводу инфляции. Более высокие инфляционные ожидания снижают вероятность того, что Федеральная резервная система снизит ставки, что, в свою очередь, приведет к росту доходности казначейских облигаций и доллара.
Серебро, как убыточный актив, оцениваемый в долларах, сталкивается с препятствиями в обоих направлениях.
Ранее рынки ожидали, что Федеральная резервная система снизит ставки как минимум дважды в 2026 году. Теперь эти ожидания перенесли самое раннее на конец года. Каждый раз, когда этот график отодвигается, давление на негибкие металлы возрастает.
Ответ Ирана не принес утешения.
По данным CNBC, представитель Революционной гвардии страны заявил, что удары США и Израиля не уничтожили ключевые военные возможности, включая центры производства ракет и системы противовоздушной обороны.
Ввиду отсутствия прекращения огня и продолжающихся перебоев в поставках нефти через Ормузский пролив, сочетание макроэкономических препятствий, с которыми сталкивается серебро, вряд ли быстро утихнет.
По мнению аналитиков, долгосрочный структурный аргумент в пользу серебра, основанный на его роли в солнечной энергетике, электромобилях и инфраструктуре искусственного интеллекта, остается неизменным.
Но в краткосрочной перспективе серебро оказывается между перспективой замедления промышленного спроса и денежно-кредитной средой, которая наказывает убыточные активы. Это трудное положение в разгар войны, которая продолжает поднимать цены на нефть.
Связанный: Цена на серебро сегодня: это предупреждение важнее, чем многие думают
