Источник изображения: Getty Images
Акции Tesco (LSE:TSCO) продемонстрировали неожиданный рост. Крупнейшая бакалейная компания Великобритании ведет себя скорее как дешевая акция, чем как почтенная голубая фишка из индекса FTSE 100. Что происходит?
Многие дела прошли хорошо. Tesco ужесточила контроль над продуктовым рынком Великобритании, используя свой масштаб, чтобы поддерживать конкурентоспособность цен и одновременно защищать прибыль. Его схема клубных карт была мастерским ходом, обеспечивающим лояльность клиентов и стимулирующим повторные расходы. Группа также улучшила свою деятельность, сократила расходы и вернулась к основам, сосредоточившись на розничной торговле продуктами питания. Результаты за 2025 год показали уверенный рост продаж и значительную генерацию денежных средств, что дает компании возможность инвестировать и вознаграждать акционеров. Короче говоря, он приносит результаты на сложном рынке.
Впечатляющие акции из индекса FTSE 100
Невероятно, но акции оставались устойчивыми во время недавней волатильности фондового рынка и фактически выросли на 7% за последнюю неделю. Это означает, что тот, кто инвестировал 10 000 фунтов стерлингов всего семь дней назад, теперь будет иметь 10 700 фунтов стерлингов, что представляет собой значительную прибыль в размере 700 фунтов стерлингов без учета торговых издержек.
В The Motley Fool мы не судим об успехе по столь короткому периоду. К счастью, Tesco отбывала и более длительные сроки. Ее акции выросли на 47% за год и почти на 115% за пять. Дивиденды находятся на вершине, и большую часть этого времени доходность превышала 4%.
Прибыль сегодня несколько меньше, со скользящей доходностью 2,8%. Во многом это связано с тем, что цена акций показала очень хорошие результаты. Tesco увеличила общий размер дивидендов за 2024 год на 11% до 12,1 пенсов, а затем увеличила выплаты за 2025 год еще на 13,2% до 13,7 пенсов. Инвесторы разделяют успех. Вопрос в том, сможет ли это продолжаться.
Есть риски. Рост цен на нефть и потрясения в цепочках поставок могут привести к новому росту инфляции, оказывая давление на покупателей и заставляя их чувствовать себя беднее. В розничной торговле продуктами уже существует жесткая конкуренция, и ценовые войны являются постоянным явлением, поскольку супермаркеты борются за долю рынка.
Затраты также растут. В компании Tesco в Великобритании работают более 300 000 человек, поэтому недавнее увеличение национального страхования работодателей и минимальной заработной платы окажет влияние. Затраты на энергию, логистику и поставщиков остаются нестабильными, угрожая съесть и без того узкую прибыль. Существует постоянная угроза со стороны дисконтных сетей Aldi и Lidl, которые продолжают отнимать долю рынка. Оптовая дочерняя компания Booker терпит неудачу.
Этот запас продолжает доставлять
Я изо всех сил пытаюсь понять, как такие темпы роста могут продолжаться бесконечно. Сейчас акции торгуются с соотношением цена/прибыль 17,6, что уже недешево. Если война с Ираном не закончится быстро, Великобританию ждут трудные времена. С другой стороны, Tesco, возможно, находится в лучшем положении, чем большинство других компаний. Большой размер дает ему большую покупательную способность, что помогает ему получать лучшие условия от поставщиков и поддерживать низкие цены. Это может оказаться неоценимым, поскольку кризис стоимости жизни возвращается с удвоенной силой.
Возможно, именно поэтому инвесторы продолжают вкладывать средства. Tesco стала чем-то вроде оборонительной игры, но при этом имеет реальные перспективы роста. Обычно я бы с осторожностью покупал акции после такого сильного роста. Но учитывая, насколько важен Tesco для простых британцев, я думаю, что при нынешней цене его все же стоит рассмотреть. И это может выглядеть еще более заманчиво, если рынки упадут.
