Источник изображения: Getty Images
Эти доходные акции из индекса FTSE 100 часто остаются незамеченными, но продолжают приносить щедрые дивиденды.
И его недавнее выступление предполагает нечто более интересное. Бизнес укрепляется, но цена акций по-прежнему выглядит невысокой.
Этот разрыв может стать источником возможностей для инвесторов, которые ценят как доход, так и манипулирование ценами.
Растущие дивидендные доходы?
Текущая дивидендная доходность британского страхового гиганта Admiral (LSE: ADM) составляет 5,4%, что значительно выше среднего показателя FTSE 100, равного 3,1%.
Однако аналитики прогнозируют, что эта цифра вырастет до 5,5% в этом году, 6,2% в следующем году и 6,8% в 2028 году. Таким образом, моя доля в акциях в размере £20 000 принесет £19 402 дивидендов через 10 лет и £132 929 через 30 лет. Этот период обычно считается стандартным инвестиционным циклом для долгосрочных инвесторов, таких как я.
Эти цифры основаны на средней прогнозируемой доходности в 6,8%, хотя со временем они могут меняться в большую или меньшую сторону.
Они также предполагают, что дивиденды реинвестируются в акции, чтобы воспользоваться дополнительным эффектом «начисления сложных дивидендов». Это похоже на то, как если бы проценты по сберегательному счету росли с годами.
Исходя из этого, через 30 лет стоимость акции составит 152 929 фунтов стерлингов.
И это принесет годовой дивидендный доход в размере 10 399 фунтов стерлингов!
Цена акций растет?
Цены на акции имеют тенденцию со временем приближаться к своей «справедливой стоимости». Эта стоимость представляет собой истинную стоимость основного бизнеса, в то время как цена — это просто то, что рынок заплатит в любой момент.
Анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) определяет справедливую стоимость любых акций путем прогнозирования будущих денежных потоков бизнеса. Затем вы дисконтируете их до сегодняшнего дня.
Модель DCF варьируется в зависимости от предположений, используемых аналитиками: некоторые более оптимистичны, чем мои, а другие более медвежьи. Но, исходя из моих предположений DCF, включая ставку дисконтирования 7,2%, акции Admiral при их текущей цене в £33,50 недооценены на 48%.
Исходя из этого, я рассчитываю, что «справедливая стоимость» составит около £64,42, что почти вдвое превышает текущий уровень.
Таким образом, этот разрыв между ценой и оценкой предполагает потенциально отличную возможность покупки сегодня, если эти предположения DCF подтвердятся.
Поддерживается динамикой роста?
Риском для «Адмирала» является высокий уровень конкуренции в страховом секторе, который может снизить его рентабельность. Другой вариант — любое дальнейшее повышение стоимости жизни, которое может привести к отмене полиса клиентами.
Однако результаты за 2025 год, опубликованные 5 марта 2026 года, показали, что прибыль до налогообложения выросла на 16% в годовом исчислении до 958 миллионов фунтов стерлингов. Увеличение было обусловлено основными инициативами Admiral по андеррайтингу и дисциплине затрат. Выручка от страхования выросла на 9% до 4,98 млрд фунтов стерлингов, что подчеркивает сохраняющуюся динамику в автомобильном, домашнем и европейском сегментах Великобритании по мере улучшения цен и удержания клиентов. Оборот остался на высоком уровне и составил £5,9 млрд, что отражает успешную интеграцию бизнеса More Than в британский портфель Admiral.
Эти цифры подчеркивают, что бизнес имеет укрепившиеся фундаментальные показатели и операционный рычаг, которые, на мой взгляд, должны продолжать стимулировать рост прибыли.
Мое инвестиционное видение
Такое сочетание растущего дивидендного потенциала, усиления операционной динамики и значительно сниженной цены акций означает, что я скоро буду покупать больше акций.
Я также считаю, что эти элементы делают его привлекательным кандидатом для долгосрочного рассмотрения инвесторами.
Короче говоря, он предлагает редкое сегодня сочетание надежного дохода и возможности значительной прибыли, поскольку рынок сокращает разрыв между ценой и стоимостью.
