Человек, который справился с финансовым кризисом 2008 года, говорит, что следующий кризис остановить будет труднее. И вам нужно иметь готовый план еще до его начала.
Бывший министр финансов Генри Полсон появился 16 апреля в передаче Bloomberg Television на Уолл-стрит вместе с Дэвидом Вестином, призвав чиновников США подготовить план действий на случай возможного обвала спроса на государственные облигации.
Его предупреждение было прямым. «Нам нужен конкретный и краткосрочный план экстренного разбивания стекла, который должен быть готов к использованию, когда мы упремся в стену», — сказал он, согласно Bloomberg.
Что касается сроков, Полсон был откровенен в отношении пределов прогнозов. «Люди говорят: «Когда ты собираешься врезаться в стену?» Очевидно, я не знаю; это невозможно узнать. «Когда мы добьемся этого, это будет жестоко, поэтому мы должны подготовиться к такому развитию событий», — сказал он Bloomberg.
Государственный долг сейчас составляет 38,9 триллиона долларов, что подчеркивает то, что Полсон назвал все более хрупким базовым уровнем.
Почему Полсон говорит, что нынешняя экономика хуже, чем в 2008 году
Полсон возглавлял Министерство финансов во время финансового кризиса 2008 года, возможно, самого серьезного со времен Великой депрессии. Он не думает, что опыт будет полезным руководством к краху рынка казначейских облигаций.
«Как бы плохо это ни было», кризис 2008 года все же оставил правительству финансовые возможности действовать. «Вы можете пойти и навести порядок», — сказал он, как сообщает агентство Bloomberg.
Больше экономики:
Goldman Sachs пересматривает ставки на цены на нефть, поскольку война продолжаетсяКак заседание ФРС влияет на ставки по ипотеке и рынок жильяМВФ выступил с серьезным предупреждением по экономике США
Кризис государственного долга будет принципиально иным. Если доверие к государственным облигациям рухнет, те самые инструменты, которые правительству понадобятся для реагирования, станут труднее использовать.
«Когда вы упираетесь в стену и пытаетесь выпустить казначейские облигации, а ФРС является единственным покупателем, а цены на казначейские облигации падают, а процентные ставки растут, это опасная вещь», – сказал он, по словам Бензинги.
Фатальный цикл суверенного долга, о котором предупреждает Полсон
Эксперты по бюджету уже много лет предупреждают о потенциальном порочном круге суверенного долга США. Сценарий работает следующим образом:
Инвесторы начинают требовать более высоких доходов, чтобы компенсировать растущие налоговые риски. Более высокая доходность увеличивает процентные выплаты правительства, что увеличивает дефицит. Более широкий дефицит заставляет инвесторов нервничать, что приводит к еще большему росту доходности.
Предупреждение Полсона заключается в том, что Соединенные Штаты сейчас находятся в положении, когда такая петля более вероятна, чем когда-либо. Госдолг США на 16 апреля составил $38,9 трлн. Доходность 10-летних казначейских облигаций составила около 4,3%, сообщает GNCrypto.
Рынок казначейских облигаций является основой мировой финансовой системы. Корпоративные облигации, ипотечные кредиты и акции оцениваются относительно. По данным CoinTelegraph, любой шок, который значительно повысит доходность, повлияет на все другие классы активов.
Если доверие к государственным облигациям упадет, инструменты, которые понадобятся правительству для реагирования на экономический кризис, станут труднее использовать.
Беддер / Getty Images
Что, по словам Полсона, действительно необходимо для устранения дефицита Америки
Полсон не просто предупредил. Он также заявил, что проблема дефицита имеет решение, если будет политическая воля.
«Есть хорошие новости: мы богатая страна, и поэтому мы сможем многое сделать, если начнем действовать» в отношении дефицита, сказал он, согласно Bloomberg.
Решение, по его мнению, требует увеличения доходов, закрытия налоговых лазеек и реформирования программ социального обеспечения и здравоохранения. «Необходимо будет повысить доходы, налоги и покрыть расходы», — сказал он, как сообщает агентство Bloomberg.
“Доходы можно увеличить без серьезного торможения роста, если закрыть преференции и лазейки в налоговом кодексе”, – добавил он.
Вызов политический. Организация Конгресса на основе плана такого масштаба до того, как кризис поднимет этот вопрос, – это именно то, что обычно не происходит до тех пор, пока в этом нет необходимости, признал Полсон.
Ключевые детали из интервью Полсона Bloomberg: Интервью: Неделя Уолл-Стрит Bloomberg Television с Дэвидом Вестином, 16 апреля 2026 г. Государственный долг США по состоянию на 16 апреля: 38,9 триллионов долларов Доходность 10-летних казначейских облигаций на момент интервью: около 4,3%, по данным GNCryptoTreasury Крупнейший разовый выкуп долга GNCryptoTreasury: 15 миллиардов долларов в виде ценных бумаг со сроком погашения между 2026 и 2028 годы, сделанные 16 апреля, CoinTelegraph отметил предложенное Полсоном решение: более высокий доход, закрытие налоговых лазеек, социальное обеспечение и капитальный ремонт здравоохранения, отметил Yahoo Finance. Предупреждение Полсона об уязвимости рынка казначейских облигаций означает для инвесторов
Предупреждение Полсона не является предсказанием неизбежности краха рынка облигаций. Совершенно очевидно, что невозможно узнать момент. Но послание для инвесторов заключается в том, что риск носит структурный, а не теоретический характер.
Рынок казначейских облигаций, который теряет доверие инвесторов, влияет не только на государственные займы. Он переоценивает все остальные активы мировой финансовой системы. Ипотечные кредиты, корпоративные облигации, акции и долги развивающихся рынков ощутят на себе последствия устойчивого роста доходности казначейских облигаций США.
То, о чем просит Полсон, проще, чем кажется: план, подготовленный до того, как наступит чрезвычайная ситуация. Его опыт 2008 года научил его тому, что работают те планы, которые написаны до паники, а не во время нее.
Вызывает обеспокоенность то, что во время финансового кризиса, в отличие от кредитного кризиса, способность правительства действовать сама по себе может оказаться под угрозой.
По теме: Bank of America упоминает реальный риск для экономики США
