Адена Фридман, президент и генеральный директор Nasdaq, в которую входят Apple, Microsoft и другие крупные компании, вышла на сцену на крупной отраслевой конференции и сделала смелое заявление о будущем рынков.
Его послание к залу, полному самых влиятельных игроков Уолл-стрит, было прямым. Инфраструктура фондового рынка, на которую сегодня полагаются большинство инвесторов, вот-вот претерпит самую значительную трансформацию.
Центральным элементом этой трансформации является токенизация, технология, которая в конечном итоге позволит вашему брокерскому счету работать 24 часа в сутки и совершать сделки за секунды, а не в течение всего рабочего дня.
Nasdaq представила платформу для торговли акциями на основе блокчейна
Фридман выступил со своим выступлением на конференции FIA Global Cleared Markets в Бока-Ратон, штат Флорида, где он назвал токенизацию естественным следующим шагом для рынков ценных бумаг, сообщает отдел новостей Nasdaq.
Проще говоря, токенизация означает представление акций в виде цифрового токена в блокчейне вместо записи в традиционной электронной книге. Токен имеет те же права собственности, права на получение дивидендов и права голоса, что и обычные акции, но может более быстро и эффективно перемещаться между покупателями и продавцами.
SEC одобрила предложение Nasdaq начать торговлю токенизированными ценными бумагами 18 марта 2026 года, что сделало ее первой крупной биржей в США, получившей этот нормативный зеленый свет, сообщает CoinDesk. Согласно утвержденной схеме, к приемлемым ценным бумагам относятся акции индекса Russell 1000 и биржевые фонды, которые отслеживают основные индексы, такие как S&P 500 и Nasdaq-100.
Токенизированные и традиционные акции будут торговаться в одной книге заказов, иметь один и тот же тикер и иметь один и тот же номер CUSIP, что подтверждено приказом SEC об утверждении. Это означает, что инвестор, покупающий токенизированную версию акций, получает точно такие же юридические и экономические права, как и инвестор, владеющий традиционной версией.
Как токенизированные акции могут снизить затраты и ускорить расчеты
Это изменение важно для обычных инвесторов, поскольку нынешний закулисный процесс владения акциями является дорогостоящим и отнимает много времени. Когда вы голосуете по предложению акционеров, получаете дивиденды или ждете расчета по сделке, между брокерами происходят десятки ручных передач и сверок данных, которых вы никогда не увидите.
Одно только судебное преследование корпоративных действий влечет за собой структурные затраты, превышающие 58 миллиардов долларов в масштабах всей отрасли. Этот шаг вызван фрагментацией систем и дублированием ведения учета, заявил Джон Зекка, глобальный директор по юридическим вопросам, рискам и регулированию Nasdaq, в ходе недавней сессии вопросов и ответов, опубликованной биржей.
Еще Уолл-стрит
JPMorgan пересматривает целевую цену S&P 500 на оставшуюся часть 2026 года. Vanguard бросает вызов S&P 500 как комплексной стратегииGoldman Sachs пересматривает прогноз акций Broadcom
Токенизация потенциально может оптимизировать многие из этих рабочих процессов, создавая более прямую и автоматизированную связь между компаниями и их заинтересованными сторонами. По данным FCA, в настоящее время сделки рассчитываются по методу T+1, что означает, что ваш брокер доставляет акции через один полный рабочий день после того, как вы нажмете «купить».
Однако в рамках токенизированной системы расчет может в конечном итоге происходить практически в реальном времени, высвобождая капитал, который в противном случае был бы заблокирован на этот период ожидания.
Nasdaq сотрудничает с Депозитарной трастовой и клиринговой корпорацией (DTCC) для разработки технологии, необходимой для расчетов по токенизированным акциям. DTCC выразил заинтересованность в завершении первой токенизированной операции до конца 2026 года, сообщил Фридман на телеконференции Nasdaq по итогам первого квартала 23 апреля, отмечает MarketBeat.
Nasdaq также переходит на 23-часовую торговлю акциями
Токенизация — это часть более широкой стратегии, которую Фридман называет «постоянной» рыночной инициативой. SEC одобрила отдельное предложение Nasdaq о торговле в режиме 23/5 в начале второго квартала 2026 года, а дата запуска биржи намечена на 6 декабря 2026 года, подтвердил Фридман на телефонной конференции по отчетам о прибылях и убытках.
Расширенные часы позволят инвесторам торговать акциями в течение 23 часов каждый будний день по сравнению с текущим окном с 4:00 до 20:00. СТАНДАРТНОЕ ВОСТОЧНОЕ ВРЕМЯ. По словам Фридмана, около 2% общего объема торгов в настоящее время приходится на нерабочие часы, и отрасль ожидает, что эта цифра будет расти.
Фьючерсы на Nasdaq-100 уже торгуются 24 часа в сутки, пять дней в неделю, и предложение такого же типа доступа для отдельных акций является логическим развитием.
Сочетание более продолжительного торгового времени и токенизированных расчетов может в конечном итоге дать вам круглосуточный доступ к рынкам с почти мгновенной завершенностью, что уже есть у криптовалютных трейдеров, но нет у традиционных инвесторов в акции.
Nasdaq сигнализирует о серьезном сдвиге, поскольку токенизированные акции обещают почти мгновенные расчеты, снижение затрат и 23-часовой доступ к торговле для обычных инвесторов.
Блумберг/Getty Images
Аналитики Уолл-стрит рассматривают токенизацию как историческую трансформацию
Фридман — не единственный влиятельный голос, указывающий на то, что это изменение является значительным. Джарет Зайберг, Ян Неврузи и другие аналитики TD Securities написали в недавнем отчете, что, по их мнению, токенизация долевых и долговых ценных бумаг ускорится в течение 2026 года.
Они назвали это тенденцией ближайших месяцев, а не событием отдаленного будущего. Исследовательская группа фирмы заявила, что инвестиционные дебаты сосредоточены на том, как мгновенные расчеты и непрерывная торговля изменят структуру рынка.
«Если мы серьезно относимся к созданию эффективной и доступной финансовой системы, одной лишь поддержки токенизации будет недостаточно. Мы также должны решить проблему цифровой проверки», — заявил генеральный директор Blackrock Ларри Финк.
Трейдер с Уолл-стрит Бернштейн пошел еще дальше, назвав 2026 год вероятным началом «суперцикла» токенизации в январском отчете под руководством аналитика Гаутама Чугани, отметил CoinDesk. Рынок токенизированных активов увеличился почти в четыре раза к 2025 году и достиг почти 20 миллиардов долларов, а некоторые аналитики прогнозируют, что к концу этого года он может превысить 400 миллиардов долларов.
Что означает токенизация Nasdaq для брокерских счетов инвесторов
Более широкий взгляд Nasdaq напрямую связывает токенизацию с ее финансовым импульсом. Компания сообщила о чистой прибыли в размере $1,4 млрд за первый квартал 2026 года, что на 13% больше, чем в прошлом году, при этом операционная прибыль выросла на 17%, а разводненная прибыль на акцию выросла на 21%, сообщил Фридман в отчете о финансовых результатах 23 апреля.
Он назвал этот квартал одним из самых сильных стартов года в истории компании. Разрешение SEC на токенизированную торговлю на Nasdaq от 18 марта распространяется на акции Russell 1000 и ETF, отслеживающие S&P 500 и Nasdaq-100, а токенизированные акции имеют те же CUSIP, тикер и юридические права, что и их традиционные аналоги, что подтверждено приказом агентства.
Запуск торгов Nasdaq 5/23 запланирован на 6 декабря 2026 года, а полная программа токенов акций, как ожидается, будет запущена в 2027 году, подтвердили в отделе новостей Nasdaq. Обеспечит ли инфраструктура повышение эффективности, которого ожидают ее сторонники, будет зависеть от исполнения и принятия брокерами, клиринговыми палатами и участниками рынка.
Фридман сообщил аудитории в Бока, что Nasdaq тесно сотрудничает с DTCC и более широкой отраслью, чтобы организовать токенизированные расчеты в Интернете. График установлен, одобрение регулирующих органов имеется, и первые операции могут начаться до конца года.
