Компания Nvidia (NVDA) за прошедшие годы прошла долгий путь. Она начиналась как производитель чипов для видеоигр. Он изобрел термин «графический процессор» (GPU). Он воспользовался ростом криптовалют. И теперь он король искусственного интеллекта благодаря программному обеспечению CUDA.
Наряду с графическими и центральными процессорами важной частью вашего оборудования является сетевой стек.
Выручку компании можно разбить по конечным рынкам следующим образом: Центр обработки данных, игровой профессиональный дисплей, OEM-производитель автомобилей и другое.
Что удивительно, так это то, что более 89% доходов поступает от центров обработки данных. Мы видим это в ФОРМЕ 10-К компании. Он показывает, что в 2026 финансовом году выручка центров обработки данных достигла $193,7 млрд, а общий доход составил $215,9 млрд.
По данным Yahoo Finance, акции Nvidia выросли примерно на 3% на момент написания статьи в понедельник днем, 27 апреля, и торговались около $214. Это означает, что Nvidia достигла нового рекорда рыночной капитализации в $5,209 трлн. Это также полное восстановление после падения акций после отчета о прибылях и убытках.
Несколько ключевых новостей способствовали росту акций за последний месяц.
Ключевые новости для акций Nvidia
Nvidia завершила март на высокой ноте.
Использовал конференцию по технологиям графических процессоров (GTC), чтобы представить ускоритель Nvidia Groq 3 LPX. Nvidia лицензировала технологию Groq в декабре 2025 года, поэтому к моменту закрытия сделки чип, должно быть, был почти готов. Компании удалось превзойти своих конкурентов, выпустив стойки для вывода искусственного интеллекта.
Стал партнером и инвестировал 2 миллиарда долларов в Marvell (MRVL). Это имело большое значение для сетевого стека Nvidia. В соглашении отмечено, что компания стремится достичь вершины в разработке кремниевой фотоники.
Еще акции технологических компаний:
Morgan Stanley обновляет целевой курс акций OracleBank of America сбрасывает целевой курс акций Amazon в преддверии прибылиBank of America сбрасывает прогноз по акциям Microsoft в преддверии прибыли
Мы можем сделать вывод об этом на основании предыдущих инвестиций компании в размере 2 миллиардов долларов в Lumentum Holdings (LITE) и еще 2 миллиардов долларов в Coherent Corp. (COHR). Обе компании и Marvell, конечно же, работают над технологиями кремниевой фотоники.
Большим вотумом доверия практически для всей полупроводниковой промышленности стали доходы Intel.
По оценкам BofA, Nvidia может генерировать более 400 миллиардов долларов свободного денежного потока в период с 2026 по 2027 год.
Шаттерсток
Bank of America заявляет, что «повышение доходности денежных средств может стать еще одним катализатором переоценки» для Nvidia
В исследовательской записке, которой мне поделились, аналитик Bank of America Вивек Арья и его команда обновили свой взгляд на акции Nvidia.
Команда заявила, что после завершения большинства инвестиций в экосистему искусственного интеллекта компания может сосредоточиться на прибыли акционеров.
Аналитики заявили, что Nvidia может генерировать более $400 млрд свободного денежного потока (FCF) в период с 2026 по 2027 год, что примерно эквивалентно Apple и Microsoft вместе взятым, и отметили, что компания торгуется с коэффициентом рыночной капитализации/FCF на 30% ниже. Команда считает, что это связано с тем, что инвесторы по-прежнему не уверены в устойчивости роста.
«Повышение денежных доходов может сигнализировать об устойчивости, расширить базу акционеров и помочь сократить разрыв в оценке», — пишет Арья.
Аналитики отметили два дополнительных препятствия для акций: доля Nvidia в индексе S&P 500 составляет около 8,3%. Растет конкуренция со стороны чипов AMD и ASIC (Broadcom, Google, Amazon AWS).
Команда ожидает, что Nvidia возьмет на себя 70% или более доли стоимости ИИ.
По оценкам аналитиков, за последние три года доходность Nvidia FCF составила в среднем всего 47% по сравнению с примерно 80% у ее аналогов. Более того, это ниже среднего показателя Nvidia (82%) за период с 2013 по 2022 год.
Связанный: Bank of America сбрасывает целевую цену акций Intel после прибыли
Они заявили, что компания может рассмотреть возможность увеличения дивидендной доходности с 0,02% до 0,5% и до 1%, что соответствует 0,4% у Apple и 0,8% у Microsoft. По оценкам команды, для более высокой доходности потребуется всего от 26 до 51 миллиарда долларов, или от 15% до 30% от оценок 2026 года и от 11% до 21% от общего объема свободного денежного потока к 2027 году, что оставит достаточно средств для выкупа и инвестиций в экосистему.
Арья подтвердил рекомендацию «Покупать» акции Nvidia и целевую цену в $300, основанную на 28-кратной оценке соотношения цены и прибыли за 2027 календарный год, которая находится в пределах исторического диапазона P/E Nvidia на предстоящий год от 25 до 56.
Аналитики отметили негативные риски для Nvidia: Слабость рынка игр, ориентированного на потребителя. Конкуренция с крупными публичными компаниями. Больший, чем ожидалось, эффект от ограничений на поставки компьютеров в Китай. Неравномерные и непредсказуемые продажи в стартапах, центрах обработки данных и автомобильных рынках. Потенциал замедления возврата капитала. Повышенное внимание правительства к доминирующему положению Nvidia на рынке чипов для искусственного интеллекта.
Связанный: Bank of America сбрасывает прогноз акций Google перед отчетами
