В настоящее время мы сталкиваемся с рынком, который становится все более нестабильным. И, честно говоря, за все годы моей торговли и наблюдения за рынками эта торговая среда была чем-то другим. Но почему? И почему сейчас?
Растущая геополитическая напряженность, устойчивое снижение акций и рост цен на нефть создали волну неопределенности на Уолл-стрит. Индекс S&P 500 уже несколько недель терял убытки, заставляя как долгосрочных инвесторов, так и дневных трейдеров задаваться вопросом, насколько еще могут упасть акции.
Но что интересно, не все отступают. Citigroup (Citi) остается твердым в своих прогнозах, даже несмотря на рост рисков, на фоне драмы на Ближнем Востоке и текущего спада на рынке.
Банк придерживается смелой цели на конец года, которая предполагает сильный отскок от текущих уровней.
Так что же именно Citi видит такого, чего не видит рынок?
Citi сохраняет целевой показатель S&P 500, несмотря на растущие геополитические риски
В недавнем сообщении для клиентов Citi подтвердил базовую цель индекса S&P 500 на уровне 7700 пунктов.
Это примечательное решение, особенно сейчас, когда индекс в настоящее время торгуется на отметке 6368 по состоянию на закрытие 27 марта и после трудного периода. Чтобы достичь этого, акции должны вырасти примерно на 20% по сравнению с текущими уровнями.
Прогноз Citi основан на прогнозируемой прибыли в размере около $320 на акцию. Эта цифра, по мнению банка, на самом деле может быть консервативной, учитывая недавнюю динамику прибыли.
По теме: Аналитики Citi видят большие возможности в кризисе GM стоимостью 6 миллиардов долларов
Фирма также описала два альтернативных сценария:
Бычий сценарий: 8300, что обусловлено ростом прибыли и ростом стоимости. Медвежий сценарий: 5700, что отражает более слабые фундаментальные показатели и снижение коэффициентов.
Несмотря на растущую обеспокоенность по поводу иранского конфликта и более широкую макроэкономическую неопределенность, Citi ясно дал понять:
«На данный момент мы сохраняем наши цели на весь год».
Эта позиция выделяется, тем более, что многие инвесторы становятся более осторожными.
Майкл Нэгл/Bloomberg через Getty Images
Волатильность рынка растет по мере роста цен на нефть и давления войны на акции
Обстановка для призыва Citi далека от спокойной. Американские акции только что завершили пятую неделю подряд потерь, при этом индекс S&P 500 резко упал с январских максимумов. Индекс сейчас примерно на 8–9% ниже своего пика, что подчеркивает растущее давление на акции.
Более широкий рынок рассказывает аналогичную историю. По состоянию на 27 марта закрытие рынка за день и неделю было следующим:
Промышленный индекс Dow Jones упал на 1,7%, потеряв 793,47 пункта, закрывшись на отметке $45 166,64. Индекс Nasdaq Composite упал более чем на 2%, опустившись на 459,72 пункта и закрывшись на отметке $20 948,36. Крупные технологические компании, такие как AMZN и META, также лидировали в снижении, упав на 4,02% каждая.
В центре нестабильности находится эскалация конфликта на Ближнем Востоке.
После закрытия рынков Дональд Трамп заявил, что временно приостановит связанные с энергетикой атаки на Иран, предлагая кратковременное облегчение. Однако неопределенность остается высокой: сообщения предполагают возможное размещение войск и продолжающуюся военную эскалацию.
Эта неопределенность напрямую подпитывает энергетические рынки.
Еще Уолл-стрит
Миллиардер Далио высказал два слова по поводу выбора ФРС Уорша. Ведущие аналитики полагают, что эти акции увеличат ваш портфель в 2026 году. Bank of America тихо предупреждает инвесторов фондового рынка
По данным Trading Economics, цены на нефть резко выросли: в пятницу нефть марки Brent превысила 111 долларов за баррель. Это самый высокий уровень с июня 2022 года, что вызывает опасения по поводу новой волны инфляции.
И именно здесь кроется настоящий риск.
Более высокие цены на энергоносители могут нанести ущерб экономике, повысив затраты как для бизнеса, так и для потребителей, потенциально замедляя экономический рост и нанося ущерб корпоративным прибылям.
Почему Citi по-прежнему видит потенциал роста акций
Так почему же Citi по-прежнему настроен оптимистично? Все сводится к одному ключевому фактору: устойчивости доходов.
Несмотря на спад рынка, банк полагает, что корпоративные доходы остаются достаточно сильными, чтобы поддерживать рост цен на акции с течением времени.
Технологии продолжают лидировать, и прогнозы прибылей в этом секторе значительно вырастут в 2026 году. Акции компаний с большой капитализацией по-прежнему играют важную роль, но изменения происходят под поверхностью.
Рынок в целом начинает вносить больший вклад.
Ожидается, что после замедления роста доходов «остальные 492» компании из индекса S&P 500 продемонстрируют низкий рост, выражающийся двузначными цифрами. Признак того, что широта рынка расширяется.
Это важно, потому что демонстрации, проводимые большим количеством секторов, как правило, более устойчивы.
Citi также видит потенциальную поддержку со стороны макрополитики.
Ее экономисты ожидают, что Федеральная резервная система несколько раз снизит процентные ставки в этом году. Мера, которая могла бы облегчить финансовые условия и поддержать оценку акций.
Тем не менее, риски остаются. Citi отметил несколько угроз для своего «золотого» прогноза:
Затяжной конфликт с Ираном. Цены на нефть растут, что увеличивает риск нарушения работы ИИ. Стресс на частных кредитных рынках. Сохраняющаяся торговая неопределенность.
Так что же конкретно это оставляет нам с вами? Послание Citi ясно: даже если путь неустойчив, пункт назначения все равно может быть выше.
Но поскольку рынки находятся под давлением и растет неопределенность, реальный вопрос заключается в том, хватит ли инвесторам терпения, чтобы увидеть развитие потенциала роста, или же они будут потрясены на этом пути.
По теме: JPMorgan сбрасывает целевую цену S&P 500 на оставшуюся часть 2026 года
