Источник изображения: Getty Images
Акции Diageo (LSE:DGE) упали на индексе FTSE 100 на этой неделе после результатов первого полугодия 2026 финансового года. Глядя на реакцию и учитывая, что за четыре года она уже упала на 50%, можно предположить, что эти акции обречены.
Однако, читая промежуточный отчет, я вижу пять причин, почему радикальные перемены все еще возможны в будущем.
Кухонная мойка готова.
Так что же сказал Льюис? Это ни в коем случае не был провал уровня Tesco, но самым большим объявлением было сокращение дивидендов на 50%. Репутация Diageo как поставщика надежных дивидендов утеряна.
Однако, как только это будет устранено, погашение создаст большую «финансовую гибкость» в будущем. Другими словами, краткосрочные страдания в конечном итоге окупятся, говорит руководство.
Возможности неудовлетворенного спроса на Guinness
Как заметили на Рождество некоторые любители Guinness, Diageo иногда с трудом справляется с растущим спросом.
Льюис сказал: «Идея о том, что мы не можем удовлетворить существующий спрос, является одновременно источником значительного сожаления, но также и возможностью».
В первом полугодии продажи Guinness в Северной Америке выросли на 15%.
Рост массового рынка
Льюис заявил, что у Diageo есть возможности в сегменте спиртных напитков для массового рынка, где компания значительно недостаточно представлена в то время, когда пьющие испытывают нехватку денег.
В частности, Diageo нацелена на рост производства готовых к употреблению напитков (RTD), таких как консервированные коктейли. Здесь он набирает долю с Casamigos Margaritas и Smirnoff Sunny Days.
Они популярны среди молодых пьющих, которые предпочитают умеренные напитки безалкогольным напиткам. Diageo фактически создала эту категорию 26 лет назад с помощью Smirnoff Ice.
Однако компромиссом здесь может стать некоторое давление на маржу, что добавляет определенную степень риска.
Карманы роста
Обнадеживает тот факт, что значительная часть бизнеса остается очень сильной. Например, рост продаж Johnnie Walker в Турции в первом полугодии составил двузначные цифры, а продажи Diageo Beer Company в США выросли примерно на 7%. Смирнов чувствует себя хорошо.
Однако китайские духи продолжают бороться. Но если бы мы исключили эту категорию, органические продажи в Азиатско-Тихоокеанском регионе в первом полугодии немного выросли бы. Как уже упоминалось, лидером продаж является Guinness, но цена на текилу упала на 23% из-за Касамигоса и Дона Хулио.
В Латинской Америке, Мексике и Бразилии рост наблюдался, несмотря на последствия инцидентов с подделкой алкоголя в последней. По всей Африке, особенно в Южной Африке, наблюдался повсеместный рост чистых продаж. Но Соединенные Штаты и Китай создают проблемы. Так что это настоящая смесь.
Однако, если отступить назад, можно сказать, что в определенных категориях, брендах и рынках явно есть положительные моменты. Diageo должна быть в состоянии использовать эти сильные стороны посредством целевого маркетинга и изменения приоритетов.
Источник: Diageo Stronger Balance
Наконец, у Diageo есть активы, которые можно продать, чтобы улучшить свой баланс, в том числе индийская команда по крикету и китайский алкоголь.
Объединив это с другими моментами, отмеченными выше, я думаю, что впереди возможен сильный разворот, поэтому акции стоит рассмотреть. Но необходимо терпение.
