Акции полупроводниковых компаний снова растут, и эту ситуацию становится трудно игнорировать. Индекс Nasdaq PHLX Semiconductor (SOX) вырос примерно на 34% за свою нынешнюю 14-дневную серию побед, что ставит его на путь лучшей 14-дневной серии с 2002 года. Он также стремится к девятому рекордному закрытию подряд, чего индекс не видел с 1995 года.
Такая ситуация вызывает разговоры о пузырях. Yahoo Finance сформулировала этот шаг против эпохи доткомов, отметив, что акции SOX торгуются более чем на 16% выше своей 50-дневной скользящей средней, уровня, который, по словам Джонатана Крински из BTIG, исторически приводил к снижению краткосрочной доходности. Yahoo также подчеркнула, как быстро в апреле продвинулись вперед несколько крупнейших производителей чипов, связанных с искусственным интеллектом, включая Micron, Broadcom, Nvidia и TSMC.
Лучший способ прочитать движение — через Micron (MU). Акции дают инвесторам более четкий способ судить, вызвано ли это ралли спекуляциями или реальными изменениями в полупроводниковой экономике. Взлет Micron сопровождался взрывными доходами, рекордной прибылью и необычайно заметным спросом на память с высокой пропускной способностью.
Накал страстей в полупроводниковом секторе реален, и цифры большие.
Этот отскок не происходит в вакууме. В апреле TSMC повысила прогноз годовой выручки и отметила, что капитальные расходы находятся на верхнем уровне своего диапазона, в то время как ASML также повысила прогноз на 2026 год, поскольку спрос, связанный с искусственным интеллектом, остается высоким. Это два наиболее важных лидера в цепочке поставок полупроводников, и оба говорят рынку, что развитие искусственного интеллекта все еще ускоряется.
Более широкие отраслевые прогнозы также становятся выше. В Gartner заявили, что глобальный доход от производства полупроводников, как ожидается, вырастет на 64% в 2026 году до $1,32 трлн, а доход от памяти утроится до $633,3 млрд. Gartner также ожидает, что в этом году цены на DRAM вырастут на 125%, а на NAND — на 234%, предупреждая при этом, что более высокие цены на память могут задержать спрос, не связанный с искусственным интеллектом, до 2028 года.
Акции Micron растут вместе с остальной частью полупроводникового сектора.
Шаттерсток.
В Микроне ралли становится более серьезным
Последние результаты Micron объясняют, почему акции стали в центре внимания. В результатах второго квартала 2026 финансового года, опубликованных в марте, выручка компании составила $23,86 млрд по сравнению с $8,05 млрд годом ранее. Валовая прибыль без учета GAAP достигла 74,9%, а прибыль без учета GAAP на акцию составила $12,20. За третий финансовый квартал Micron заработала примерно $33,5 млрд выручки, около 81% валовой прибыли и $19,15 прибыли на акцию без учета GAAP.
Micron также дал инвесторам то, что редко предлагают акции памяти: прогноз будущего, который выглядит необычайно устойчивым. В своих материалах для инвесторов компания сообщила, что заключила закрытые соглашения о ценах и объемах для всех поставок HBM на календарный 2026 год, включая HBM4. Micron также заявила, что общий адресный рынок HBM может вырасти с примерно 35 миллиардов долларов в 2025 году до примерно 100 миллиардов долларов в 2028 году.
Подробнее SemiconductorsWells Fargo обнуляет прогноз NXP Semiconductors в преддверии прибылиАналитики переоценили акции Тайваньской полупроводниковой компании после прибылиMorgan Stanley посылает четкий сигнал по акциям полупроводников после распродажи
В марте компания добавила еще один важный тест, заявив, что начала крупносерийное производство HBM4, предназначенного для платформы Nvidia Vera Rubin. Это еще более напрямую связало Micron со следующей волной расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта, а не оставило ее второстепенным бенефициаром более широкого спроса на центры обработки данных.
Micron в цифрах Выручка за второй финансовый квартал 2026 года: $23,86 млрд Валовая прибыль без учета GAAP: 74,9% EPS без учета GAAP: $12,20 Прогнозируемый доход за третий финансовый квартал: около $33,5 млрд Прогноз валовой прибыли за третий финансовый квартал: около 81% Прогноз на акцию на акцию за третий финансовый квартал без учета GAAP: около $19,15 Некоторые из крупнейших победителей рынка микросхем за последнее время Micron: рост на 41% или около того в апрелеBroadcom: рост на 38% в апрелеNvidia: рост на 22% в апрелеTSMC: рост на 17% в апреле Данные Yahoo Finance Старый риск никуда не делся
Micron по-прежнему занимается производством памяти, и эта история имеет значение. Циклы памяти имеют обыкновение выглядеть структурными до тех пор, пока предложение не восстановится и цены не обновятся. Предупреждение Gartner о «мемфляции» является напоминанием о том, что нынешний дефицит не будет длиться вечно, даже если нынешний дефицит все еще кажется реальным.
Компания публикует одни из самых сильных показателей на рынке, а спрос на ИИ придает памяти гораздо более стратегическую роль, чем в предыдущие циклы. В то же время инвесторы все еще знают, как быстро может произойти бум памяти, как только емкость увеличится.
Ралли полупроводников может показаться эйфорическим на уровне индексов. На Micron инвесторы могут решить, оправдан ли этот шаг доходами и спросом или рынок снова опережает сам себя.
Связанный: Тестирование ключевой диаграммы AI Boost от Arm Stock
