Акции Yum China Holdings, Inc. (NYSE:YUMC) торговались на уровне $52,60, что соответствует росту примерно на 3,60%, что дает ей рыночную капитализацию около $19 млрд. Этот шаг предшествует или в целом приближается к публикации прибыли за четвертый квартал 2025 года, запланированной на 4 февраля 2026 года, поскольку инвесторы реагируют на ожидания среднего однозначного роста выручки и недавние комментарии о том, что акции все еще могут торговаться ниже некоторых оценок справедливой стоимости.
Квартальные результаты
Yum China сообщила, что общий доход за четвертый квартал, закончившийся 31 декабря 2025 года, составил $2,8 млрд, что на 9% больше, чем в прошлом году. Операционная прибыль достигла $187 млн, что на 25% больше, чем в предыдущем году, а основная операционная прибыль выросла на 23% до $185 млн. Разводненная прибыль на акцию (EPS) выросла на 33% до $0,40. Продажи системы выросли на 7% без учета валютного курса, чему способствовал рост продаж в одном магазине на 3% и увеличение количества транзакций в одном магазине на 4%. Маржа ресторанов выросла на 70 базисных пунктов до 13,0%, что в первую очередь связано с эффективностью затрат на питание, бумагу и аренду помещений. Среднее количество чеков KFC осталось стабильным, а в Pizza Hut среднее количество чеков снизилось на 11%.
Контекст годовой производительности
За весь 2025 год общий доход увеличился на 4% до $11,8 млрд. Операционная прибыль выросла на 11% до $1,3 млрд, при этом соответствующая операционная рентабельность составила 10,9%, что на 60 базисных пунктов выше, чем в 2024 году. Чистая прибыль, приходящаяся на компанию, составила $929 млн. Разводненная прибыль на акцию за финансовый год достигла $2,51, увеличившись на 8%. В 2025 году компания вернула акционерам 1,5 миллиарда долларов, включая 353 миллиона долларов в виде дивидендов и 1,14 миллиарда долларов за счет выкупа 24,7 миллиона акций. Маржа ресторанов за весь год составила 16,3%, что на 60 базисных пунктов больше, чем в прошлом году, благодаря оптимизации операций и благоприятным ценам на сырье.
Обновление бизнеса и операций
В 2025 году компания открыла рекордные 1706 новых магазинов, в результате чего ее общая площадь составила 18 101 точка. KFC добавила 1349 новых заведений, достигнув 12 997 ресторанов, а Pizza Hut открыла 444 новых заведения, в общей сложности 4168. Франчайзи открыли 31% новых объектов. На услуги доставки пришлось 48% общего объема продаж за год по сравнению с 39% в 2024 году и достигла 53% в четвертом квартале. Цифровые заказы составили 94% продаж компании. Общее число членов KFC и Pizza Hut превысило 590 миллионов, увеличившись на 13%. Компания также расширила свое присутствие в KPRO более чем на 200 точках.
Перспектива вперед
К 2026 году Yum China планирует увеличить общее количество магазинов до 20 000, что потребует открытия более 1 900 новых магазинов. Компания ожидает, что доля франшизы в этих новых объектах составит 40-50%. Капитальные затраты на 2026 год прогнозируются в размере от 600 до 700 миллионов долларов. Руководство планирует вернуть акционерам $1,5 млрд в 2026 году и увеличило квартальные дивиденды на 21% до $0,29 на акцию. Заглядывая в будущее до 2027 и 2028 годов, компания ожидает, что среднегодовая прибыль составит от 900 до 1 миллиарда долларов. Долгосрочные цели включают достижение 30 000 магазинов к 2030 году.
Сводная информация о производительности
Годовая операционная прибыль KFC составила $1,3 млрд, а операционная прибыль Pizza Hut выросла на 19% до $183 млн. Pizza Hut достигла рентабельности в 7,9%. Чистые денежные средства компании достигли $2 млрд. Уровень запасов составил 438 миллионов долларов. Общие активы достигли $10,8 млрд. Проведенные бизнес-аудиты подтверждают данные налоговые результаты.
