Источник изображения: Getty Images
Справедливости ради стоит сказать, что обычно обыкновенный индекс FTSE 100 показал блестящие результаты за последние 12 месяцев. Прирост около 18% легко превосходит технологичный индекс S&P 500.
Несмотря на это, не у всех компаний, входящих в индекс, дела идут так хорошо.
тяжелое падение
Акции Лондонской фондовой биржи (LSE: LSEG) в последнее время находятся в тяжелом состоянии. Любой, кто инвестирует 10 000 фунтов стерлингов в конце января 2025 года, увидит, что его доля в поставщике решений для финансовых данных, аналитики и управления рисками снизится примерно до 6 800 фунтов стерлингов.
Конечно, акционеры получат дивиденды в течение этого периода, но это вряд ли повлияет на ситуацию. Как и положено растущим акциям, доходность гиганта стоимостью 41 миллиард фунтов стерлингов составляет менее 2%. И это после существенного снижения (доходность увеличивается по мере падения цены акций, при прочих равных условиях).
Все это кажется немного странным, учитывая, что дела идут хорошо. Результаты за третий квартал, опубликованные в октябре прошлого года, оказались лучше ожиданий, в результате чего акции выросли более чем на 7% за день.
Осталось?
Что ж, по крайней мере, частично спад, похоже, вызван опасениями, что более гибкие конкуренты хотят украсть часть обеда группы, выведя на рынок более прибыльные решения.
Итак, пришло ли время смелым противникам задуматься о покупке?
Возможность, которая появляется один раз в голубую луну?
Положительным моментом является то, что акции, безусловно, намного дешевле, чем были раньше. При нынешних обстоятельствах мы ожидаем, что соотношение цены и прибыли (P/E) к 2026 году составит 18. Средний показатель P/E для этой компании за последние пять лет превысил 40! По крайней мере на бумаге, это предполагает, что существует достаточный запас прочности для участия новых инвесторов.
Помимо цены есть и другие достопримечательности (как и должно быть). Несмотря на удивительные результаты в последнее время, это по-прежнему компания со значительным глобальным присутствием. Ее 10-летнее партнерство с таким титаном, как Microsoft, также служит хорошим предзнаменованием для разработки продуктов.
Тем не менее, нельзя игнорировать тот факт, что операционная рентабельность, хотя и все еще выше средней по сравнению с более широким рынком, уже совсем не похожа на ту, что была несколько лет назад. Угроза кибератаки также особенно высока для компании в этой сфере.
В других странах количество листингов на лондонском рынке остается вялым, и есть опасения, что еще больше британских компаний перенесут свои листинги через океан. Предпринимаются усилия, чтобы сделать лондонский рынок более привлекательным, но будет ли их достаточно, еще неизвестно.
Будьте терпеливы
Покупка акций, когда кажется, что все остальные продают, может оказаться очень прибыльной. Однако нет никакой гарантии, что группа Лондонской фондовой биржи (или любые другие, пережившие серьезное снижение) вернут свою прежнюю форму. Даже если бы это было так, полное восстановление может занять некоторое время. И это без учета того, что может произойти, если произойдет кризис на фондовых рынках в целом.
Поэтому, хотя я считаю, что акции являются интересным предложением по этой цене, на данный момент я не считаю их безопасной покупкой. Данные за весь год, которые должны быть опубликованы в конце февраля, должны обеспечить большую наглядность краткосрочных перспектив.
