Источник изображения: Getty Images
В последние годы бывали случаи, когда индекс ведущих акций Великобритании FTSE 100 казался мне дешевым.
Во время внезапной рыночной турбулентности, как мы видели в 2020 году, ведущий фондовый индекс внезапно оказался потенциально очень ценным. Такая возможность может предоставляться только раз в десятилетие или даже реже.
В этом году индекс FTSE 100 показал хорошие результаты. Фактически, индекс голубых фишек неоднократно устанавливал новые исторические максимумы.
Так мог ли я упустить эту возможность и заняться настоящей охотой за выгодными покупками?
Я продолжаю видеть возможности!
Я не верю в это.
Частично это связано с тем, что я придерживаюсь долгосрочного подхода к инвестированию. Поэтому я не сравниваю цены на акции сегодня с ценами месяц или год назад.
Скорее, я сравниваю цену акции с тем, что, по моему мнению, будет стоить компания в течение десятилетий, если принять во внимание альтернативные издержки, связанные с привязкой моих денег к тому времени.
Кроме того, я не покупаю индексы, например, инвестируя в фонд отслеживания индекса.
Вместо этого у меня есть портфель из отдельных акций. Я покупаю или продаю каждый из них, исходя из своей оценки долгосрочных перспектив рассматриваемого бизнеса.
Хотя для индекса FTSE 100 был сильный год, это не означает, что у всех компаний, входящих в него, был хороший 2025 год. Цены на акции некоторых из них резко упали.
Взгляд на долгосрочную перспективу
Возьмем, к примеру, Diageo (LSE: DGE).
В течение многих лет мне нравился этот бизнес. Владея пивом, таким как Kilkenny, и широким портфелем спиртных напитков премиум-класса, таким как Smirnoff, Diageo имеет высокие доходы, привлекательную прибыль и уникальные активы.
Это, в свою очередь, помогло финансировать растущие дивиденды. История ежегодного увеличения дивидендов на акцию Diageo насчитывает десятилетия.
Однако мне уже давно нравится этот бизнес из индекса FTSE 100, а не цена его акций.
В этом году ситуация изменилась. Падение цены акций Diageo дало мне возможность добавить компанию в свой портфель.
Было ли это разумным решением? Только время покажет.
Я с оптимизмом смотрю на долгосрочные перспективы бизнеса. Однако падение цен на акции отражает изменение бизнес-среды Diageo. Молодые потребители меньше интересуются алкоголем, что создает риск для будущих объемов продаж и доходов.
Более того, Diageo борется с другими рисками, включая тарифы, которые сокращают прибыль, и экономическую слабость, которая вредит спросу на дорогие бренды уайт-спирита.
Блестящие возможности на фондовом рынке могут возникнуть, когда разные инвесторы имеют совершенно разные взгляды на долгосрочные перспективы компании. По сути, это не означает, что каждая такая ситуация представляет собой блестящую возможность.
Возможно, рынок Diageo фундаментально изменился, и дни его славы остались позади. В этом случае моя покупка акций FTSE 100 может оказаться не такой уж выгодной сделкой, как мне кажется.
Однако мы надеемся, что гигант напитков сможет успешно ориентироваться на меняющемся рынке. На этой основе я планирую держать свои акции Diageo в долгосрочной перспективе.
