Генеральный директор ServiceNow Билл МакДермотт ставит перед собой задачу убедить инвесторов перестать думать о его компании по производству корпоративного программного обеспечения как о стандартной SaaS-компании (программное обеспечение как услуга).
До сих пор Макдермотт сталкивался со скептицизмом со стороны Уолл-стрит, которая была зациклена на высокой оценке акций ServiceNow. Акции торгуются с соотношением цены и прибыли, которое более чем вдвое превышает соотношение цены и прибыли некоторых конкурентов, таких как Salesforce. В результате акции ServiceNow упали на 40% за последний год, несмотря на стабильно высокие результаты.
Но в среду Макдермотт получил еще больше аргументов против скептиков ServiceNow.
В среду компания сообщила о прибыли за четвертый квартал, которая легко превзошла прогнозы Уолл-стрит по выручке и росту прибыли девятый квартал подряд. Выручка от подписки за три месяца, закончившихся 31 декабря, составила $3,47 млрд (рост на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), а прибыль на акцию без учета GAAP составила $0,92. Обе цифры превысили консенсусные оценки примерно в $3,42 млрд и $0,87 соответственно.
Компания также повысила прогноз по выручке от подписки на 2026 год, прогнозируя, что она выручит от $15,53 до $15,57 млрд. Это предполагает рост примерно на 20–21%, что намного выше ожидаемых аналитиками показателей в 18–18,5%.
Компания сообщила, что Now Assist, ее пакет продуктов искусственного интеллекта, более чем вдвое увеличил чистую стоимость своего нового годового контракта в четвертом квартале по сравнению с годом ранее.
Акции ServiceNow упали на 4% в ходе торгов после закрытия после этого объявления.
Это может быть доказательством того, что послание МакДермотта (не путайте нас с другими SaaS-компаниями) начинает доходить.
«Мы не живем по соседству с SaaS», — сказал Макдермотт в интервью журналу Fortune перед публикацией отчета о прибылях и убытках. «Функциональный SaaS и функциональный SaaS будут автоматизированы с помощью ServiceNow и языковых моделей, которые мы обнаруживаем в середине нашего рабочего процесса, где происходит бизнес». Функциональные SaaS-компании — это компании, которые предоставляют программное обеспечение для выполнения широких рабочих функций, например Salesforce для продаж и обслуживания клиентов или Workday для управления персоналом. Функциональные SaaS-компании — это компании, которые берут на себя конкретные задачи, например Zoom для встреч или DropBox для передачи файлов.
Макдермотт сказал, что ServiceNow находится на пути к тому, чтобы стать центром, через который клиенты получают доступ к данным и программным инструментам, необходимым агентам ИИ для автоматизации работы. «Мы создаем гиперскейлеры, языковые модели, озера данных, системы записи, а теперь и профиль безопасности предприятий», — сказал Макдермотт. «Все это происходит на платформе ServiceNow».
ServiceNow активно приобретала компании, чтобы укрепить свои возможности в области безопасности и искусственного интеллекта, чтобы реализовать видение Макдермотта. В декабре компания объявила о планах приобрести компанию по кибербезопасности Armis за 7,75 млрд долларов (крупнейшая сделка на сегодняшний день) и компанию по обеспечению безопасности личных данных Veza. В марте компания объявила о сделке на сумму 2,85 миллиарда долларов с Moveworks, платформой для повышения квалификации сотрудников на базе искусственного интеллекта, которая закрылась в декабре.
Эти приобретения заставили некоторых аналитиков Уолл-стрит задуматься, не пытается ли ServiceNow купить рост выручки. Но Макдермотт отметил, что последние квартальные результаты показывают, что ServiceNow может расти органически более чем на 20% в годовом исчислении. Он сказал, что каждое из приобретений было направлено на приобретение конкретных продуктовых возможностей и талантов в области искусственного интеллекта и кибербезопасности: Armis предоставляет технологии для мониторинга ИТ-операций в режиме реального времени, Veza управляет идентификацией людей и машин, а Moveworks занимается опытом сотрудников.
В качестве доказательства того, что ServiceNow находится в другой лиге, чем ее конкуренты, Макдермотт указал на то, что он называет «правилом производительности 55+» ServiceNow. «Правило 40» — это эмпирическое правило в программном обеспечении SaaS, которое гласит, что темпы роста доходов здоровой компании плюс ее норма прибыли или свободный денежный поток должны составлять не менее 40%. Сочетание роста выручки ServiceNow на 21% и маржи свободного денежного потока на 35% значительно превышает этот порог. «В индустрии корпоративного программного обеспечения нет ни одной компании, которая работала бы по правилу 55; это только ServiceNow», — сказал он. Прогноз компании на первый квартал предполагает рейтинг 57.
Макдермотт признал несоответствие между неизменно высокими результатами ServiceNow и отсутствием энтузиазма рынка по поводу акций. «Происходит переоценка SaaS-компаний по коэффициентам, поэтому ServiceNow был представлен другим SaaS-компаниям, а для отрасли SaaS коэффициенты были удалены», — сказал он. «Вы можете посмотреть на Adobe, можете посмотреть на Salesforce, можете посмотреть на Workday».
Их аргумент заключается в том, что ServiceNow больше не следует ценить наряду с аналогами. «Мы объединяем компании-разработчики функций (вы знаете, у них есть функция или инструмент) и объединяем компании-разработчики функций в ServiceNow», — сказал он. «Я говорю о сотнях приложений».
Помимо своих доходов, ServiceNow объявила о расширении партнерства с компанией Anthropic, занимающейся искусственным интеллектом. В результате партнерства модель искусственного интеллекта Claude от Anthropic станет моделью по умолчанию, используемой в агенте сборки ServiceNow для разработки корпоративных приложений. Партнерство последовало за объявлением на прошлой неделе о тесном сотрудничестве с OpenAI, в рамках которого модели этой компании также будут интегрированы в продукты ServiceNow.
«Модели искусственного интеллекта следующего поколения будут работать в гармонии с ведущим корпоративным программным обеспечением», — сказал Макдермотт. Он сказал, что генеральный директор Anthropic Дарио Амодей видит «существенную разницу между предоставлением компаниям доступа к модели искусственного интеллекта и превращением этой модели в рабочие процессы, в которых компании по всему миру принимают реальные решения». Он также провел различие между большими языковыми моделями, которые он охарактеризовал как «индетерминированные», и способностью ServiceNow также использовать свои собственные инструменты автоматизации рабочих процессов для получения «детерминированных результатов». «Компании должны иметь детерминированные результаты с точки зрения управления, безопасности, проверяемости и, очевидно, бесперебойной работы без галлюцинаций», — сказал он.
