В мире венчурного капитала слово «пузырь» часто служит предупреждающим знаком: сигналом к отступлению, прежде чем коррекция рынка уничтожит портфели. Но на недавней конференции Fortune Brainstorm AI два крупных инвестора заявили, что когда дело доходит до искусственного интеллекта, пузырь может быть именно тем, что нужно отрасли.
Во время дискуссии, которую модерировала Элли Гарфинкл из Fortune, основатель Kindred Ventures Стив Джанг и партнер Sapphire Ventures Кэти Гао затронули вопрос, доминирующий в Кремниевой долине: находимся ли мы в пузыре искусственного интеллекта? Короче говоря, ответ был: возможно, но это неправильный вопрос.
«Я думаю, что это пузырь, но пузыри хороши для инноваций», — сказал Чан. Он утверждал, что термин «пузырь» часто является просто финансовым сокращением для «новой технологической волны», которая возникает каждые пять, шесть или семь лет. По мнению Джанга, этот рыночный накал функционально необходим: «Вам нужен пузырь в сфере технологий и стартапов… не только для того, чтобы привлечь лучшие таланты в мире для работы над определенным набором задач, но вам также нужен капитал для их финансирования».
Чан отметил, что отток старших инженеров со стабильных должностей в таких технологических гигантах, как Google, Meta и Uber, для запуска стартапов является «хорошим знаком», а не предупредительным знаком. Признав, что «лопать пузыри — это плохо», Чан предположил, что, пока СМИ продолжают подвергать сомнению рынок, это помогает «сбросить давление» и поддерживать здоровье экосистемы.
Гао согласился, что в некоторых секторах «оценки намного опережают любые фундаментальные показатели». Однако он предостерег от полного игнорирования этой тенденции, отметив, что текущие кривые роста «намного превосходят кривые роста компаний, которые мы видели раньше», что затрудняет оценку общего целевого рынка. «Я не думаю, что мы хорошо представляем, насколько большими могут стать некоторые из этих компаний».
Инвестиционный сборник: инфраструктура против рабочего процесса
Помимо макроэкономических дебатов, участники дискуссии обрисовали различные стратегии выживания в эпоху поп-музыки, когда она придет. Джанг подчеркнул, что в настоящей технологической волне «все меняется», создавая возможности снизу вверх. Он отметил, что Kindred Ventures уделяет большое внимание «ускорению и модернизации инфраструктуры искусственного интеллекта», включая чипы, рынки графических процессоров и специализированные передовые модели. Он отметил, что, несмотря на появление новых участников, прибыль производителей чипов и облачных технологий остается высокой, что дает им «ценовую власть в бизнесе прикладного уровня».
Гао, который фокусируется в первую очередь на прикладном уровне, предложил более строгие рамки выживания. «Давайте посмотрим правде в глаза: ИИ больше не является отличительной чертой», — сказал Гао. Он предупредил, что компании «ИИ для X» уязвимы. Вместо этого, по его словам, он ищет компании, которые переходят от простых функций к сложным рабочим процессам, которые глубоко интегрируются в компанию.
«В будущем это будет просто инструмент рабочего процесса обслуживания клиентов, и каждый бизнес будет опираться на искусственный интеллект», — сказал Гао. Он утверждал, что, несмотря на волатильность, «преимущество первопроходца действительно реально» в корпоративном секторе, ссылаясь на устойчивое доминирование Salesforce и Workday, восходящее к эпохе облачных технологий.
Робототехнику ждут проблемы
Разговор стал еще более мрачным относительно будущего робототехники. Чан предложил «острый» прогноз для сектора, предупредив, что многие нынешние стартапы строятся на «примитивных моделях», примерно эквивалентных «фазе GPT 3.5» робототехники.
«Многие стартапы в области робототехники… сильно пострадают, когда модели станут лучше, а в прошлом они создавали что-то подобное», — предсказал Чан. Он добавил, что многие компании, занимающиеся потребительской робототехникой, скорее всего, «отойдут на второй план» или обанкротятся, потому что циклы социального и государственного внедрения будут слишком длинными, чтобы стартапы могли выжить.
«Мы все будем использовать роботов каждый день», — сказал Чан. «Наши дети будут кататься на роботах каждый день. Эта область очень интересная. Но подумайте обо всех стартапах, создающих гуманоидов». Им придется доказать, что их гуманоиды, например, не будут падать, ломаться и не иметь ошибок. «Он будет перемещаться по вашему офису, вашему дому или даже по улице», — подчеркнул он, отметив, что в каждой части физического мира придется быть готовым к появлению гуманоидных роботов, которые могут дать сбой. «Подумайте об этом. И это глубокая технологическая проблема».
Заглядывая в будущее до 2026 года, Гао предложил свой собственный парадоксальный прогноз: несмотря на лучшие модели, продавать продукцию собственными силами «будет еще труднее». Он назвал нерешенные проблемы, связанные с доверием и известностью, препятствиями, которые отрасли еще предстоит преодолеть. «Люди будут больше фокусироваться на доверии и видимости, и мы еще не решили эту проблему».
