Источник изображения: Getty Images
Цены на золото и серебро в последние месяцы резко выросли. Золото достигло рекордного уровня более 5500 долларов за унцию, а серебро впервые превысило 100 долларов за унцию.
Введите майнер FTSE 100 Fresnillo (LSE:FRES). Этот горнодобывающий гигант добывает золото и серебро, главным образом, в Мексике. За последний год цена ее акций выросла на 430%. Это невероятно хорошо для акций FTSE 100, поскольку средний показатель индекса составлял около 22%.
За последние пять лет она даже обогнала акции Rolls-Royce, во что может показаться трудным поверить, учитывая силу этой компании после пандемии.
Лучший игрок в рейтинге FTSE 100
Но сможет ли Фреснильо продолжить свой стремительный взлет в 2026 году?
Что ж, это зависит от того, продолжит ли расти спрос на золото и серебро. Рост цен на золото был вызван захватом центральными банками блестящего металла, ослаблением доллара США и геополитической напряженностью.
Что касается серебра, то оно имеет тенденцию двигаться даже более резко, чем золото. Некоторые даже называют это «золотом на стероидах». Как и золото, серебро также считается убежищем во времена неопределенности. Но, напротив, он также имеет широкое промышленное применение. Например, он используется в солнечных батареях, электромобилях и центрах обработки данных искусственного интеллекта. Ожидается, что в ближайшие годы все они станут быстрорастущими секторами.
В прошлом, когда драгоценные металлы переживали взрывной рост, они могли стать весьма волатильными. Цены могут сильно колебаться в обе стороны. Они также могут получить прибыль в краткосрочной перспективе.
Тем не менее, многие эксперты ожидают, что среднесрочные и долгосрочные тенденции будут способствовать росту цен. Многие крупные банковские учреждения планируют в этом году превысить 6000 долларов за золото и более 150 долларов за серебро.
Что касается Фреснильо, то его прямая связь с сырьевыми суперциклами, подобными тому, который мы, возможно, переживаем сейчас, позволит ему сохранить высокие показатели в 2026 году. Он принес хорошие результаты в 2025 году, но недавние пересмотры в сторону понижения производства на 2026 год внесли некоторую осторожность.
Игра с кредитным плечом в золоте и серебре
Будучи бюджетным оператором, он остается конкурентоспособным и обеспечивает устойчивость рентабельности и стабильное генерирование денежных потоков. Рентабельность вложенного капитала более 17% предполагает хорошее использование капитала. А форвардное соотношение цены и прибыли, равное 30, соответствует историческим средним показателям во время бычьих циклов. В качестве дополнительного преимущества Fresnillo также предлагает дивидендную доходность в размере 2%.
Но имейте в виду, что если цены на драгоценные металлы изменятся в течение длительного периода, акции Fresnillo могут пострадать в краткосрочной перспективе.
Вот почему я бы владел им только как часть сбалансированного и диверсифицированного портфеля. Акции FTSE 100, как правило, представляют собой крупные, зрелые, авторитетные компании, которые обычно не демонстрируют трехзначную доходность.
Но время от времени случаются нетипичные случаи. В прошлом году шесть акций из индекса FTSE 100 принесли доходность более 100%.
Невозможно знать, увидим ли мы повторение в 2026 году, но это, безусловно, возможно. Тем не менее, после любой краткосрочной волатильности цен на драгоценные металлы, я считаю, что долгосрочные тенденции будут продолжать их поддерживать. Это должно стать хорошим предзнаменованием для Фреснильо в 2026 году.
