Источник изображения: Getty Images
В то время как некоторые акции роста показали лучшие результаты в 2025 году, другие пошатнулись. А компания Judges Scientific (LSE:JDG) отметила, что цена ее акций упала на 34% за последние 12 месяцев.
Прошлый год был трудным, но по мере приближения к 2026 году уравнение выглядит совсем иначе. На самом деле, я думаю, что это может стать одной из самых быстрорастущих акций Великобритании в предстоящем году.
Вызовы 2025 года
В начале 2025 года акции Judges Scientific торговались с соотношением цена/прибыль (P/E) 24. Это отражало некоторые высокие ожидания инвесторов относительно будущего роста.
Однако этого не произошло. Ключевую часть рынка научных инструментов составляют американские университеты, и решение правительства сократить расходы на исследования не оправдало ожиданий.
В результате продажи в США (ключевом рынке) упали на 20%, а влияние на прибыль оказалось еще большим. Но акции не были рассчитаны на такое падение, поэтому они и упали.
Общий доход действительно увеличился, но это произошло из-за сроков проведения экспедиции по отбору керна одной из дочерних компаний компании. Однако в 2026 году это не повторится.
Серьезной проблемой, на которой (и справедливо) фокусируются инвесторы, является слабый спрос в Соединенных Штатах. Но я думаю, что есть основания для оптимизма в преддверии нового года.
прогноз на 2026 год
Первое и самое очевидное, что следует отметить, это то, что акции в настоящее время торгуются по гораздо более низким мультипликаторам оценки. Прямое соотношение P/E теперь гораздо менее требовательно — 15. Это означает, что в будущем, вероятно, не будет такого же места для многократного сжатия. Но аргумент в пользу приобретения акций Judges Scientific в 2026 году заключается не только в снижении их стоимости.
В ближайшем будущем американские университеты должны получить некоторую ясность относительно своих бюджетов. Конгресс должен принять решение по предлагаемым сокращениям к концу января. Даже если сокращения будут одобрены, большая ясность может иметь большое значение. Лаборатории, которые столкнулись с неопределенностью в отношении бюджетов, должны иметь возможность снова начать принимать решения о расходах.
Пройдет некоторое время, чтобы это отразилось на доходах Judges Scientific. И есть риск, что консолидация институтов еще больше затянет дело. Эта возможная реструктуризация является инициативой Департамента эффективности правительства, и окончательное решение не будет принято до июля. Но некоторые позитивные признаки могут появиться уже в январе.
Это год?
Компания Judges Scientific столкнулась с серьезным сокращением расходов, которое оказывает давление на спрос. Но есть положительные признаки того, что большая ясность может привести к восстановлению экономики в 2026 году.
В контексте моего собственного портфолио я готов набраться терпения. Я уже владею акциями, но более низкая оценка означает, что я рассматриваю возможность увеличения своих инвестиций.
