Смотрите ниже… «Золотой парашют» — один из тех терминов, который обязательно вызовет споры.
Описывает компенсационный пакет для топ-менеджеров компании, который активируется в случае их увольнения в результате слияния или поглощения. Они часто включают в себя нечто большее, чем просто денежную компенсацию, например, постоянные льготы по здоровью и благополучию.
Некоторые компании также предлагают защищенную оплату руководителям, увольняющимся по обстоятельствам, отличным от слияния или поглощения. Иногда это называют золотым рукопожатием.
По данным Института корпоративных финансов, поставщика услуг финансового обучения и сертификации, преимущества «золотого парашюта» включают в себя возможность более легкого набора и удержания лучших специалистов, снижение вероятности враждебных поглощений, а также устранение или уменьшение количества конфликтов интересов во время слияния.
Генеральный директор Boeing Деннис Мюленбург выступает на пресс-конференции после ежегодного собрания в Чикаго 29 апреля 2019 года. Его золотой парашют вызвал споры.
Shutterstock-John Gress Media Inc.
Критики, однако, жалуются, что «золотые парашюты» требуют от компаний выкладывать много денег, одновременно снижая стимулы руководителей хорошо выполнять свою работу.
«Крупные золотые парашюты сейчас довольно распространены», – сказал профессор Гарвардской школы права Люциан Бебчук. «Его использование несовместимо с мнением, что механизмы вознаграждения руководителей должны давать им стимул сосредоточиться на долгосрочной перспективе».
«Щедрые золотые парашюты побуждают руководителей быстро продать компанию, получить большую отдачу и двигаться дальше», — добавил он.
Повышение зарплаты руководителей
Термин «золотой парашют» появился в 1961 году, когда кредиторы пытались вытеснить легендарного миллиардера Говарда Хьюза из-под контроля над Trans World Airlines.
Еще экономический анализ:
Следующее снижение процентной ставки ФРС может быть отложено до 2026 года. Бывший чиновник ФРС предстал перед лицом этического расследования за незаконные операции с акциями. Представитель ФРС посылает сильный сигнал о декабрьском снижении процентной ставки.
Кредиторы предоставили Чарльзу К. Тиллингхасту-младшему трудовой договор, который включал пункт, согласно которому ему будет выплачиваться заработная плата, если Хьюз восстановит контроль над компанией и уволит его.
Среди крупнейших золотых парашютов всех времен можно назвать пакет Джека Уэлча от General Electric (GE) в 2001 году, который оценивался более чем в 417 миллионов долларов, и пакет Ли Рэймонда от Exxon Mobil (XOM) в 2005 году, который составил примерно 320 миллионов долларов.
Пакет стоимостью 62 миллиона долларов, полученный бывшим генеральным директором Boeing (BA) Деннисом Мюленбургом в 2019 году, вызвал возмущение после двух катастроф 737 Max аэрокосмического гиганта, в результате которых погибло 346 человек.
По данным Institutional Shareholder Services 2025 Proxy Season Review, руководители компаний, входящих в индекс S&P 500, в последнее время преуспевают: их зарплаты достигают рекордного уровня второй год подряд.
Средняя зарплата генеральных директоров S&P 500 составила $16,9 млн, что является самым высоким уровнем заработной платы, когда-либо существовавшим, сообщила консалтинговая фирма.
В ISS заявили, что средняя поддержка акционеров предложения «золотого парашюта» возросла. Это необязательные голоса, которые дают инвесторам консультативную роль в отношении пакетов вознаграждения руководителей.
По данным компании, это способствовало значительному снижению среднего размера вознаграждения, присуждаемого генеральным директорам. Это снижение было вызвано такими факторами, как противодействие акционеров и стремление лучше согласовать вознаграждение с результатами деятельности компании.
Хотя точное количество руководителей, получивших «золотые парашюты», неизвестно, данные из отчета консультантов по менеджменту Alvarez & Marshal показывают, что в 2025 году 86% генеральных директоров и 82% финансовых директоров будут иметь право на денежные выходные пособия при смене контроля в своих компаниях.
«Золотые парашюты» стимулируют слияния и поглощения – эксперт
По данным Women’s Wear Daily, у генерального директора Foot Locker Мэри Диллон не было золотого парашюта, когда Dick’s Sporting Goods приобрела компанию за 2,4 миллиарда долларов.
Он получил общую компенсацию в размере 12,5 миллионов долларов, включая годовой базовый оклад в размере 1,4 миллиона долларов, 11 миллионов долларов в виде акций и 69 777 долларов в виде других компенсаций.
По теме: Рынки прогнозов становятся сильнее, говорят аналитики
Диллон и президент Foot Locker Франклин Брэкен покинули компанию в сентябре, когда сделка была завершена, сообщает WWD.
Профессор юридической школы Колумбийского университета Джеффри Гордон заявил, что «золотые парашюты» способствовали устойчиво высокому уровню активности слияний и поглощений в 21 веке.
«Золотые парашюты со временем становятся все более прибыльными, особенно после того, как компенсация сместилась в сторону вознаграждения по результатам работы на основе акций», — сказал он в отчете от 1 февраля. «На самом деле, правильнее было бы назвать их «платиновыми парашютами».
Гордон заявил, что золото-платиновые парашюты изменили структуру сделок слияний и поглощений.
«Эта новая структура стимулирования руководителей исказит методы управления компанией и проекты, которые она реализует», — сказал он.
«Генеральный директор может помочь компании выбрать проекты, которые могут создать дополнения (увеличить синергию) или заменители (чтобы вызвать эффектные приобретения) посредством слияний и поглощений, а не проекты с более высокой ожидаемой долгосрочной ценностью независимой компании».
А поскольку сделки M&A часто связаны с увольнениями, говорит Гордон, “сотрудники принимают на себя дополнительный уровень риска, за который они вряд ли получат компенсацию”.
По теме: Аналитики видят, что аэропорты будущего летают высоко
