Источник изображения: Rolls-Royce plc.
В последние годы британских акций таких голубых фишек, как Rolls-Royce (LSE: RR), было мало, если вообще вообще были. За последние пять лет индекс крупнейших акций Великобритании FTSE 100 вырос на 50%. За этот период акции Rolls-Royce взлетели на ошеломляющие 1097%.
Тем не менее, в последнее время акции колеблются.
В этом году они выросли (на 5%), но это немного отстает от прироста FTSE 100 на 6% в 2026 году. Цена акций Rolls примерно на 8% ниже, чем чуть больше месяца назад.
Что происходит? Акции берут передышку, и сейчас самое время подумать об этом? Или произошли более серьезные изменения?
Бизнес-среда изменилась
В краткосрочной перспективе это может стать временной передышкой. Если война на Ближнем Востоке окончательно закончится, я ожидаю, что цены на акции могут взлететь до небес.
Это вполне может быть особенно справедливо в отношении Rolls Royce, поскольку цена его акций связана с рисками, включая снижение спроса на гражданскую авиацию. Мы видели это во время пандемии.
Но я долгосрочный инвестор, и меня беспокоит более широкая картина.
Даже если война скоро закончится – а в этом нет никаких гарантий – могут пройти месяцы или даже годы, прежде чем цены на нефть и доверие потребителей стабилизируются.
Цена акций мне кажется высокой.
Конечно, все действия несут в себе риски. Когда дело доходит до последствий войны, акции Rolls могут оказаться в лучшем положении, чем акции других компаний.
Например, акции компании International Consolidated Airlines Group, материнской компании British Airways, в этом году упали на 10%, а акции easyJet и Wizz Air «обвалились» на 28% и 29%. По сравнению с этим, прирост в 5% с начала года выглядит солидным.
Но меня беспокоит то, что даже сейчас риски могут быть не полностью учтены. Учитывая, что прибыль в 43 раза превышает прибыль, цена кажется мне слишком высокой.
Почему цена акций может оцениваться таким образом?
В последние годы компания Rolls продемонстрировала, что она способна строго контролировать расходы и последовательно достигать сложных финансовых целей. Это является хорошим предзнаменованием для дальнейшего успеха.
По крайней мере, на данный момент опасения по поводу летных часов гражданской авиации являются не чем иным, как опасениями: компания пока не внесла никаких изменений в свой прогноз на год.
Между тем, спрос на оборонные и энергетические системы остается высоким. Во всяком случае, я думаю, что война может привести к продолжению этой тенденции.
не для меня
Тем не менее, как инвестор, я всегда стараюсь серьезно относиться к рискам, рассматривая то, что я считаю справедливой ценой за акцию.
Акции Rolle-Royce кажутся мне переоцененными в нынешнем состоянии. Я думаю, что компания должна показать блестящие результаты, чтобы оправдать текущую цену своих акций, не говоря уже о более высокой.
В нынешних условиях некоторые ключевые факторы, находящиеся вне его контроля, создают риск для такой деятельности. Поэтому я не буду инвестировать.
