Источник изображения: Getty Images
Акции Diageo (LSE:DGE) действительно стильно начали 2026 год. Их стоимость выросла на впечатляющие 12%, к большому облегчению таких испытывающих затруднения инвесторов, как я. Благодаря этому недавнему росту потери за последние 12 месяцев сократились до 16%.
Тот, кто купил 101 акцию компании из индекса FTSE 100 год назад, увидел бы, что стоимость его инвестиций упала с 2173 фунтов стерлингов до 1823 фунтов стерлингов. Однако дивиденды в размере чуть менее 86 фунтов помогли бы облегчить ситуацию.
Хотя Diageo по-прежнему сталкивается с огромными проблемами, я думаю, что мы можем стать свидетелями начала героического восстановления цен на акции. Хотите знать, почему?
тройная проблема
Важно сначала понять причины недавних проблем с ценой акций Diageo.
Спад начался в середине 2023 года, в период, когда потребители действительно начали ощущать давление. У бизнеса FTSE были низкие продажи на ключевых рынках, таких как США, Латинская Америка и некоторые части Азии, что побудило компанию время от времени снижать прогнозы прибыли.
Но это еще не все. Компания владеет некоторыми из самых популярных в мире брендов напитков, в том числе Captain Morgan, Smirnoff и Johnnie Walker. А за прошедшие годы алкоголь оказался одной из наиболее устойчивых частей быстро развивающегося сектора потребительских товаров. Естественно, это вызвало обеспокоенность по поводу того, справится ли руководство с задачей успешного управления Diageo.
Наконец, доверие к сектору напитков в целом подорвано широкомасштабным принятием мер по снижению веса. Эти препараты снижают аппетит к алкоголю и еде, вызывая обеспокоенность по поводу изменения привычек употребления алкоголя. Растущий трезвенник продолжает оставаться большой проблемой для этих компаний.
Что может стать причиной отскока?
Я ожидаю, что опасения по поводу Ozempic и других средств для похудения сохранятся, хотя высокие цены, ограничения поставок и побочные эффекты могут ограничить их распространение. Однако JP Morgan по-прежнему полагает, что к 2030 году этот рынок может составить 200 миллиардов долларов.
Тем не менее, я более уверен, что Diageo сможет решить проблему потребителей, не пьющих GLP-1, учитывая их превосходный послужной список в области инноваций в продуктах. Безудержный успех безалкогольного варианта Guinness 0.0 — одна из самых громких историй на рынке за последнее время, и благодаря огромным бюджетам Diageo на маркетинг и исследования и разработки у нее есть шанс превратить прорыв в возможность.
В остальном я ожидаю больших успехов от нового генерального директора сэра Дэйва Льюиса в таких вопросах, как эффективность бренда и затраты. Это могло бы успокоить опасения инвесторов по поводу уровня управления и его способности обеспечить будущий рост. Кроме того, я думаю, что доходы могут вырасти, поскольку падение мировых процентных ставок поддерживает потребительские расходы, а критически важные азиатские рынки выходят из недавнего кризиса.
В двух словах
Цена акций Diageo по-прежнему кажется мне дешевой, несмотря на хорошее начало 2026 года. Акции на уровне 18 фунтов стерлингов торгуются с форвардным соотношением цена/прибыль (P/E) в 15,3 раза, что значительно ниже среднего показателя за 10 лет, равного 21.
Я думаю, что это может продолжать привлекать внимание стоимостных инвесторов, что приведет к росту акций компании FTSE. Хотя и не без рисков, я считаю акции Diageo выгодной сделкой, которую стоит рассмотреть сегодня.
