Источник изображения: Getty Images
Судя по историям перемен, звезда FTSE 100 Rolls-Royce (LSE: RR.) была невероятной.
Было время, вскоре после начала глобальной пандемии, когда к компании никто не обращался. В то время это казалось логичным. Помимо того, что он утонул в долгах, перспективы инженера были зловещими, учитывая, что авиаперелеты практически прекратились в целях сдерживания Covid-19.
Конечно, оглядываясь назад, это замечательная вещь. Теперь мы знаем, что это было именно время для накопления акций. Всего за несколько лет генеральный директор Туфан Эргинбилгич сумел преобразовать компанию за счет сочетания сокращения затрат и рационализации. Цена акций отреагировала должным образом. И еще кое-что!
Вопрос, который я задавал себе, заключается в том, какие акции станут следующей яркой динамикой на верхнем уровне британского рынка?
Индекс FTSE 100 отстает
Одним из потенциальных кандидатов может стать поставщик автомобильной торговой площадки Auto Trader (LSE:AUTO).
Да, это правда, что во многих отношениях это совершенно другая компания, чем Rolls-Royce. Rolls-Royce зарабатывает деньги, производя двигатели и обслуживая их, и имеет глобальное присутствие. Auto Trader подбирает британских покупателей с продавцами автомобилей и делает все это онлайн.
Однако последний сейчас ненавистен рынку, как и Rolls-Royce в 2020 году. Фактически, он занимает одно из первых мест в списке самых коротких акций среди трейдеров. Другими словами, многие делают ставку на то, что его цена (которая за 12 месяцев упала почти на 40%) может упасть еще больше.
Они вполне могли быть правы. В последнее время все больше и больше инвесторов начинают задаваться вопросом, смогут ли подобные компании противостоять натиску ИИ.
В других странах компания столкнулась с негативной реакцией дилеров по поводу новых инициатив. Даже британский регулятор конкуренции сейчас расследует деятельность Auto Trader в рамках борьбы с фейковыми отзывами.
Никогда не идет дождь, но льет.
Авто Трейдер не сломан
Если говорить более оптимистично, я думаю, что здесь есть что понравиться.
Ограничение в 4 миллиарда фунтов по-прежнему имеет фактическую монополию на то, что он делает. Он по-прежнему может похвастаться невероятной прибылью, которая заставила бы большинство компаний позеленеть от зависти. Уровень долга также в настоящее время незначителен благодаря бизнес-модели, основанной на уменьшении активов.
Тогда есть оценка. Прогнозируемое соотношение цены и прибыли (P/E), равное 14, практически кричит о «выгодной покупке», если — и это большое «если» — отношения с дилерами удастся восстановить, а вышеупомянутая угроза ИИ окажется преувеличенной (стоит отметить, что компания уже интегрирует в сайт свои собственные инструменты, основанные на ИИ).
Стоит присмотреться
Несмотря на это, я определенно не ожидаю восстановления, подобного Rolls-Royce (если оно произойдет). Возрождение последней было эпическим, подкрепленным восстановлением авиации и бумом расходов на оборону. Трудно представить, как Auto Trader сможет когда-либо достичь такого же уровня роста доходов.
Тем не менее, я думаю, что это может стоить внимания долгосрочных инвесторов с противоположным мышлением, особенно сейчас, когда цена акций томится там, где она есть. Учитывая столь низкие ожидания, любой луч света в следующем наборе годовых показателей (который должен выйти 21 мая) может стать тем катализатором, которого ждали охотники за ценами.
Но мне хотелось бы, чтобы какого-нибудь режиссера купили в ближайшее время. Блин, такого не было уже много лет (а продано тонну!).
