Источник изображения: Getty Images
На прошлой неделе цена акций Phoenix (LSE: PHNX) упала на 10%. Как человек, который обладает страховщиком FTSE 100 в личной пенсии (SIPP), это должно беспокоиться, но нет. Вот что делают цены. Иногда они поднимаются, иногда они падают.
Большая часть последнего движения была сокращена до акций бывших дивидендов 25 сентября. В тот день акции Феникса упали на 4,51%. Это происходит потому, что когда компания выплачивает дивиденды, деньги покидают бизнес. Цена действия обычно падает примерно из -за размера платежа. В этом случае это было здорово, так как Феникс имеет доход 8,54%.
Доходность очень смещена в сторону дохода, и это может служить тормозом при росте цены на распределение. Phoenix Group Holdings, чтобы использовать свое полное имя, цитаты на уровнях, аналогичных десятилетия назад. В последнее время он был более активным, увеличился на 12% за последние 12 месяцев и 22% за два года.
FTSE 100 Dividend Star
Я провел действия Феникса в течение двух лет, и до сих пор я доволен результатами. Я сижу на увеличении капитала в 18,5%, и общая доходность 37% включена после включения реинвестированных дивидендов. Мой следующий платеж приземляется 30 октября.
С 871 акциями и дивидендом в размере 27,35 пенсов на акцию я упаду 238 фунтов стерлингов. По текущей цене 633p, это купит мне еще 36 акций. Вы должны получить аналогичный платеж, когда окончательный дивиденд будет объявлен в мае следующего года. Я также автоматически реинвестирую это.
Это красота составных возвратов. Даже если цена акций никуда не денется, инвесторы могут удвоить свои деньги за девять лет, просто зарегистрировав эту доходность. Конечно, Феникс должен генерировать много эффективных, чтобы сохранить это в работе. Большой вопрос заключается в том, может ли баланс удержать его.
Более внимательный взгляд на цифры
Последние результаты, опубликованные 8 сентября, дали некоторое спокойствие. Оперативный прирост, скорректированная полгода, увеличилась на 25% до 451 млн. Фунтов стерлингов, в то время как генерация операционных денежных средств выросла на 9% до 705 миллионов фунтов стерлингов. Руководство заявило, что он твердо на пути к достижению целей в среднесрочной перспективе.
Баланс также был сильным, с избытком платежеспособности II в 3,6 млрд. Фунтов стерлингов и коэффициентом покрытия капитала 175%, около вершины целевого диапазона 140%-180%. Это говорит о том, что есть еще много сил для поддержки распределений акционеров.
В последнем десятилетии Феникс увеличил платежи при среднегодовой годовой ставке 3,05%. Этот ритм может уменьшить на 2%ближе до 2%, что не впечатляет. Однако с такой высокой производительности, приоритет поддерживает платеж вместо турбокарло.
Долгосрочный случай
Действия работают в соотношении цен / прибыли 13,7, что кажется справедливой стоимостью. Однако есть риски. Феникс построил свой бизнес, покупая и управляя жизненными фондами и закрытыми пенсиями, что обеспечивает стабильность, но также должен найти новые источники дохода на конкурентных рынках, таких как передача пенсионного риска. Это будет нелегко, но необходимо поддерживать денежный поток.
Более широкая проблема заключается в том, что глобальные ценностные рынки кажутся дорогими, и коррекция достигнет стоимости базовых активов Феникса. Тем не менее, с такой высокой производительности и устойчивым общим балансом, я думаю, что инвесторы могут подумать о покупке Phoenix с длительным видением.
Я воспользуюсь любой волатильностью фондового рынка в октябре, чтобы купить больше.
