Источник изображения: Getty Images
Инвестиционные фонды недвижимости (REIT) могут стать отличным способом получения пассивного дохода с течением времени. Отраслевые стандарты гласят, что не менее 90% годовой прибыли от аренды будет выплачиваться акционерам. Это в обмен на полезные льготы по корпоративному налогу.
Но даже по этим стандартам Primary Health Properties (LSE:PHP) представляет собой особый инвестиционный фонд. Это потому, что дивиденды здесь увеличивались каждый год, начиная с середины 1990-х годов. Даже экономические кризисы, банковские кризисы и пандемии не помешали его ультрапрогрессивной дивидендной политике.
Вопрос в том, не является ли этот чемпион по дивидендам FTSE 250 слишком дешевым, чтобы его пропустить?
Обратите внимание, что налоговый режим зависит от индивидуальных обстоятельств каждого клиента и может быть изменен в будущем. Содержание данной статьи предоставлено исключительно в информационных целях. Он не предназначен и не представляет собой какую-либо налоговую консультацию. Читатели несут ответственность за проведение собственной комплексной проверки и получение профессиональных консультаций перед принятием каких-либо инвестиционных решений.
Возможности роста
У меня есть акции Primary Health в моей индивидуальной пенсии с самоинвестированием (SIPP). Итак, вы, вероятно, уже догадались, к чему я здесь склоняюсь.
Итак, давайте посмотрим на хорошие вещи, прежде чем обращаться к рискам. Для меня главной достопримечательностью является ориентация треста на сегмент ультразащитной медицинской недвижимости.
Этот REIT владеет 1142 объектами недвижимости, такими как кабинеты врача общей практики, диагностические центры и общественные центры. Как отмечает сама компания Primary Health, ее портфель обладает «сильными фундаментальными демографическими характеристиками, подкрепленными позитивным политическим контекстом и необходимостью увеличения инвестиций в инфраструктуру здравоохранения для поддержки предоставления услуг в местных сообществах».
Другими словами, доверие выигрывает от:
Растущий спрос на медицинские услуги, поскольку население Великобритании быстро стареет. Государственная политика отдает приоритет учреждениям первичной медико-санитарной помощи для сокращения затрат и времени ожидания в больницах. Годы недостаточного инвестирования создают значительные возможности для роста мощностей и создания современных учреждений. Защитная звезда.
Я уверен, что эти факторы могут способствовать здоровому росту дивидендов в ближайшие годы. Однако это не единственная причина, по которой мне нравится подход этого фонда к здравоохранению.
В отличие от REIT, которые работают в более цикличных секторах, фонду первичного здравоохранения не нужно беспокоиться, когда экономические условия ухудшаются. Это особенно важно сегодня, когда экономика Великобритании движется к «стагфляции» (низкий рост и высокая инфляция). В 2025 году уровень заполняемости достиг впечатляющих 99%, что подчеркивает его устойчивость.
Но, как я уже сказал, покупка акций Primary Health сопряжена с риском. Поскольку конфликт на Ближнем Востоке затягивается, Банк Англии может повысить ставки в краткосрочной перспективе, чтобы контролировать инфляцию. Это может стать чрезмерным бременем для траста по займам и объясняет недавнее падение цен на акции.
Лучший REIT по низким ценам
Но я уверен, что инфляционное давление не повредит способности траста продолжать выплачивать большие и растущие дивиденды. Фактически, поскольку около 40% договоров аренды привязано к индексу цен на недвижимость, компания имеет хорошие возможности выдержать период высокой инфляции.
Помимо дивидендной доходности, близкой к 8%, акции Primary Health торгуются с дисконтом 7% к стоимости чистых активов (NAV) за акцию в размере 99 пенсов. Является ли это одной из лучших дешевых дивидендных акций, которую инвесторы могут рассмотреть сегодня? Я думаю, что ответ будет однозначным: да.
