Источник изображения: Getty Images
Акционеры Playtech (LSE:PTEC), поставщика программного обеспечения, контента и других технологий для игровой индустрии из индекса FTSE 250, с декабря 2024 года отметили, что стоимость ее акций упала примерно на 60%.
Но не все так, как кажется.
Хотя цена акций компании, похоже, резко упала в мае, это произошло из-за выплаты специальных дивидендов в размере $5,73 на акцию после продажи одного из ее предприятий. Но это единственная выплата, сделанная за последние пять лет. Таким образом, доходным инвесторам, скорее всего, придется поискать где-нибудь в другом месте в поисках следующей выплаты дивидендов.
Однако, хотя динамика цен на акции в этом году не так тревожна, как может показаться на первый взгляд, компании все еще предстоит решить две большие проблемы.
двойная проблема
Во-первых, вы работаете в отрасли, которую обвиняют в возникновении (то, что экономисты называют) негативными внешними эффектами. Другими словами, социальный ущерб, который остается некомпенсированным.
Согласно последнему опросу Комиссии по азартным играм, 1,4 миллиона взрослых имеют (или собираются иметь) проблему зависимости. Это больше, чем население Бирмингема. Экономическая теория предполагает, что внешние эффекты такого типа должны облагаться налогом, чтобы компенсировать причиненный ущерб.
Мы никогда не узнаем, применяла ли канцлер Рэйчел Ривз уроки, извлеченные из своей степени по экономике, или просто пыталась заткнуть дыру в финансах страны, но ее решение в бюджете повысить налоги на отрасль, вероятно, негативно повлияет на клиентов Playtech.
После объявления о повышении налога на дистанционные игры в казино и онлайн-слотах с 21% до 40% (апрель 2026 г.) и увеличении ставки на дистанционные ставки на спортивные ставки с 15% до 25% (апрель 2027 г.) группа заявила, что на ее скорректированную EBITDA в 2026 году (прибыль до уплаты процентов, налогов и налогов) окажут влияние «миллионы евро до смягчения последствий». износ и амортизация).
здесь нечего смотреть
Тем не менее, он также отметил, что его «географическое разнообразие» и «высокие показатели и перспективы за пределами Великобритании» означают, что он «удобен» тем, что он все еще может оправдать ожидания на весь 2026 год.
Источник: презентация компании.
Конечно, правительства других стран мира могли бы сделать то же самое. И Ривз может еще больше пострадать в будущих бюджетах. Но спекуляции о гибели британской индустрии ставок – если канцлер поднимет налоги и/или тарифы – кажутся неуместными.
Вторая проблема, с которой сталкивается группа, — это судебный иск со стороны шведского конкурента. Evolution заявляет о всех видах обмана, который Playtech отрицает и называет «полностью ложным», начиная с 2021 года. В конечном итоге, похоже, что права и недостатки будут определять суды.
мой взгляд
На мой взгляд, инвесторы, стремящиеся к росту капитала, могут рассмотреть Playtech. Он имеет успешный опыт увеличения своих доходов. И за последние годы он значительно сократил свой долг.
Но те, кто делает ставку, должны осознавать риски. Помимо отрасли и юридических проблем, с которыми она сталкивается, сектор, в котором она работает, вероятно, станет запретной зоной для этических инвесторов. Это означает, что пул потенциальных покупателей, вероятно, будет меньше и может ограничить будущий рост цен на акции.
Однако в целом те, кто чувствует себя комфортно в отрасли, могут рассмотреть возможность добавления акций в свои портфели.
