Источник изображения: Getty Images
В конце этого месяца FTSE 100 получит новые банковские акции, присоединившись к HSBC, Lloyds, Barclays, NatWest и Standard Chartered в главном индексе Великобритании. Это награда кредитора за невероятный рост цен на акции на 877% за последние пять лет.
Дивиденды в этот период увеличивают общую доходность значительно выше 1000%!
Давайте поближе познакомимся с этим новичком Footsie, чтобы понять, стоит ли рассматривать его покупку.
Ракета на Лондонской фондовой бирже
Речь идет об акциях Lion Finance Group (LSE:BGEO), ранее называвшейся Bank of Georgia. Он войдет в индекс FTSE 100 через две недели, когда произойдут последние изменения. К нему присоединится онлайн-торговая платформа IG Group, а авиакомпании easyJet и Hikma Pharmaceuticals выйдут из него.
Что стало причиной такого невероятного выступления? Проще говоря, Lion Finance извлекла выгоду из невероятно сильной экономики Грузии.
В период с 2021 по 2024 год рост ВВП в среднем составлял более 9% в год, что было обусловлено финансовыми притоками, низкой инфляцией, ростом потребления, притоком квалифицированных иммигрантов, спасающихся от войны в Украине, ростом туризма и расположением страны как торгового и логистического центра между Востоком и Западом.
Банк в полной мере воспользовался этими благодатными условиями: прибыль за пять лет выросла примерно на 50%. Дивиденды и обратные выкупы акций были обильными, что привлекло в акции больше инвесторов.
Приобретение Америабанка (соседнего ведущего банка Армении) в 2024 году стало вторым драйвером быстрого роста.
Я продал слишком рано
К сожалению, раньше я владел этими акциями, но продал их в конце 2024 года, когда в Грузии начались дела после спорных результатов выборов там. Это вызвало массовые общественные протесты по всей стране на фоне обвинений в фальсификации результатов голосования. В то время все казалось очень неопределенным.
Поскольку вступление страны в Европейский Союз приостановлено, а правительство находится под пристальным вниманием международного сообщества, он опасается, что политические волнения могут привести к сокращению прямых иностранных инвестиций и туризма. Лично я тогда отложил визит в Тбилиси.
Однако, хотя мои опасения были логичными, в конечном итоге они оказались необоснованными. В прошлом году экономика Грузии выросла на 7,5%. И хотя это означает замедление экономического роста по сравнению с предыдущими годами, Грузия остается одной из самых быстрорастущих экономик в Европе и на Кавказе, как и Армения.
Чистая прибыль Lion Finance в 2025 году выросла на 21% до 2,2 млрд лари (около 600 млн фунтов стерлингов) при исключительной доходности на средний капитал в 28,4%. Число ежемесячных активных пользователей цифровых технологий в Грузии выросло на 15%, достигнув более 1,8 миллиона, по сравнению с 355 000 в 2019 году.
Между тем, ежемесячное число активных пользователей цифровых технологий Америабанка выросло на 45,3% до 336 000, а собственная прибыль выросла на 23,6%.
Предлагаемая стоимость
Очевидно, что в последние годы банк работал на полную мощность. Но стоит ли рассматривать эту акцию, когда она входит в индекс FTSE 100? Я думаю, что да, несмотря на вышеупомянутые политические риски, которые могут вспыхнуть в любой момент между пророссийскими и европейскими политическими фракциями.
Форвардное соотношение цены и прибыли составляет всего шесть, что значительно ниже среднего показателя для акций индекса FTSE 100 и других банковских компаний. Объедините это с очень хорошо обеспеченной дивидендной доходностью в размере 3,5%, и я увижу здесь большую ценность.
Отметим, что Международный валютный фонд прогнозирует рост ВВП Грузии на уровне 5% в среднесрочной перспективе. Кроме того, Армения предлагает сильный долгосрочный рост цифрового банкинга. Сегодня цифровое проникновение Америабанка составляет лишь около 11% от общей численности населения.
