Источник изображения: Getty Images
Если не считать дивидендных акций, получить настоящий пассивный доход непросто. Но недавно я обдумывал стратегию, включающую опционы.
Продажа покрытых коллов может стать способом получения дополнительного дохода от портфеля акций, даже если они не приносят дивидендов. Так стоит ли вам начать этим заниматься в 2026 году?
Что такое покрываемые звонки?
Опционы колл позволяют кому-либо купить определенную акцию по определенной цене (цене исполнения) до определенного момента. И один из способов заработать деньги — продать их кому-то другому.
Сделать это, не владея рассматриваемыми акциями, — один из самых быстрых способов раздуть портфель. Но риск гораздо более ограничен для тех, кто владеет акциями.
Цена акции может превысить цену, указанную в опционе, и в этой ситуации инвестор должен продать ее ниже новой рыночной стоимости. А это приводит к упущенной выгоде.
Однако если этого не происходит, инвестор оставляет себе премию, которую покупатель платит за опцион. И похоже, что это может стать ценным источником пассивного дохода.
Пример
Например, в моем портфеле есть акции Amazon (NASDAQ:AMZN). Прямо сейчас я могу продать за 108 долларов опцион колл с ценой исполнения 250 долларов, срок действия которого истекает в конце января.
Это означает, что я получаю 108 долларов прямо сейчас. И если цена акций останется ниже 250 долларов (сейчас она составляет 232 доллара) до конца месяца, ничего не произойдет, кроме сохранения наличных в качестве пассивного дохода.
Если акция пробьет этот уровень (скажем, она достигнет 260 долларов), мне придется продать ее по 250 долларов. Таким образом, моя потенциальная прибыль до февраля ограничена 7,75% плюс 108 долларов, которые я получу за продажу опциона.
Один американский опцион представляет собой 100 акций, поэтому 108 долларов равны еще 0,45%. И это уравнение, которое я должен взвесить: гарантированная доходность в 0,45%, чтобы ограничить мою прибыль до 8,2% до конца месяца.
Должен ли я это сделать?
Я думаю, что фондовый рынок недооценивает Amazon по двум причинам. Два из них — это сила рекламной платформы и потенциал искусственного интеллекта (ИИ) в будущем.
Рекламный бизнес компании значительно вырос, а ее чипы Trainium более эффективны, чем их аналоги от Nvidia. Мне это кажется впечатляющими возможностями для роста.
Самый большой риск — это расходы Amazon на инфраструктуру искусственного интеллекта. Фондовый рынок начинает задаваться вопросом, оправдаются ли капитальные обязательства компании на этом фронте.
Я считаю, что цена акций адекватно отражает эти риски. Вот почему он в моем списке покупок и почему я не планирую продавать покрытые звонки, чтобы попытаться получить дополнительный доход.
Риски и вознаграждения
Пассивный доход, полученный от продажи опционов колл, может помочь уменьшить мои потери, если акции Amazon упадут в следующем месяце. И я определенно не исключаю такую возможность.
Однако продажа покрытых звонков — это не та стратегия, которую вы хотите использовать прямо сейчас. Возможность извлечь выгоду из роста цен на акции — важная часть моего инвестиционного плана.
Временный отказ от этого путем продажи опционов может показаться привлекательной идеей. Но если я прав насчет акций, которыми владею, в долгосрочной перспективе я могу пожалеть об этом.
