Источник изображения: Getty Images
Только за последний месяц цена акций Lloyds Banking Group (LSE: LLOY) выросла на 14%. И с начала 2025 года мы наблюдаем очень хороший прирост в 73%.
На момент написания акции переходят из рук в руки примерно по 95 пенсов. Так что шанс получить 100 пенсов к Рождеству, если не раньше, наверняка есть, верно? Результаты за весь год должны быть опубликованы в конце января, и ожидание этого может даже дать дополнительный импульс акциям в конце года.
Похоже, что мы также должны увидеть солидные результаты, судя по отчету за третий квартал в октябре.
Ориентация повышена
Банк немного повысил годовой прогноз чистого процентного дохода примерно до £13,6 млрд с £13,5 млрд, предложенных в среднесрочной перспективе. Медленный прогресс в снижении базовых ставок Банком Англии поможет. Но процентные доходы могут оказаться под давлением в 2026 году, если мы в конечном итоге увидим более крупные сокращения, и это один из рисков для акций прямо сейчас.
Мы должны увидеть рентабельность собственного капитала на уровне около 12%, что выглядит неплохо. Но было бы лучше, около 14%, если бы не расходы на автофинансирование, зафиксированные за квартал.
Аналитики с оптимизмом смотрят на Lloyds и прогнозируют сильный рост прибыли в ближайшие годы. Они ожидают, что прибыль на акцию вырастет на 80% в период с 2024 по 2027 год. И это должно снизить соотношение цены к прибыли (P/E) Lloyds к тому времени всего до 8,4.
Прогноз цен
Хм, у брокеров есть только средняя целевая цена на акции 94 пенсов. Это почти стук в точку, когда я пишу поздно 11 ноября. И это даже при наличии здорового покупательского консенсуса. Но они почти наверняка просто устарели: отдельным аналитикам могут потребоваться месяцы, чтобы обновить свои цели.
Что будет означать цена в 100 пенсов для оценки стоимости акций Lloyds? Текущий прогноз P/E на 2025 год составляет 14,2. И это число увеличится до 15. Что касается оценок доходов на 2025 год, я считаю, что они полностью оценены.
По прогнозам, при цене 100 пенсов к 2027 году коэффициент P/E составит 8,9. И если дела пойдут по плану, это может вернуть акции Lloyds в подвал выгодных сделок.
Так как насчет 1 фунта?
Акции Lloyds не сильно недооценены, как несколько лет назад. А повышение цен в 2025 году привело к снижению форвардной дивидендной доходности всего до 3,8%. Увеличение до 100 пенсов снизит его до 3,6%. Я вижу множество доходных акций FTSE 100, которые мне нравятся больше, и они могут отпугнуть дивидендных инвесторов от Lloyds.
Lloyds, как и другие британские банки, по-прежнему сталкивается с экономической неопределенностью. Но я вижу конец последних нескольких хаотичных лет. Всегда должно было пройти некоторое время, прежде чем инфляционные последствия политики пандемии исчезнут. Но это видно.
Итак, 100 пенсов на Рождество? Я никогда не буду пытаться предсказать цену акций с такой точностью. Но я думаю купить еще.
