Источник изображения: Rolls-Royce Holdings plc.
Опасения по поводу разворота цен на акции Rolls-Royce Holdings (LSE: RR.) растут. С конца сентября мы наблюдаем падение на 8,5%, несмотря на позитивные данные по итогам торгов в четверг (13 ноября).
За последние 12 месяцев акции по-прежнему выросли на 100%. А за пять лет мы видим более 1000%. Поэтому, возможно, имеет смысл рассмотреть возможность получения некоторой прибыли и распределения риска на другие акции.
Но, глядя на ценовые ориентиры брокеров, я не вижу здесь потери аппетита.
Аналитики идут вперед
Deutsche Bank подтвердил свою позицию по покупкам, установив целевую цену акций на уровне 1220 пенсов. Судя по цене акций Rolls-Royce на момент написания статьи (14 ноября), это будет означать рост на 12%.
И если это было недостаточно оптимистично, UBS повысил целевой показатель до 1350 пенсов, что представляет собой увеличение на 24%. А в более раннем сообщении Джеффриса прогноз цен оценивался в 1290 пенсов.
Я осторожен и не слишком доверяю прогнозам аналитиков: зачастую они одними из последних видят приближение конца бычьего роста. Но они являются частью уравнения. И определенно приятно видеть, как они улучшают свои прогнозы, даже когда рынок снижает цену акций.
Производительность становится сильной
В последнем обновлении генеральный директор Туфан Эргинбилгич говорил об «уверенности в наших прогнозах на 2025 год, согласно которым базовая операционная прибыль составит от 3,1 до 3,2 миллиарда фунтов стерлингов, а свободный денежный поток – от 3,0 до 3,1 миллиарда фунтов стерлингов, несмотря на продолжающиеся проблемы с цепочкой поставок».
На эти проблемы цепочки поставок стоит обратить внимание. Rolls также подвержена циклическому риску на своем аэрокосмическом рынке. Да, спрос на авиационные двигатели и услуги (как для гражданских, так и для оборонных целей) растет в условиях растущей глобальной враждебности.
Но если он достигнет пика, вы можете увидеть падение ожиданий роста. И это может быть признаком падения цены акций Rolls-Royce.
Атомная энергетика
Бизнес по производству ядерных реакторов набирает обороты. Мы только что узнали, что британская электростанция следующего поколения будет построена на острове Англси и будет содержать первые в стране три малых модульных реактора (SMR).
Rolls лидирует в своем развитии в других странах, и я считаю, что этот бизнес может стать важным фактором будущего роста.
Я просто не уверен, что каждый, кто покупал акции Rolls-Royce, полностью уверен в том, сколько времени может потребоваться этому бизнесу для получения значительной прибыли.
Денежные средства и стоимость
Rolls недавно погасила просроченную облигацию на сумму 1 миллиард долларов и «добилась хороших успехов в выкупе акций на сумму 1 миллиард фунтов стерлингов, завершив 900 миллионов фунтов стерлингов к концу октября».
Даже после этого прогнозисты прогнозируют, что к концу этого года чистые денежные средства составят £1,8 млрд, а в 2027 году эта цифра вырастет до £6,9 млрд.
Одним из рисков является высокое соотношение цены и прибыли (P/E), равное 42. Это могло бы быть и нормально, хотя это не обеспечивает большого запаса прочности.
Возможно, нет веских оснований ожидать падения цен на акции, и аналитики видят дальнейший рост. Но я думаю, что инвесторам стоит подумать о том, чтобы дождаться результатов за весь год, которые должны быть представлены в феврале, прежде чем принимать какие-либо решения. Вот что я делаю.
