Источник изображения: Getty Images
Компания Greggs (LSE: GRG) провела прошлый год незаметно укрепляя свои позиции как одной из наиболее устойчивых компаний Великобритании, ориентированных на потребителей, хотя ее акции испытывали трудности.
Основной бизнес демонстрирует стабильный рост продаж, увеличение количества магазинов и операционную модель, которая продолжает демонстрировать свою долговечность. Но акции упали намного ниже того, что оправдывают эти фундаментальные показатели, после падения на 26% по сравнению с годовым максимумом.
Стоит ли покупать акции Greggs Plc сегодня?
Прежде чем принять решение, сначала просмотрите этот отчет. Несмотря на текущую неопределенность, от тарифов Трампа до глобальных конфликтов, Марк Роджерс и его команда полагают, что многие британские акции по-прежнему торгуются со значительными скидками, что дает умным инвесторам множество потенциальных возможностей для изучения.
Вот почему сейчас может быть идеальное время для проведения этого ценного исследования: аналитики Марка прочесали рынки, чтобы выявить пять своих любимых долгосрочных «покупок». Пожалуйста, не принимайте важных решений перед просмотром.
Учитывая, что динамика прибыли и история долгосрочного роста все еще формируются, возникает вопрос: не задвинул ли рынок Greggs слишком далеко в корзину для выгодных покупок?
Сильный импульс роста?
Одним из рисков для темпов роста Греггса является еще один рост стоимости жизни, который может привести к сокращению потребительских расходов. Другим фактором является усиление конкуренции в секторе еды на вынос, что может снизить его прибыль.
Однако аналитики прогнозируют, что в среднесрочной перспективе ее прибыль будет расти в среднем на 4,4% в год. И, в конечном счете, именно этот рост определяет цену акций компании в долгосрочной перспективе.
Мне показалось, что этот импульс хорошо поддержан в годовом финансовом отчете за 2025 год, опубликованном 13 апреля. Общий объем продаж вырос на 6,8% в годовом исчислении до рекордных 2151 млн фунтов стерлингов, что подчеркивает силу омниканальной бизнес-модели Greggs.
Сопоставимые продажи в магазинах компании выросли на 2,4%, что свидетельствует об устойчивости спроса, эффективности инноваций в меню и лидерстве в ценностях. Это служит хорошим предзнаменованием для дальнейшего расширения парка, насчитывающего более 2700 магазинов. Увеличение продаж во франчайзинговых подразделениях в торговых центрах, таких как туристические центры, на 4,3% еще раз подчеркивает масштабируемость партнерской стратегии Greggs.
Где следует размещать акции?
Для любой акции цена и стоимость — две совершенно разные вещи. Цена просто отражает то, на что соглашаются покупатели и продавцы в конкретный момент времени, а ее стоимость основана на силе и перспективах основного бизнеса.
Для долгосрочных инвесторов этот разрыв чрезвычайно важен. Со временем рыночные цены имеют привычку возвращаться к истинной стоимости компании (ее справедливой стоимости), поэтому понимание разницы может оказаться столь важным для получения прибыли.
Чтобы оценить справедливую стоимость акций, анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) прогнозирует будущие денежные потоки и дисконтирует их до сегодняшнего дня. Чем более неопределенными являются эти прогнозы доходов, тем выше доходность требуют инвесторы, что увеличивает ставку дисконтирования.
Модели DCF аналитиков различаются в зависимости от их предположений: некоторые более оптимистичны, другие более консервативны. Судя по моим собственным данным, включая ставку дисконтирования 7,9%, акции Greggs кажутся недооцененными на 61% и составляют £16,36. Таким образом, справедливая стоимость составляет около 41,95 фунтов стерлингов, что более чем вдвое превышает текущий уровень.
Если цены со временем продолжат приближаться к справедливой стоимости, это может стать привлекательной возможностью для покупки, если предположения DCF окажутся верными.
Мое инвестиционное видение
Я уже владею акциями Marks and Spencer, поэтому добавление еще одной акции в секторе розничной торговли продуктами питания нарушит баланс риска и прибыли в моем портфеле.
Если бы не это, я бы купил Greggs из-за редкого сочетания культового бренда, расширения присутствия на рынке и рекордных темпов продаж.
При нынешнем положении вещей я слежу за другими акциями, акции которых сильно дисконтированы, и которые также приносят очень высокую дивидендную доходность. Теперь, когда мне за 50, я сосредоточился на этих типах акций, чтобы сделать свой выход на пенсию максимально комфортным.
